Vào thứ Ba, ngay trước khi việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ có hiệu lực, Cục Thống kê Lao động đã kịp thời công bố báo cáo JOLTS. Nếu việc công bố này được lên lịch vào hôm nay, nó sẽ không thể diễn ra do sự đình chỉ hoạt động của chính phủ. Vì lý do tương tự, hiện nay có khả năng báo cáo Non-Farm Payrolls (NFP) tháng 9 sẽ không được công bố vào thứ Sáu — trừ khi cơ quan lập pháp thông qua một dự luật tài trợ tạm thời, điều này có vẻ cực kỳ khó xảy ra vào thời điểm này, do sự chia rẽ sâu sắc giữa các đảng phái chính trị.
Đảng Dân chủ đang yêu cầu bảo vệ các khoản trợ cấp trong Đạo luật Chăm sóc Sức khỏe, trong khi Đảng Cộng hòa kiên quyết phản đối ý tưởng này. Điều này đã dẫn đến một thế bế tắc trong Quốc hội. Thượng viện không thể phê chuẩn ngân sách nếu không có sự đồng thuận từ phía bên kia — hiện tại, Đảng Cộng hòa chỉ nắm giữ 53 ghế, trong khi cần 60 ghế, và đã có một thượng nghị sĩ Cộng hòa rút lại sự ủng hộ.
Về mặt thực tế, điều này có nghĩa là báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng, NFP, nhiều khả năng sẽ bị hoãn lại. Nhưng hoãn đến bao lâu thì không ai có thể đoán trước được. Thời gian đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ dài nhất kéo dài 35 ngày, và điều đó cũng đã xảy ra trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump. Nhiều nhà phân tích cảnh báo rằng lần đóng cửa chính phủ vào năm 2025 này có thể vượt qua kỷ lục đó do các vị trí chính trị đối đầu, đe dọa sa thải nhân viên liên bang thực sự, và xung đột nghiêm trọng về việc tài trợ cho chăm sóc sức khỏe.
Do đó, trong tháng này, nhà giao dịch có thể phải đưa ra quyết định về EUR/USD trong bối cảnh thiếu dữ liệu. Đó chính là lý do tại sao báo cáo JOLTS và ADP, được công bố vào thứ Ba và thứ Tư lần lượt, rất được chú ý. Thông thường, các chỉ số này hoạt động như những điểm dữ liệu thứ yếu đi trước NFP. Giờ đây, chúng trở thành cửa sổ duy nhất của thị trường về tình hình thị trường lao động Hoa Kỳ.
Hãy bắt đầu với báo cáo JOLTS, báo cáo này đo lường số lượng cơ hội làm việc trong khu vực tư nhân tính đến cuối tháng 8. Trên bề mặt, báo cáo có vẻ tích cực. Sau hai tháng giảm liên tiếp, số lượng cơ hội làm việc đã tăng từ 7,21 triệu vào tháng 7 lên 7,23 triệu vào tháng 8, vượt quá kỳ vọng. Tuy nhiên, nhìn sâu hơn, tình hình lại tối tăm hơn. Ví dụ, số lượng tuyển dụng mới đã giảm 114.000, xuống còn 5.126 triệu, cho thấy nhu cầu lao động đang yếu đi. Số lượng tự nguyện nghỉ việc giảm xuống 3,1 triệu—một mức thấp chưa từng thấy trong suốt tám tháng qua. Mặc dù ban đầu điều này có vẻ tích cực (ít người rời bỏ công việc), nhưng về mặt kinh tế, nó thường chỉ ra sự bất định đang tăng lên. Khi người lao động cảm thấy tự tin rằng họ có thể dễ dàng thay đổi công việc để nhận được mức lương hoặc điều kiện tốt hơn, tỷ lệ nghỉ việc có xu hướng tăng. Khi tỷ lệ này giảm, điều này cho thấy mọi người đang bám lấy những công việc mà họ có, lo sợ rằng họ sẽ không tìm thấy gì khác tốt hơn.
