يقوم المتداولون بتخفيض توقعاتهم بشأن مقدار تخفيض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، مما يوضح كيف أن الإشارات المتباينة من مسؤولي البنك المركزي تعكر التوقعات للسياسة النقدية.

في سوق العقود الآجلة، السيناريو الذي يتضمن خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس فقط في عام 2025 ومعدل الفائدة المحايد - المعدل الأمثل الذي لا تحفز فيه السياسة النمو ولا تقيده - من المتوقع الآن أن يتحقق جزئيًا فقط. وهذا يتناقض بشكل حاد مع الأسبوع الماضي، عندما كانت الرهانات على خفض بمقدار 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام مطلوبة.

ساهمت مجموعة واسعة من الآراء حول السياسة النقدية التي عبر عنها مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في الأيام الأخيرة في هذا التحول: حيث سارع المتداولون إلى التحوط من خطر قيام البنك المركزي بتخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة ومن خطر تصرفه بشكل أقل عدوانية.

على سبيل المثال، صرح العضو المعين حديثًا ستيفن ميران بأن السياسة لا تزال مقيدة للغاية ودعا إلى تخفيض سعر الفائدة بمقدار 125 نقطة أساس عبر الاجتماعين المتبقيين للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في عام 2025، بينما قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يظل يقظًا بشأن مخاطر التضخم.

وفي الوقت نفسه، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إلى أن التوقعات لسوق العمل والتضخم تخضع للمخاطر ولم يقدم أي تلميحات حول ما إذا كان سيدعم تخفيض سعر الفائدة في الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر.

تذكر أنه خلال اجتماعه في سبتمبر، خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لأول مرة هذا العام، إلى 4-4.25%.

حاليًا، تسعر مقايضات أسعار الفائدة السعر المحايد عند حوالي 2.95% ومجموع حوالي 40 نقطة أساس في تخفيضات الأسعار عبر الاجتماعين المجدولين المتبقيين هذا العام.

يمكن أن تؤثر أخبار إغلاق الحكومة الأمريكية بشكل كبير على التوقعات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي وخططه لمزيد من تخفيضات الأسعار. بدون بيانات جديدة، والتي لن تُنشر خلال الإغلاق، من غير المحتمل أن تمضي اللجنة في تخفيض في اجتماع أكتوبر. ومع ذلك، هناك دائمًا فرصة أن يتوصل الجمهوريون والديمقراطيون إلى اتفاق بشأن الإنفاق، مما يسمح بإعادة فتح الحكومة وإصدار إحصاءات جديدة تؤثر على قرارات البنك المركزي لاستئنافها.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون الآن إلى التركيز على استعادة مستوى 1.1770. فقط هذا سيسمح باختبار 1.1795. من هناك، قد يرتفع الزوج إلى 1.1820، على الرغم من أن القيام بذلك بدون دعم من اللاعبين الكبار سيكون صعبًا للغاية. الهدف الأبعد هو القمة عند 1.1845. في حالة الانخفاض، أتوقع نشاط شراء كبير فقط حول 1.1730. إذا لم يظهر مشترون كبار هناك، سيكون من الأفضل انتظار تجديد القاع عند 1.1710 أو النظر في فتح مراكز شراء من 1.1680.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يحتاج مشترو الجنيه إلى أخذ المقاومة الأقرب عند 1.3490. فقط عندها سيتمكنون من استهداف 1.3530، وفوق ذلك سيكون من الصعب جدًا الاختراق. الهدف الأبعد هو المستوى عند 1.3565. في حالة الانخفاض، سيحاول الدببة السيطرة عند 1.3440. إذا نجحوا، فإن كسر هذا النطاق سيوجه ضربة قوية لمراكز الثيران ويدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض إلى القاع عند 1.3400، مع احتمال الوصول إلى 1.3365.