بدأ الإغلاق في الولايات المتحدة: فشل الكونغرس في التوصل إلى اتفاق بشأن الميزانية، مما أدى إلى أول إغلاق للحكومة الفيدرالية منذ سبع سنوات. الجمود السياسي حول الإنفاق على الرعاية الصحية. بدأ الإغلاق في الولايات المتحدة: فشل الكونغرس في التوصل إلى اتفاق بشأن الميزانية، مما تسبب في بدء الحكومة الفيدرالية في تقليص العمليات لأول مرة منذ سبع سنوات. الجمود السياسي حول الإنفاق على الرعاية الصحية وأولويات أخرى أدى إلى تعليق العديد من الخدمات الحكومية والاستعدادات لتسريح جماعي للموظفين، مما أثار قلق الشركات والأسواق. تقدم هذه المقالة تحليلاً للآثار الاقتصادية، بالإضافة إلى تعليقات الخبراء وتوقعاتهم بشأن تطور الأزمة.

ما حدث: الجدول الزمني للإغلاق والنزاعات في الكونغرس

اندلعت أزمة الميزانية الأمريكية وسط مواجهة شرسة بين الجمهوريين والديمقراطيين في الكونغرس حول معايير الإنفاق الفيدرالي الرئيسية - وخاصة الرعاية الصحية.

انتهت المهلة النهائية لتمرير تمويل حكومي مؤقت عند منتصف الليل، دون وجود أي تسوية في الأفق. وفقًا للمصادر، صوت مجلس الشيوخ بـ 55 صوتًا مقابل 45 ضد مشروع قانون الميزانية المؤقتة، مما لم يحقق الأصوات الـ 60 المطلوبة للمضي قدمًا في الإجراء.

كما كان هناك نقص في الموافقة من مجلس النواب الذي يسيطر عليه الجمهوريون؛ لم يعقد المجلس حتى جلسة ليلية، مما جعل أي تسوية في اللحظة الأخيرة مستحيلة.

نتيجة لذلك، بدأت الوكالات الفيدرالية الأمريكية رسميًا إجراءات الإغلاق الجزئي اعتبارًا من يوم الأربعاء. وجه مكتب الإدارة والميزانية في البيت الأبيض الوكالات الفيدرالية للمضي قدمًا في خطط تعليق جميع الوظائف غير الأساسية.

هذا يعني تعليق العديد من الخدمات الحكومية ووضع مئات الآلاف من الموظفين في حالة انتظار، بما في ذلك المؤسسات العلمية وخدمات دعم العملاء والإدارات الإدارية. من المتوقع حدوث اضطرابات في برامج القروض التابعة لإدارة الأعمال الصغيرة، وكذلك في الإخطارات والتقارير التي تعدها الوزارات المختلفة.

جذور الجمود تكمن في الخلاف الأساسي بين الطرفين. أصر الديمقراطيون على توسيع برامج دعم الرعاية الصحية الحكومية، والحفاظ عليها، وتمديد الإعانات الفيدرالية المقرر انتهاء صلاحيتها في نهاية العام.

من ناحية أخرى، طالب الجمهوريون بأن يتم النظر في قضايا الرعاية الصحية بشكل منفصل عن الميزانية وأصروا على تمرير مشروع قانون تمويل "نظيف" دون التزامات اجتماعية إضافية. وسرعان ما وصلت المفاوضات إلى طريق مسدود.

قال جون ثون، مساعد زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ: "يجب عليهم إطلاق سراح الرهينة"، ملقياً اللوم على المعارضة لعدم التوصل إلى حل وسط. من جانبهم، ضغط الديمقراطيون على زعيمهم تشاك شومر لاستخدام نفوذ الإغلاق النادر للقتال من أجل أولوياتهم.

من جانبه، صرح شومر: "إنه (ترامب) يستخدم الأمريكيين كبيادق"، محملاً الإدارة مسؤولية العواقب المحتملة من تسريح الموظفين الفيدراليين بشكل جماعي.

أعرب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب علناً عن دعمه للنهج المتشدد، ووفقاً للمصادر، زاد فقط من حالة عدم اليقين والصراع. حذر بشكل خاص الديمقراطيين من أن الإغلاق سيمكن إدارته من اتخاذ خطوات "لا رجعة فيها"، بما في ذلك التهديد بتسريح جماعي للموظفين الفيدراليين والتراجع عن البرامج المدعومة من الديمقراطيين. قال ترامب: "سنقوم بتسريح الكثير من الناس"، مشيراً إلى أن التخفيضات ستؤثر بشكل رئيسي على الموظفين المرتبطين بسياسات المعارضة.

أبلغت مجتمعات الموظفين الحكوميين الرسمية والعديد من الوكالات الموظفين عن احتمال تسريحهم دون أجر، وحتى أن نقابتين عماليتين كبيرتين رفعتا دعاوى قضائية لمنع التسريح الجماعي لحماية حقوق العاملين في القطاع العام.

وهكذا، تم إعلان الإغلاق رسمياً: بدأت الوكالات الحكومية في تعليق العمل في المجالات غير المدعومة بالتشريعات، وتحولت الخدمات الرئيسية إلى وضع الطوارئ. فقط القطاعات "الأكثر أهمية" - الجيش، وإنفاذ القانون، والأمن القومي - تواصل العمل، وحتى في هذه الحالة، سيتم دفع الرواتب فقط بعد انتهاء الأزمة.

هذا هو الإغلاق الثالث خلال رئاسة دونالد ترامب والأول منذ سبع سنوات. النطاق الاقتصادي للميزانية المتأخرة يقارب 1.7 تريليون دولار، أو ربع جميع الإنفاق الفيدرالي، مما يجعل هذا أحد أكبر الأزمات للاقتصاد الأمريكي وإدارة الحكومة في العقود الأخيرة.

تأثير الإغلاق على الاقتصاد والأسواق

شعر بتأثيرات الإغلاق على الاقتصاد والأسواق المالية في غضون ساعات من بداية الأزمة. تتوقف الحكومة الفيدرالية عن أداء مجموعة كبيرة من الوظائف - من الأنشطة الإحصائية والتنظيمية إلى دعم الأعمال والترخيص.

تتفاعل الأسواق والمستثمرون بعصبية مع حالة عدم اليقين المتزايدة، بينما يرى الاقتصاديون مخاطر فورية وطويلة الأجل على الديناميات الاقتصادية.

في بداية الإغلاق، انخفضت العقود الآجلة لمؤشرات البورصة الرئيسية مثل S&P 500 وNasdaq 100 بنسبة 0.5%، بينما وصلت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، مما يشير إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة.

كما تكتب الاستراتيجية سارة بيانكي: "في الوقت الحالي، نعتقد أن التوقف من المرجح أن يكون قصير الأمد، ويستمر من أسبوع إلى أسبوعين. لا نرى تداعيات اقتصادية كلية خطيرة إذا استمر الإغلاق أقل من بضعة أسابيع، كما هو الحال في جميع الإغلاقات السابقة." ومع ذلك، تستمر المخاوف من جمود طويل الأمد. يشدد الخبراء على أنه بسبب تعليق الوكالات الحكومية، لن يتم نشر التقارير الاقتصادية الكلية الرئيسية في الوقت المحدد - خاصة بيانات الوظائف غير الزراعية، التي يراها السوق تقليدياً محورية لقرارات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

يعلق محلل السوق هيبي تشين: "إذا لم نحصل على البيانات، فلن نحصل على تقرير الوظائف - علاوة على ذلك، لن نحصل على تقرير التضخم." "أعتقد أن ذلك سيصبح بالتأكيد مخاطرة حقيقية. في هذه المرحلة، لم يقم السوق بعد بتسعير هذه المخاطرة بالكامل."

يؤدي الفراغ المعلوماتي، ونقص الشفافية في سوق العمل والتضخم، والتأخيرات المحتملة في إصدار البيانات الرئيسية إلى زيادة التقلبات.

يؤكد المحلل مايكل بيلي: "يمكن أن تتفاقم الوضع إذا خلق الإغلاق فراغاً معلوماتياً في بيانات الوظائف والتضخم قبل قرار سعر الفائدة التالي من الاحتياطي الفيدرالي." "نظراً لأن الأسهم وتقييماتها قريبة من مستوياتها السابقة، يمكن أن نرى حتى قطع صغيرة من الأخبار السيئة تتضخم إلى تصحيح في المدى القريب."

يستجيب سوق العملات العالمي للإغلاق بضعف الدولار: انخفض مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له في أسبوع مقابل اليورو والين. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى حالة عدم اليقين الحالية وكذلك البيانات الاقتصادية الضعيفة أو المفقودة المتوقعة.

يلاحظ جوزيف كابورسو، رئيس أبحاث العملات في Commonwealth Bank of Australia، أن "الدولار الأمريكي سيستأنف تراجعه اليوم إذا أشار الخطاب السياسي إلى إغلاق طويل الأمد". ويضيف: "قد تضعف البيانات الاقتصادية الضعيفة من الولايات المتحدة ضغطًا على الدولار".

