การปิดตัวได้เริ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกา: สภาคองเกรสล้มเหลวในการบรรลุข้อตกลงงบประมาณ ส่งผลให้รัฐบาลกลางปิดตัวลงเป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดปี สถานการณ์ทางการเมืองที่ไม่สามารถตกลงกันได้เกี่ยวกับการใช้จ่ายในเรื่องการดูแลสุขภาพ และประเด็นสำคัญอื่นๆ ก่อให้เกิดการระงับบริการรัฐบาลหลายประเภทและเตรียมการปล่อยให้พนักงานหยุดงานจำนวนมาก ซึ่งทำให้ธุรกิจและตลาดกังวล บทความนี้ให้การวิเคราะห์ผลกระทบทางเศรษฐกิจ รวมถึงความเห็นจากผู้เชี่ยวชาญและการคาดการณ์เกี่ยวกับการพัฒนาวิกฤตครั้งนี้อย่างต่อเนื่อง
เหตุการณ์ที่เกิดขึ้น: ไทม์ไลน์ของการปิดตัวและการขัดแย้งในสภาคองเกรส
วิกฤตงบประมาณของสหรัฐเกิดขึ้นท่ามกลางการเผชิญหน้ารุนแรงระหว่างพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตในสภาคองเกรสเกี่ยวกับพารามิเตอร์การใช้จ่ายของรัฐบาลกลางที่สำคัญ โดยเฉพาะเรื่องการดูแลสุขภาพ
เส้นตายสำหรับการผ่านการระดมทุนชั่วคราวให้กับรัฐบาลสิ้นสุดลงเมื่อเที่ยงคืน โดยไม่มีการประนีประนอมให้เห็น ตามแหล่งข่าววุฒิสภาลงคะแนน 55 ต่อ 45 เสียงไม่ผ่านร่างงบประมาณระยะสั้น เหลือเพียง 60 เสียงที่ต้องการในการก้าวหน้า
การอนุมัติจากสภาผู้แทนราษฎรที่ควบคุมโดยพรรครีพับลิกันก็ขาดไป; สภาไม่ได้มีการประชุมกลางคืน ทำให้ไม่มีการประนีประนอมในนาทีสุดท้ายใดๆ
ผลก็คือ ตั้งแต่วันพุธ หน่วยงานรัฐบาลกลางของสหรัฐได้เริ่มขั้นตอนการปิดตัวบางส่วนอย่างเป็นทางการ สำนักงานบริหารและงบประมาณของทำเนียบขาวได้สั่งให้หน่วยงานรัฐบาลดำเนินการตามแผนที่จะระงับกิจกรรมที่ไม่จำเป็นทั้งหมด
ซึ่งหมายถึงการระงับบริการรัฐบาลจำนวนมากและการพักงานพนักงานหลายแสนคน รวมถึงสถาบันวิทยาศาสตร์ บริการสนับสนุนลูกค้า และแผนกธุรการ การหยุดชะงักคาดว่าจะเกิดขึ้นในโครงการสินเชื่อของ Small Business Administration รวมถึงการแจ้งเตือนและรายงานที่จัดทำโดยกระทรวงต่างๆ
สาเหตุหลักของทางตันนี้เกิดจากความขัดแย้งพื้นฐานระหว่างสองพรรคการเมือง พรรคเดโมแครตยืนยันที่จะขยายโครงการสนับสนุนด้านการดูแลสุขภาพของรัฐบาล รักษาโครงการเหล่านี้ไว้ และขยายเงินอุดหนุนของรัฐบาลกลางที่มีกำหนดหมดอายุในสิ้นปีนี้
ฝ่ายรีพับลิกันกลับต้องการให้ประเด็นเรื่องการดูแลสุขภาพได้รับการพิจารณาแยกจากงบประมาณ และยืนกรานให้ผ่านร่างกฎหมายเงินทุนที่ "สะอาด" โดยปราศจากข้อผูกมัดทางสังคมเพิ่มเติม การเจรจาถึงทางตันอย่างรวดเร็ว
"พวกเขาต้องปล่อยตัวประกัน" วุฒิสมาชิกเสียงข้างมาก John Thune กล่าว พร้อมตำหนิฝ่ายค้านที่ไม่ยอมประนีประนอม ในขณะที่พรรคเดโมแครตก็กดดันผู้นำของพวกเขา Chuck Schumer ให้ใช้ช่องทางหาเสียงที่หายากจากการปิดหน่วยงานของรัฐบาลที่กระทบต่อพวกเขา
ฝ่าย Schumer กล่าวว่า: "เขา (ทรัมป์) ใช้คนอเมริกันเป็นเครื่องมือ" และวางความรับผิดชอบในการบริหารที่อาจส่งผลกระทบจากการเลิกจ้างพนักงานรัฐบาลกลางจำนวนมาก
