Pertukaran pasangan AUD/USD sedang menunjukkan kenaikan pembetulan akibat daripada kelemahan keseluruhan dolar A.S. Pertumbuhan semasa pasangan ini bukan didorong oleh dolar Australia itu sendiri, yang kekurangan kekuatan untuk menyokong pasangan ini secara berdikari. Sebaliknya, pembetulan ini sepenuhnya disebabkan oleh kelakuan dolar A.S. Hal inilah sebenarnya yang menjadikan situasi ini berbahaya sebaik sahaja pasaran selesai menilai faktor-faktor asas negatif untuk dolar A.S., Aussie tidak akan mampu "mengangkat bendera" sendiri. Lebih-lebih lagi, mesyuarat Reserve Bank of Australia (RBA) pada Ogos yang akan datang mungkin menghasilkan pengurangan kadar sebanyak 25 mata asas. Dalam erti kata lain, walaupun sepertinya pertumbuhan yang yakin, tidak disyorkan untuk membuka kedudukan beli pada AUD/USD. Tanpa berita sokongan tambahan, momentum kenaikan ini berkemungkinan akan pudar dengan cepat, terutamanya kerana dolar Australia bertindak sebagai sauh bagi pasangan ini, paling tidak, memperlahan pertumbuhan harga.

Walaupun begitu, kenaikan pasangan mata wang ini juga sebahagian disebabkan oleh pengukuhan sementara mata wang Australia sebagai reaksi kepada data inflasi yang agak baik dari Melbourne Institute (MI Inflation Gauge). Penunjuk ini meningkat sebanyak 0.9% bulan ke bulan pada bulan Julai (berbanding kenaikan 0.1% bulan sebelumnya) dan sebanyak 2.4% tahun ke tahun (sama dengan bulan Jun).

Hasil ini membenarkan "kenaikan" AUD/USD menguji semula kawasan 0.65, yang telah mereka cabar buat hari perdagangan kedua berturut-turut.

Bagaimanapun, pada pandangan saya, MI Inflation Gauge adalah sekutu yang lemah bagi dolar Australia. Peningkatannya disebabkan oleh faktor bermusim dengan kata lain, ini adalah lonjakan inflasi jangka pendek. Trend yang lebih luas kekal menurun, seperti yang ditunjukkan oleh data CPI suku tahunan.

Secara ringkas, dalam suku kedua, indeks harga pengguna Australia menurun kepada 2.1% tahun ke tahun (daripada 2.4% pada suku pertama), menandakan kadar pertumbuhan paling perlahan sejak Mac 2021. Secara suku tahunan, angka ini juga menurun kepada 0.7% daripada 0.8%. Inflasi teras jatuh kepada 2.7% tahun ke tahun, turun dari 2.9%. Semua komponen laporan ini berada di bawah jangkaan.

Tambahan pula, tanda awal penyejukan pasaran buruh telah muncul di Australia. Sebagai contoh, kadar pengangguran meningkat kepada 4.3%, tahap tertinggi sejak November 2021. Pengangguran belia (umur 16-24) melonjak kepada 10.4%, meningkat dari 9.5%. Bilangan orang yang bekerja meningkat hanya 2,000, sedangkan kebanyakan penganalisis menjangka pertambahan yang lebih kukuh (sekitar 20,000). Struktur pekerjaan juga membimbangkan: pekerjaan sepenuh masa jatuh hampir 40,000 pada bulan Jun, manakala pekerjaan separuh masa meningkat lebih dari 40,000.

Walaupun ini belum lagi krisis atau penurunan mendadak dalam pekerjaan, data bulan Jun sepadan dengan fasa awal penurunan pasaran buruh. Digabungkan dengan inflasi yang berkurangan, ini memberi sebab kepada Reserve Bank of Australia untuk menurunkan kadar faedah seawal mesyuarat bulan Ogos.

Minit dari mesyuarat RBA bulan lepas mengesahkan pendirian dovish bank pusat. Ahli bank pusat menjelaskan bahawa mereka masih dalam laluan ke arah pelonggaran dasar satu-satunya perkara yang dibincangkan adalah kadar penurunan kadar. Mengenai jeda bulan Julai, ahli lembaga menyatakan ia diperlukan untuk "mendapatkan lebih banyak kejelasan" mengenai penyejukan inflasi dan pasaran buruh.

Oleh itu, latar belakang fundamental semasa menunjukkan bahawa pertumbuhan berterusan dalam AUD/USD hanya mungkin jika dolar A.S. terus melemah. Dengan sendirinya, dolar Australia tidak dapat mendorong pasangan ini lebih tinggi berdasarkan asas domestiknya.

Dari sudut teknikal, pasangan AUD/USD pada carta harian kekal antara garis tengah dan bawah penunjuk Bollinger Bands, dalam awan Kumo, dan di antara garis Tenkan-sen dan Kijun-sen. Kedudukan hanya patut dipertimbangkan jika dolar Australia melepasi tahap rintangan 0.6530 (band tengah Bollinger pada carta D1). Dalam kes itu, harga akan bergerak antara band tengah dan band atas Bollinger, dan penunjuk Ichimoku akan membentuk isyarat "Parade of Lines" meningkat. Sasaran untuk pergerakan ke atas adalah 0.6620 band atas Bollinger pada carta harian. Menjual (buat masa ini) tidak disarankan memandangkan kelemahan berterusan dolar A.S.