La paire AUD/USD montre une hausse corrective due à l'affaiblissement général du dollar américain. La croissance actuelle de la paire n'est pas soutenue par le dollar australien lui-même, qui manque de force pour la soutenir indépendamment. Au contraire, la correction est entièrement due au comportement du dollar américain. C'est précisément ce qui rend la situation dangereuse—une fois que le marché aura pris en compte les facteurs fondamentaux négatifs pour le billet vert, l'Aussie ne sera pas en mesure de "porter le drapeau" seul. De plus, la prochaine réunion d'août de la Reserve Bank of Australia (RBA) pourrait se solder par une réduction de taux de 25 points de base. En d'autres termes, malgré ce qui semble être une croissance confiante, il n'est pas recommandé d'ouvrir des positions longues sur l'AUD/USD. Sans nouvelles favorables supplémentaires, l'élan haussier risque de s'estomper rapidement, d'autant plus que le dollar australien agit comme un frein pour la paire, au mieux, ralentissant la croissance des prix.

Cela dit, la hausse de la paire a également été partiellement alimentée par un renforcement temporaire de la devise australienne en réaction à des données d'inflation assez correctes de la part du Melbourne Institute (MI Inflation Gauge). Cet indicateur a augmenté de 0,9 % d'un mois sur l'autre en juillet (contre une hausse de 0,1 % le mois précédent) et de 2,4 % d'une année sur l'autre (inchangé par rapport à juin).
Ce résultat a permis aux haussiers de l'AUD/USD de tester à nouveau la zone de 0,65, qu'ils défiaient pour le deuxième jour de trading consécutif.
Cependant, à mon avis, le MI Inflation Gauge est un allié faible pour l'Aussie. Son augmentation est due à des facteurs saisonniers—autrement dit, il s'agit d'une flambée d'inflation à court terme. La tendance générale reste à la baisse, comme l'indiquent les données trimestrielles de l'IPC.
Pour récapituler, au deuxième trimestre, l'indice des prix à la consommation en Australie a ralenti à 2,1 % d'une année sur l'autre (contre 2,4 % au premier trimestre), marquant le rythme de croissance le plus lent depuis mars 2021. Sur une base trimestrielle, le chiffre a également ralenti à 0,7 % contre 0,8 %. L'inflation de base a chuté à 2,7 % en glissement annuel, en baisse par rapport à 2,9 %. Tous les éléments du rapport se sont révélés inférieurs aux attentes.
De plus, des signes précurseurs de refroidissement du marché du travail ont émergé en Australie. Par exemple, le taux de chômage a grimpé à 4,3 %, son plus haut niveau depuis novembre 2021. Le chômage des jeunes (âges 16-24 ans) s'est élevé à 10,4 %, contre 9,5 %. Le nombre de personnes employées a augmenté de seulement 2 000, alors que la plupart des analystes avaient prévu un gain beaucoup plus fort (environ 20 000). La structure de l'emploi est également préoccupante : l'emploi à temps plein a diminué de près de 40 000 en juin, tandis que les emplois à temps partiel ont augmenté de plus de 40 000.
Bien que ce ne soit pas encore une crise ou une forte chute de l'emploi, les données de juin correspondent à une phase initiale de ralentissement du marché du travail. Combiné à la détente de l'inflation, cela donne à la Reserve Bank of Australia une raison d'abaisser le taux d'intérêt dès la réunion d'août.
Les minutes de la réunion de la RBA du mois dernier ont confirmé la position accommodante de la banque centrale. Les membres de la banque centrale ont clairement indiqué qu'ils étaient toujours sur la voie de l'assouplissement de la politique — le seul point de discussion étant le rythme des baisses de taux. Concernant la pause de juillet, les membres du conseil ont déclaré qu'elle était nécessaire pour "obtenir plus de clarté" sur le refroidissement de l'inflation et du marché du travail.
Ainsi, le contexte fondamental actuel suggère qu'une croissance soutenue de l'AUD/USD n'est possible que si le dollar américain continue de s'affaiblir. En soi, l'Aussie ne peut pas propulser la paire vers le haut sur la base de ses fondamentaux domestiques.
D'un point de vue technique, la paire AUD/USD sur le graphique quotidien reste entre les lignes médiane et inférieure de l'indicateur Bandes de Bollinger, au sein du nuage Kumo, et entre les lignes Tenkan-sen et Kijun-sen. Les positions longues ne devraient être considérées que si l'Aussie dépasse le niveau de résistance de 0,6530 (Bande de Bollinger médiane sur le graphique D1). Dans ce cas, le prix se déplacera entre les Bandes de Bollinger médiane et supérieure, et l'indicateur Ichimoku formera un signal haussier "Parade des Lignes". La cible pour le mouvement à la hausse serait 0,6620—la Bande de Bollinger supérieure sur le graphique quotidien. La vente (pour l'instant) n'est pas conseillée étant donné la faiblesse continue du dollar américain.