Các nhà giao dịch đang hạ thấp kỳ vọng của mình về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất bao nhiêu trong những tháng tới, minh chứng cho việc các tín hiệu hỗn hợp từ các quan chức ngân hàng trung ương đang làm mờ đi triển vọng của chính sách tiền tệ.

Trên thị trường tương lai, kịch bản chỉ ra việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm 2025 và mức lãi suất trung hòa — tỷ lệ tối ưu mà tại đó chính sách không kích thích cũng không kìm hãm sự tăng trưởng — hiện được dự đoán là chỉ sẽ được thực hiện một phần. Điều này hoàn toàn trái ngược với tuần trước, khi các dự đoán về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào cuối năm được quan tâm.

Một loạt các quan điểm rộng hơn về chính sách tiền tệ được các quan chức Fed bày tỏ trong những ngày gần đây đã góp phần vào sự thay đổi này: các nhà giao dịch đã vội vã bảo vệ cả rủi ro rằng ngân hàng trung ương sẽ thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất đáng kể lẫn rủi ro rằng họ có thể hành động ít quyết liệt hơn.

Ví dụ, thành viên mới được bổ nhiệm Steven Miran tuyên bố rằng chính sách vẫn còn quá hạn chế và đề xuất cắt giảm lãi suất 125 điểm cơ bản trong hai cuộc họp FOMC còn lại vào năm 2025, trong khi Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cho biết Fed phải luôn cảnh giác với những rủi ro lạm phát.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell tuần trước đã chỉ ra rằng triển vọng của thị trường lao động và lạm phát đang chịu những rủi ro và không đưa ra gợi ý nào về việc liệu ông có ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp Fed tiếp theo vào tháng Mười hay không.

Nhớ lại rằng trong cuộc họp tháng Chín, FOMC đã cắt giảm lãi suất liên bang lần đầu tiên trong năm nay, xuống còn 4-4,25%.

Hiện tại, các hợp đồng trao đổi lãi suất đang định giá mức lãi suất trung lập vào khoảng 2,95% và tổng cộng khoảng 40 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong hai cuộc họp dự kiến còn lại trong năm nay.

Tin tức về việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa có thể ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng tương lai của Fed và các kế hoạch cắt giảm lãi suất thêm. Mà không có dữ liệu mới, sẽ không được công bố trong thời gian đóng cửa, không có khả năng Ủy ban sẽ tiến hành cắt giảm tại cuộc họp tháng Mười. Tuy nhiên, luôn có khả năng các Đảng viên Cộng hòa và Dân chủ sẽ đạt được thỏa thuận về chi tiêu, cho phép chính phủ mở cửa trở lại và công bố các số liệu thống kê mới để ảnh hưởng đến quyết định của ngân hàng trung ương.

Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của EUR/USD, người mua hiện cần tập trung vào việc tái chiếm lại mức 1.1770. Chỉ điều này mới cho phép thử nghiệm mức 1.1795. Từ đó, cặp tiền có thể tăng lên 1.1820, mặc dù làm điều đó mà không có sự hỗ trợ từ các người chơi lớn sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất là mức cao 1.1845. Trong trường hợp suy giảm, tôi kỳ vọng hoạt động mua vào lớn chỉ xung quanh mức 1.1730. Nếu không có người mua lớn nào xuất hiện ở đó, sẽ tốt hơn nếu chờ đợi sự tái lập mức thấp 1.1710 hoặc xem xét mở các vị trí dài từ mức 1.1680.

Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của GBP/USD, người mua đồng bảng cần chiếm lấy ngưỡng kháng cự gần nhất tại 1.3490. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm tới mức 1.3530, trên đó sẽ khá khó để vượt qua. Mục tiêu xa nhất là mức 1.3565. Trong trường hợp suy giảm, người bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát tại 1.3440. Nếu thành công, việc phá vỡ phạm vi này sẽ giáng một đòn nghiêm trọng vào vị thế của người mua và đẩy GBP/USD xuống mức thấp 1.3400, với triển vọng đạt tới 1.3365.