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump สนับสนุนท่าทีแนวรุกอย่างเปิดเผยและหยอกล้อว่า การปิดหน่วยงานของรัฐบาลจะทำให้ฝ่ายบริหารของเขาดำเนินการ "ที่ไม่สามารถย้อนกลับได้" รวมถึงการเลิกจ้างพนักงานรัฐบาลกลางหลายคนและการลดทอนโครงการที่พรรคเดโมแครตสนับสนุน "เราจะเลิกจ้างคนจำนวนมาก" ทรัมป์กล่าว และสังเกตว่าการตัดลดจะกระทบพนักงานที่เกี่ยวข้องกับนโยบายที่ฝ่ายตรงข้ามของรัฐบาล
สถาบันพนักงานของรัฐบาลกลางและหน่วยงานหลายแห่งแจ้งเตือนเจ้าหน้าที่เกี่ยวกับการเลิกงานที่อาจไม่ได้รับค่าจ้าง และสหภาพแรงงานใหญ่สองแห่งยังได้ยื่นฟ้องร้องเพื่อหยุดยั้งการเลิกจ้างจำนวนมากเพื่อปกป้องสิทธิของพนักงานภาครัฐ
ดังนั้น การปิดหน่วยงานของรัฐบาลได้ประกาศอย่างเป็นทางการ: หน่วยงานของรัฐบาลเริ่มหยุดงานในส่วนที่ไม่ได้รับการสนับสนุนทางกฎหมาย และบริการหลักถูกเปลี่ยนเข้าสู่โหมดฉุกเฉิน โดยมีเพียงส่วนที่ "จำเป็นอย่างที่สุด" อย่างทหาร การบังคับใช้กฎหมาย และความมั่นคงแห่งชาติที่ยังคงดำเนินการอยู่ แต่ถึงแม้กระนั้น เงินเดือนจะได้รับการจ่ายเมื่อวิกฤตสิ้นสุดลงเท่านั้น
นี่คือการปิดหน่วยงานของรัฐบาลครั้งที่สามในสมัยประธานาธิบดี Donald Trump และเป็นครั้งแรกในเจ็ดปี ขอบเขตงบประมาณที่ล่าช้ากว่า $1.7 ล้านล้าน หรือหนึ่งในสี่ของการใช้จ่ายรัฐบาลกลางทั้งหมด ซึ่งทำให้เกิดวิกฤตการณ์ที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งสำหรับเศรษฐกิจอเมริกันและการบริหารรัฐบาลในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
ผลกระทบของการปิดหน่วยงานรัฐบาลต่อเศรษฐกิจและตลาด
ผลกระทบของการปิดหน่วยงานรัฐบาลต่อเศรษฐกิจและตลาดการเงินเริ่มชัดเจนขึ้นตั้งแต่ชั่วโมงแรกของวิกฤต รัฐบาลกลางหยุดดำเนินการหลายงานสำคัญ ตั้งแต่การทำหน้าที่ด้านสถิติและกฎระเบียบไปจนถึงการสนับสนุนธุรกิจและการให้อนุญาต
ตลาดและนักลงทุนต่างตอบสนองต่อความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์เห็นความเสี่ยงทั้งทันทีและระยะยาวต่อพลวัติเศรษฐกิจ
แต่เริ่มต้นของการปิดหน่วยงาน Futures ในดัชนีหลักเช่น S&P 500 และ Nasdaq 100 ตกลง 0.5% ขณะที่ทองคำพุ่งสูงถึงระดับสูงสุดในประวัติการณ์ บ่งชี้ถึงความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัย
นักกลยุทธ์ Sarah Bianchi เขียนว่า: "ในขณะนี้ เราเชื่อว่าการหยุดงานมีแนวโน้มที่จะแก้ไขเร็ว โดยใช้เวลาหนึ่งถึงสองสัปดาห์ เราไม่เห็นผลกระทบทางเศรษฐกิจใหญ่ถ้าการหยุดงานน้อยกว่าสัปดาห์เล็กน้อย เหมือนกันกับทั้งการหยุดงานก่อนหน้า" อย่างไรก็ดี ความกลัวที่เกิดจากทางตันที่ยาวนานยังคงมีอยู่ ผู้เชี่ยวชาญเน้นว่าการหยุดทำงานของหน่วยงานรัฐบาลทำให้รายงานสำคัญเกี่ยวกับเศรษฐกิจมาไม่ทันเวลา โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อมูลการจ้างงานที่ไม่ใช่ภาคเกษตร ที่ตลาดมักมองว่าเป็นตัวชี้สำคัญสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed
