La paire de devises EUR/USD a progressé tout au long de la journée de lundi. La montée des cours a commencé tôt le matin et s'est maintenue pendant la majeure partie de la journée. Malgré l'absence d'événements fondamentaux ou macroéconomiques hier, la demande pour le dollar américain a commencé à décliner, ce qui nous semble être un résultat logique.

Rappelons que ces dernières semaines, nous avons répété à plusieurs reprises que le dollar avait augmenté uniquement pour des raisons correctives et techniques. Si nous examinons attentivement les dernières nouvelles fondamentales, il est difficile de comprendre pourquoi le dollar s'est renforcé ces trois dernières semaines. Cependant, même le dollar américain, sous Donald Trump, ne peut pas chuter indéfiniment. Par conséquent, des corrections occasionnelles sont naturelles. Une telle correction est ce que nous avons observé au cours des trois dernières semaines.

La correction technique n'est peut-être pas encore complètement terminée, mais il devient de plus en plus difficile pour le dollar de monter davantage chaque jour qui passe. C'est difficile de croître quand il n'y a pas de soutien. Nous avons tendance à croire que le marché n'a jamais vraiment accru sa demande pour la devise américaine. Ce que nous avons observé était simplement le résultat de prises de bénéfices sur les positions longues EUR/USD.

Que faut-il prévoir ensuite ?

Bien entendu, le dollar ne chutera pas éternellement. Cependant, si nous examinons le contexte fondamental — le moteur clé de la baisse du dollar cette année — il est extrêmement difficile d'envisager un renforcement de la devise américaine. Tôt ou tard, les traders prendront en compte tous les facteurs négatifs pour le dollar. Mais comment peut-on s'attendre à un rebond lorsque, seulement ces deux dernières semaines, Trump a augmenté les tarifs sur 25 pays de sa "liste noire", annoncé de nouveaux droits sur les médicaments et le cuivre, et n'a pas signé un seul accord commercial ?

Rappelons également qu'à partir de 2025, les politiques monétaires de la Banque centrale européenne, de la Banque d'Angleterre et de la Réserve fédérale auront peu d'impact sur les traders. La Fed a maintenu son taux directeur inchangé depuis l'année dernière, tandis que la BoE l'a abaissé deux fois, et la BCE l'a fait quatre fois. Est-ce que cela a influencé le taux de change du dollar ? Non. Parce qu'il n'y a qu'un seul sujet dans l'esprit du marché actuellement — les politiques de Trump.

De plus, alors qu'il y a quelques mois cela signifiait juste des différends commerciaux avec le reste du monde, aujourd'hui cela inclut également une confrontation directe avec Jerome Powell. Rappelons que Trump cherche activement à licencier Powell, estimant que le président de la Fed est responsable du ralentissement de l'économie américaine. Trump oublie que réduire les taux d'intérêt nécessite une majorité de votes au FOMC. Et comment y parvenir si 10 des 12 membres soutiennent le maintien des taux inchangés et que les deux autres convoitent simplement le siège de président ?

Néanmoins, Trump croit que le président de la Fed devrait se comporter au sein de son agence comme Trump se comporte à la Maison-Blanche — en donnant simplement des ordres, peu importe ce que dit la Constitution ou la loi. C'est pourquoi Trump continue d'émettre des directives que Powell ne suit tout simplement pas. Cependant, il n'y est pas obligé. Compte tenu de l'"audace" de Powell, Trump veut le destituer le plus rapidement possible. Mais il n'a pas non plus le pouvoir légal de le faire. Et le marché comprend que si Trump obtient gain de cause, l'indépendance de la Fed sera gravement menacée.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading au 22 juillet est de 105 pips, ce qui est caractérisé comme "modéré". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1.1589 et 1.1799 mardi. Le canal de régression linéaire à long terme est orienté à la hausse, ce qui indique toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré en zone de survente, avertissant d'une possible reprise de la tendance haussière.

Niveaux de Support les Plus Proches :

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD maintient sa tendance haussière et pourrait la reprendre dans les jours à venir. Au minimum, le prix s'est déjà consolidé au-dessus de la moyenne mobile. La faiblesse du dollar américain reste fortement influencée par la politique intérieure et étrangère de Trump. Bien que le dollar ait connu une légère reprise ces dernières semaines, à notre avis, il est encore trop tôt pour parler d'opportunités d'achat à moyen terme. Si le prix se trouve en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes visant 1.1597 et 1.1536 peuvent être envisagées sur une base purement technique. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, des positions longues restent pertinentes avec des objectifs à 1.1780 et 1.1799 en accord avec la tendance en cours.

Explication des Illustrations :

Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une forte tendance.

La Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les Niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures selon les lectures de volatilité actuelles.

Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale une inversion de tendance imminente dans la direction opposée.