Báo cáo ADP gia tăng áp lực tiêu cực lên đồng đô la, tạo ra một câu chuyện tiêu cực tiếp nối sau báo cáo JOLTS. Đây là lần đầu tiên sau bốn năm ADP ghi nhận sự sụt giảm việc làm. Theo ước tính của họ, số lượng việc làm trong lĩnh vực tư nhân đã giảm 32.000 trong tháng 9—mức thấp nhất từ tháng 12 năm 2020. Hầu hết các nhà phân tích đã mong đợi một sự gia tăng khiêm tốn khoảng 50.000 việc làm. Hơn nữa, ADP đã điều chỉnh giảm số liệu tháng 8—từ 54.000 xuống -3.000. Không chỉ là tuyển dụng đang chậm lại, mà các công ty hiện đang bắt đầu cắt giảm nhân viên. Xu hướng này cũng rõ ràng trong sự phân tích theo kích thước công ty: các doanh nghiệp lớn tiếp tục bổ sung nhân sự, trong khi các công ty nhỏ và vừa cho thấy sự suy giảm rõ rệt. Sự điều chỉnh giảm số liệu tháng 8 cho thấy sự yếu kém này không phải là một ngoại lệ—nó là một phần của xu hướng.
Thông thường, kết quả ADP không tương quan trực tiếp với NFP. Tuy nhiên, với việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa và Cục Thống kê Lao động tạm ngưng hoạt động, NFP tháng này sẽ bị trì hoãn vô thời hạn. Điều này khiến ADP trở thành một trong số ít nguồn cung cấp thông tin về thị trường lao động hiện nay, mặc dù nó không bao gồm công việc trong khu vực công và ngành nông nghiệp.
Sau khi công bố dữ liệu JOLTS và ADP, EUR/USD đã tăng lên mức cao trong tuần là 1.1779. Tuy nhiên, những người kỳ vọng giá tăng không thể duy trì đà tăng sau khi công bố báo cáo chỉ số PMI Sản xuát ISM.
Mặc dù chỉ số ISM vượt nhẹ kỳ vọng ở mức 49,1 (so với dự báo là 49,0 và mức đọc trước đó là 48,7), báo cáo nhìn chung là hỗn hợp. Chỉ số này đã tăng trong hai tháng liên tiếp, bề ngoài phản ánh sự phục hồi. Tuy nhiên, nó vẫn thấp hơn nhiều so với ngưỡng 50 điểm, đánh dấu sự suy giảm liên tục trong ngành sản xuất Hoa Kỳ từ tháng Ba. Hơn nữa, các thành phần khác của báo cáo không tạo ra niềm tin. Chỉ số giá đã trả—đại diện cho lạm phát—giảm từ 63,7 xuống 61,9. Trong khi đó, chỉ số đơn hàng mới đã giảm mạnh từ 51,4 xuống 48,9.
Do đó, dù số liệu chính của ISM có vẻ "xanh", đồng đô la có thể chỉ tạm thời nhẹ nhõm.
Trong bối cảnh này, EUR/USD vẫn giữ tiềm năng tăng giá. Tuy nhiên, mở mới vị thế mua dài hạn chỉ nên được thực hiện sau khi vượt qua vùng kháng cự quan trọng ở mức 1.1740. Mức này trùng với đường giữa của Bollinger Bands trên biểu đồ ngày và các đường Tenkan-sen & Kijun-sen từ chỉ báo Ichimoku.
Những người mua đã thử nghiệm mức này trong ba ngày liên tiếp, nhưng mỗi lần giá đều bật lại về khu vực thấp hơn 1.17. Một điểm đóng cửa quyết định trên mức kháng cự sẽ mở cửa cho các mục tiêu cao hơn—cụ thể là 1.1800 (rìa trên của đám mây Kumo trên biểu đồ H4) và 1.1850 (Bollinger Band trên cùng trên khung thời gian hàng ngày).