"หากเราไม่ได้รับข้อมูล เราจะไม่ได้รับรายงานการจ้างงาน - ยิ่งกว่านั้น เราจะไม่ได้รับรายงานอัตราเงินเฟ้อ" นักวิเคราะห์การตลาด Hebe Chen ให้ความเห็น "ฉันคิดว่านั่นจะกลายเป็นความเสี่ยงที่แท้จริง ในขณะนี้ ตลาดยังไม่ได้ตั้งตัวเต็มที่กับความเสี่ยงนี้"
สุญญากาศของข้อมูล ความไม่เป็นที่ชัดเจนเกี่ยวกับตลาดแรงงานและอัตราเงินเฟ้อ และความล่าช้าของการปล่อยข้อมูลใหญ่กำลังจัดฉากสำหรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
"สถานการณ์อาจแย่ลงหากการหยุดงานสร้างสุญญากาศข้อมูลในข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป" นักวิเคราะห์ Michael Bailey เน้น "ถ้าหุ้นและการประเมินมูลค่ามันอยู่ใกล้จุดสูงสุดก่อนหน้า เราอาจเห็นข่าวร้ายเล็กๆ กลายเป็นการปรับลงในระยะสั้น"
ตลาดเงินทั่วโลกตอบสนองต่อการปิดหน่วยราชการด้วยค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง: ดัชนีเงินดอลลาร์ลดลงสู่ระดับต่ำที่สุดในสัปดาห์เมื่อเทียบกับยูโรและเยน นี่ส่วนใหญ่มาจากความไม่แน่นอนปัจจุบันรวมถึงข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอหรือไม่มี
"เงินดอลลาร์สหรัฐจะกลับมาลดลงอีกครั้งในวันนี้ หากการสนทนาทางการเมืองบ่งชี้ถึงการปิดหน่วยงานที่มีระยะเวลานาน" โจเซฟ คาพูร์โซ หัวหน้าฝ่ายวิจัยสกุลเงินที่ Commonwealth Bank of Australia กล่าว "ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนลงจากสหรัฐอาจกดดันต่อเงินดอลลาร์" เขาเพิ่ม
นักกลยุทธ์ตลาดบางคนเห็นว่า ในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางการเมือง นักลงทุนบางส่วนกำลังกลับมาสู่สกุลเงินที่ถือว่าเป็นที่พักพิงปลอดภัยแบบคลาสสิก—ได้แก่ เงินเยนและยูโร ซึ่งสะท้อนให้เห็นในคู่สกุลเงินของพวกเขา
ผู้เชี่ยวชาญจาก Bloomberg Economics ประเมินว่าหากการปิดหน่วยงานดำเนินต่อไปมากกว่าสองถึงสามสัปดาห์ อัตราการว่างงานของสหรัฐอาจเพิ่มขึ้นจาก 4.3% เป็น 4.6–4.7% เนื่องจากพนักงานที่ถูกพักงานชั่วคราวจะถูกนับรวม ในบางภูมิภาคที่พึ่งพาภาคราชการอย่างมาก เช่น บริเวณเมืองหลวงกรุงวอชิงตัน อาจเกิดภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจในท้องถิ่น
ในขณะเดียวกัน การวิเคราะห์ทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า ส่วนใหญ่ของการสูญเสียทางเศรษฐกิจที่เชื่อมโยงกับการปิดการทำงานจะกลับคืนสู่ภาวะปกติเมื่อภาครัฐกลับมาทำงาน แต่กลับมีบางส่วนที่ไม่สามารถกู้คืนได้: ตามรายงานของ Congressional Budget Office หลังจากการปิดหน่วยงานที่ยาวนานที่สุดในปี 2018–2019 เศรษฐกิจสหรัฐไม่สามารถกู้คืน 3 พันล้านดอลลาร์จาก 11 พันล้านดอลลาร์ของผลผลิตที่สูญเสีย
