Несмотря на то, что инфляция в еврозоне превысила целевой показатель Европейского центрального банка, что укрепило ожидания того, что чиновники сохранят процентные ставки на прежнем уровне на следующей неделе, евро резко снизился против доллара США.

По всей видимости, трейдеры считают, что более ограничительная позиция Европейского центрального банка скорее навредит экономике, чем поможет сдержать инфляцию от нового витка роста.

Потребительские цены в августе выросли на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что выше 2% в предыдущем месяце и соответствует оценкам экономистов. Общий инфляционный показатель, учитывающий как волатильность, так и энергоносители и продукты питания, сохранился на уровне 2,3%. Рост цен на услуги, который находится под пристальным вниманием, замедлился до 3,1%.

Эти данные подпитываются опасениями рецессии в еврозоне, вызванной паузой в снижении процентных ставок и сокращением ликвидности. Инвесторы опасаются, что ЕЦБ вновь сосредоточится исключительно на борьбе с инфляцией, что может усугубить экономический спад, особенно в странах с высокой задолженностью.

В то же время существуют аргументы в пользу необходимости жесткой монетарной политики. Инфляция в еврозоне остается выше целевого показателя ЕЦБ в 2%, и регулятор рискует потерять доверие, если не предпримет решительных мер – особенно на фоне новых торговых пошлин со стороны США, которые могут еще больше разогнать инфляцию к концу года. Более того, некоторые экономисты полагают, что краткосрочная рецессия может быть меньшим злом, чем долгосрочная стагфляция, вызванная неконтролируемым ростом цен.

Отчет также подтвердил мнение ЕЦБ о том, что 11 сентября ЕЦБ может снова отказаться от снижения процентных ставок по заимствованиям, учитывая как темпы инфляции, так и способность экономики выдерживать более высокие торговые пошлины США.

Напомню, что в июле чиновники уже оставили ставку по депозитам на уровне 2%, а президент Кристин Лагард подтвердила, что Центральный банк находится «в хорошем состоянии», и инвесторы больше не уверены, что в этом году будут дальнейшие снижения.

Совсем недавно президент Бундесбанка Йоахим Нагель охарактеризовал экономику как находящуюся в своего рода равновесии: инфляция и процентные ставки составляют 2%. Член исполнительного совета Изабель Шнабель заявила в интервью, что не видит оснований для дальнейшего снижения ставки в текущей ситуации. Она предупредила, что тарифы США будут чистым инфляционным фактором.

Сегодня ожидается выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард, которое может задать дальнейшее направление пары EUR/USD.

Стоит отметить, что последние данные по еврозоне следуют за неоднозначными сообщениями из других регионов. В то время как во Франции, Италии и Испании показатели оказались ниже прогнозов, инфляция в Германии оказалась немного выше прогнозов. По этой причине перспективы остаются неопределенными — даже после того, как Европейский союз заключил соглашение с США, которое зафиксирует пошлины на большинство экспортируемых в страну товаров на уровне 15%.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1655. Только это позволит нацелиться на тест 1.1685. Уже оттуда можно забраться на 1.1715, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1740. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1625 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1605 либо открывать длинные позиции от 1.1575.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3390. Только это позволит нацелиться на 1.3430 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3470. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3340. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3310 с перспективой выхода на 1.3280.