Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan lebih tinggi sepanjang hari Isnin. Kenaikan dalam sebut harga bermula seawal pagi dan berterusan hampir sepanjang hari. Walaupun tiada acara fundamental atau makroekonomi penting semalam, permintaan terhadap dolar AS mula merosot—dan kami percaya ini merupakan satu hasil yang logik.

Sebagai peringatan, dalam beberapa minggu kebelakangan ini, kami telah beberapa kali menyatakan bahawa kenaikan dolar hanya berpunca daripada faktor teknikal dan pembetulan semata-mata. Jika kita teliti semula berita-berita fundamental terkini, sukar untuk difahami mengapa dolar menguat sepanjang tiga minggu lalu. Namun begitu, walaupun di bawah pentadbiran Donald Trump, dolar AS juga tidak boleh terus-menerus merosot. Maka, fasa pembetulan dari semasa ke semasa adalah sesuatu yang semula jadi. Salah satu daripadanya telah kita saksikan dalam tiga minggu kebelakangan ini.

Pembetulan teknikal ini mungkin belum berakhir sepenuhnya, namun kenaikan dolar menjadi semakin sukar dari hari ke hari. Sukar untuk terus naik apabila tiada sokongan. Kami cenderung untuk percaya bahawa pasaran sebenarnya tidak pernah benar-benar meningkatkan permintaan terhadap dolar AS. Apa yang berlaku hanyalah tindakan pengambilan untung daripada kedudukan beli dalam pasangan EUR/USD.

Apakah yang boleh dijangkakan selepas ini?

Sudah tentu, dolar tidak akan terus merosot selama-lamanya. Namun, jika kita meneliti latar belakang fundamental—yang merupakan pemacu utama kepada kejatuhan dolar tahun ini—amat sukar untuk bercakap tentang pengukuhan semula mata wang AS. Cepat atau lambat, para pedagang pasti akan mengambil kira semua faktor negatif yang membebani dolar. Tetapi bagaimana mungkin untuk mengharapkan lantunan semula, sedangkan hanya dalam tempoh dua minggu lepas, Trump telah menaikkan tarif terhadap 25 negara dalam "senarai hitam" beliau, mengumumkan duti baharu ke atas ubat-ubatan dan tembaga, dan masih gagal memeterai walau satu perjanjian perdagangan?

Kami juga ingin mengingatkan bahawa menjelang tahun 2025, dasar monetari Bank Pusat Eropah, Bank of England dan Rizab Persekutuan tidak lagi memberi kesan besar terhadap keputusan pedagang. Fed mengekalkan kadar faedah utama tidak berubah sejak tahun lalu, manakala BoE telah melonggarkannya sebanyak dua kali, dan ECB pula sebanyak empat kali. Adakah langkah-langkah ini memberi kesan ketara terhadap kadar pertukaran dolar? Tidak. Kerana hanya ada satu isu yang membayangi keseluruhan pasaran kini—dasar-dasar Trump.

Tambahan pula, jika beberapa bulan lalu isu ini hanya merujuk kepada pertikaian perdagangan global, kini ia turut merangkumi konfrontasi secara langsung dengan Jerome Powell. Ingat bahawa Trump secara terbuka cuba menyingkirkan Powell, dengan menyalahkannya atas kelembapan ekonomi AS. Trump mengabaikan fakta bahawa sebarang penurunan kadar faedah memerlukan undi majoriti dalam Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Dan bagaimana itu boleh dicapai jika 10 daripada 12 ahli menyokong agar kadar kekal tidak berubah, manakala dua lagi hanya mengintai jawatan pengerusi?

Namun begitu, Trump percaya bahawa Pengerusi Fed sepatutnya bertindak dalam agensi itu sama seperti beliau bertindak di Rumah Putih—memberi arahan secara mutlak, tanpa menghiraukan Perlembagaan atau undang-undang. Itulah sebabnya Trump terus mengeluarkan arahan yang langsung tidak dipatuhi oleh Powell. Tetapi secara undang-undang, Powell tidak mempunyai kewajipan untuk mengikutinya. Memandangkan "keberanian" Powell ini, Trump mahu menyingkirkannya secepat mungkin. Namun, beliau juga tidak mempunyai kuasa undang-undang untuk berbuat demikian. Dan pasaran faham bahawa jika Trump berjaya dalam niatnya, kebebasan Fed bakal terancam dengan serius.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD dalam tempoh lima hari dagangan terakhir pada 22 Julai ialah 105 pips, yang digambarkan sebagai "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara paras 1.1589 dan 1.1799 pada hari Selasa. Saluran regresi linear jangka panjang menunjukkan ke arah atas, yang masih menunjukkan aliran menaik. Penunjuk CCI memasuki zon terlebih jual, memberi amaran tentang potensi kesinambungan semula aliran menaik.

Tahap Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

Tahap Rintangan Terdekat:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD mengekalkan aliran menaiknya dan berkemungkinan akan menyambung semula momentum tersebut dalam beberapa hari akan datang. Sekurang-kurangnya, harga kini telah pun mengukuh di atas purata pergerakan. Kelemahan dolar AS masih banyak dipengaruhi oleh dasar dalam dan luar negara yang dilaksanakan oleh Trump. Walaupun dolar menunjukkan sedikit pemulihan dalam beberapa minggu kebelakangan ini, pada pandangan kami, masih terlalu awal untuk membincangkan peluang pembelian bagi jangka sederhana. Sekiranya harga berada di bawah garisan purata bergerak, kedudukan jual berskala kecil boleh dipertimbangkan atas asas teknikal semata-mata, dengan sasaran ke paras 1.1597 dan 1.1536. Namun, selagi harga kekal di atas purata bergerak, kedudukan beli masih relevan dengan sasaran pada 1.1780 dan 1.1799, sejajar dengan aliran semasa yang berterusan.

Penjelasan Rajah:

Saluran Regresi Linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran sejajar, ini menunjukkan aliran yang kuat.

Garisan Purata Bergerak (tetapan: 20,0, diselaraskan) mentakrifkan aliran jangka pendek dan membimbing arah dagangan.

Tahap Murray bertindak sebagai tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.

Tahap Volatiliti (garisan merah) mewakili julat harga yang mungkin untuk pasangan itu dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan bacaan volatiliti semasa.

Penunjuk CCI: Jika memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250), ia memberi isyarat pembalikan trend yang akan datang ke arah bertentangan.