ดังนั้น การปิดหน่วยงานนี้สร้างความเสียหายต่อความเชื่อมั่นในภาวะการจัดการเศรษฐกิจของสหรัฐ เพิ่มความผันผวนและความไม่แน่นอนในตลาดการเงิน มีผลกระทบต่อเงินดอลลาร์ และทำให้อุตสาหกรรมบางส่วนหดตัวอย่างชัดเจน
ความเสี่ยงหลักคือภาวะชะงักงันที่ยาวนานและช่องว่างข้อมูล: การปิดหน่วยงานที่นานขึ้นยิ่งทำให้ผลกระทบทางเศรษฐกิจและตลาดเกิดความรุนแรงและผลลบมากขึ้น
กลยุทธ์ของเทรดเดอร์: วิธีปรับตัวต่อต้านการปิดหน่วยงานของสหรัฐ
ท่ามกลางการปิดหน่วยงานที่ดำเนินอยู่และความไม่แน่นอนในตลาดที่กำลังเพิ่มสูงขึ้น เทรดเดอร์ควรปฏิบัติด้วยความระมัดระวังให้มากที่สุด โดยใช้การผสมผสานของกลยุทธ์เชิงป้องกันและความยืดหยุ่นทางกลยุทธ์
ผู้เชี่ยวชาญเห็นพ้องกันว่าในวันและสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ตลาดจะยังคงมีความผันผวนสูง โดยเฉพาะเมื่อการเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญถูกล่าช้า และความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ตลาดอย่างกระทันหัน
นักวิเคราะห์แนะนำให้มุ่งเน้นที่สินทรัพย์ที่เป็นที่พักพิงปลอดภัยแบบดั้งเดิม ท่ามกลางการปิดหน่วยงาน ราคาทองคำได้ขึ้นสูงสุดในประวัติการณ์แล้ว ยืนยันบทบาทของมันเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงท่ามกลางความวุ่นวายทางการเมืองและเศรษฐกิจ ความสนใจในทองคำอาจยังคงเพิ่มขึ้นหากช่องว่างข้อมูลยังคงอยู่และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานยังไม่ได้รับการแก้ไข
ตลาดสกุลเงิน ในมุมมองของนักกลยุทธ์ อาจมีโอกาสเพิ่มเติม: เงินเยนและยูโรมักได้รับประโยชน์เมื่อเงินดอลลาร์อ่อนและสหรัฐมีความไม่เสถียรทางการเมืองเพิ่มขึ้น "เงินเยนญี่ปุ่นและยูโรอาจกลายเป็นคู่สกุลเงินที่ต้องการเมื่อต่อต้านเงินดอลลาร์" FX strategist Tatyana Darie กล่าว วิธีการนี้หมายถึงการลดตำแหน่งเงินดอลลาร์ยาวและเปลี่ยนไปยังคู่สกุลเงินข้ามยูโรและเยนซึ่งถือว่าเป็นทางเลือกที่มีเสถียรภาพมากกว่า
ในเวลาเดียวกัน ต้องระมัดระวังกับหุ้นสหรัฐ โดยเฉพาะเนื่องจากความประเมินค่าสูงของ S&P 500 และ Nasdaq 100 ทำให้ตลาดเปราะบางต่อการมาถึงของข่าวลบในระยะสั้น สำหรับเทรดเดอร์ที่ซื้อขายอนุพันธ์ การทำการซื้อขายระยะสั้นโดยเน้นที่การทำกำไรอย่างรวดเร็วคือคำแนะนำ: ความผันผวนสูงสามารถสร้างการเคลื่อนไหวระยะสั้นได้ แต่ไม่ควรถือสถานะนั้นหากไม่มีข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิกฤตงบประมาณ การใช้คำสั่งหยุดขาดทุนเพื่อจำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในตลาดคืออีกหนึ่งกลยุทธ์ที่แนะนำ
โดยรวมแล้ว คำแนะนำหลักคือการรักษาสภาพคล่อง กระจายพอร์ตโฟลิโอไปยังสินทรัพย์ที่เป็นที่พักพิงปลอดภัยและระมัดระวังอย่างมากกับการลงทุนใหม่ จนกว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับการแก้ปัญหาการชะงักงันทางการเมืองและการกลับมาของการเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญ
