Châu Âu đang trong tình trạng bùng cháy. Các điểm nhấn căng thẳng đang bùng phát ở Pháp, Hà Lan, Anh, và thậm chí cả ở Đức. Việc các đảng cánh hữu từ chối tuân thủ quy tắc thâm hụt ngân sách 3% GDP của EU gần như dẫn đến sự từ chức của chính phủ Hà Lan. Đảng Tập hợp Quốc gia ở Pháp đang yêu cầu tổ chức bầu cử nhanh, và các nhà đầu tư đang bắt đầu tự hỏi việc chi tiêu lãng phí của Đức sẽ mang lại điều gì. Và làm thế nào mà Rachel Reeves sẽ khép lại khoảng cách ngân sách ở Anh - nếu có thể? Trong bối cảnh này, sự sụt giảm của EUR/USD có vẻ hợp lý.

Các nhà đầu tư đang theo dõi với lo lắng khi lợi suất trái phiếu của Đức và Pháp đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2011, khi một cuộc khủng hoảng nợ bùng phát trong khu vực đồng Euro. Liệu chúng ta có nên mong đợi một lần tái hiện chương đó không? Vào thời điểm đó, người đứng đầu ECB, Mario Draghi, đã hứa sẽ làm bất cứ điều gì cần thiết để cứu đồng euro. Ngân hàng trung ương đã duy trì kích thích tiền tệ trong một thời gian dài. Bài phát biểu của Christine Lagarde đã khiến các nhà giao dịch vẽ ra những điểm tương đồng với các sự kiện trước đây.

Người phụ nữ Pháp cho biết bà đang theo dõi chặt chẽ sự chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Pháp và Đức. Chỉ số rủi ro chính trị quan trọng này ở châu Âu đang tăng đều đặn. Sự lo ngại của người đứng đầu ECB có thể thúc đẩy ngân hàng trung ương hành động quyết liệt hơn bằng cách mua trái phiếu trong một chương trình QE hồi sinh. Việc hạ lãi suất không có nhiều ý nghĩa, vì lạm phát trong khối tiền tệ đã tăng lên 2,1% vào tháng Tám.

Xu hướng Lạm phát ở Châu Âu

Theo thành viên của Hội đồng Điều hành, Isabel Schnabel, việc mất đi tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ ảnh hưởng không chỉ đến nền kinh tế Mỹ mà còn cả nền kinh tế toàn cầu. Nếu Fed trở thành bù nhìn của Nhà Trắng, hãy chuẩn bị cho những rắc rối! Các nhà đầu tư sẽ bán tháo trái phiếu Chính phủ Mỹ, và lợi tức của chúng sẽ tăng cao. Cơn hoảng loạn sẽ lan từ Hoa Kỳ sang Châu Âu. Và trong khi người Mỹ có thể chịu đựng được chi phí vay mượn cao hơn, thì có khả năng người châu Âu lại không thể.

Nền kinh tế Khu vực đồng Euro đã chịu ảnh hưởng từ thuế quan, chiến tranh ở Ukraine và sự suy thoái của thương mại toàn cầu. Nếu bạn cộng thêm sự tăng nhanh của lãi suất thị trường trái phiếu vào tình hình này, tương lai của nó bắt đầu trông mờ mịt. Đúng là Đức có kích thích tài khóa, nhưng phải mất một khoảng thời gian đáng kể trước khi những biện pháp đó được thực hiện.

Sự quay trở lại quan tâm của nhà đầu tư đối với đồng đô la Mỹ cũng đóng vai trò đáng kể trong việc giảm giá trị của cặp EUR/USD. Mức giảm 10% của đồng tiền xanh trong nửa đầu năm nay đã được gây ra bởi các mức thuế quan. Nếu các mức thuế này được bãi bỏ, nền kinh tế Mỹ sẽ không bị ảnh hưởng và lạm phát sẽ không tăng. Đã đến lúc mua đồng tiền xanh chưa? Việc cắt giảm các vị thế bán ròng đầu cơ trên chỉ số USD có vẻ là một lựa chọn hợp lý, đặc biệt là trước khi có dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp quan trọng của Mỹ cho tháng 8.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của EUR/USD, nỗ lực thứ ba trong ba tuần để thoát khỏi vùng tích lũy 1.160–1.172 của cặp tiền tệ đã thất bại. Sự phá vỡ vững chắc dưới mức 1.165 sẽ làm tăng nguy cơ giảm xuống mức 1.155 và 1.150. Sự quay trở lại trên mức này sẽ là lý do để mua vào.