يرى بعض استراتيجيي السوق أنه وسط حالة عدم اليقين السياسي، يعود المستثمرون جزئيًا إلى العملات الكلاسيكية الآمنة - وخاصة الين واليورو، وهو ما ينعكس في أزواج العملات الخاصة بهم.

يقدر خبراء Bloomberg Economics أنه إذا استمر الإغلاق لأكثر من أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع، فقد يرتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة من 4.3% إلى 4.6-4.7% حيث يتم احتساب الموظفين الذين تم تسريحهم مؤقتًا. في بعض المناطق التي تعتمد بشكل كبير على القطاع الفيدرالي، مثل منطقة واشنطن العاصمة، قد يبدأ ركود محلي.

في الوقت نفسه، تُظهر التحليلات التاريخية أن معظم الخسائر الاقتصادية المباشرة المرتبطة بالإغلاقات عادة ما يتم عكسها بمجرد استئناف الحكومة لعملها. ومع ذلك، هناك بعض الأضرار التي لا يتم استردادها أبدًا: وفقًا لمكتب الميزانية في الكونغرس، بعد أطول إغلاق في 2018-2019، فشلت الاقتصاد الأمريكي في استرداد 3 مليارات دولار من أصل 11 مليار دولار من الإنتاج المفقود.

وبالتالي، يقوض الإغلاق الثقة في إدارة الاقتصاد الأمريكي، ويزيد من التقلب وعدم اليقين في الأسواق المالية، ويؤثر على الدولار، ويمكن أن يؤدي إلى تراجعات ملحوظة في بعض الصناعات.

الخطر الرئيسي هو الجمود المطول وفراغ المعلومات: كلما طال الإغلاق، زادت تأثيراته الاقتصادية والسوقية التي قد تصبح مستمرة وسلبية.

تكتيكات المتداولين: كيفية التكيف مع الإغلاق الأمريكي

في مواجهة الإغلاق المستمر وزيادة عدم اليقين في السوق، يُنصح المتداولون بالتصرف بحذر قدر الإمكان، باستخدام مزيج من الاستراتيجيات الدفاعية والمرونة التكتيكية.

يتفق الخبراء على أن السوق سيظل شديد التقلب في الأيام والأسابيع القادمة، خاصة بالنظر إلى تأخر البيانات الاقتصادية الكلية الرئيسية وخطر التغيرات المفاجئة في معنويات السوق.

يوصي المحللون بالتركيز على الأصول التقليدية الآمنة. وسط الإغلاق، وصل الذهب بالفعل إلى مستويات قياسية، مما يؤكد دوره كأداة تحوط خلال الاضطرابات السياسية والاقتصادية. قد يستمر الاهتمام بالذهب في الارتفاع إذا استمر فراغ المعلومات وظلت المخاطر المحتملة على التضخم والوظائف دون حل.

قد يقدم سوق العملات، في نظر الاستراتيجيين، فرصًا إضافية: الين واليورو يستفيدان تقليديًا عندما يكون الدولار ضعيفًا وتزداد عدم الاستقرار السياسي في الولايات المتحدة. "قد يصبح الين الياباني واليورو أزواج مفضلة مقابل الدولار"، تلاحظ استراتيجي العملات تاتيانا داري. هذا النهج يعني تقليص المراكز الطويلة للدولار والتحول إلى أزواج اليورو والين كبدائل أكثر استقرارًا.

في الوقت نفسه، يجب توخي الحذر مع الأسهم الأمريكية، خاصة وأن التقييمات العالية لمؤشر S&P 500 وNasdaq 100 تجعل السوق عرضة حتى لفترات قصيرة من الأخبار السلبية. بالنسبة لمتداولي المشتقات، يُنصح بالصفقات قصيرة الأجل مع التركيز على الأرباح السريعة: يمكن أن ينتج عن التقلبات العالية تحركات قصيرة، ولكن لا ينبغي الاحتفاظ بالمراكز دون معلومات إضافية حول أزمة الميزانية. استخدام أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة في حالة حدوث انعكاس حاد في الأسواق هو استراتيجية موصى بها أخرى.

بشكل عام، النصيحة الرئيسية هي الحفاظ على السيولة، وتنويع المحافظ في الأصول الآمنة، وتوخي الحذر الشديد مع الاستثمارات الجديدة حتى يتضح حل الجمود السياسي وعودة إصدار البيانات الاقتصادية الرئيسية.