Thị trường chứng khoán tiếp tục leo lên dù có nhiều mối lo ngại. Nền tảng bị đánh giá quá cao, các mức thuế thương mại và việc chính phủ đóng cửa — tất cả những điều này thường báo hiệu rắc rối cho S&P 500. Tuy nhiên, chỉ số cổ phiếu rộng lớn của Mỹ vẫn tiếp tục "tìm thấy điều tốt trong cái xấu." Chỉ số này đã ghi nhận mức cao nhất mọi thời đại lần thứ 32 trong năm nay, được thúc đẩy bởi sự lạc quan về trí tuệ nhân tạo (AI) và kỳ vọng trước mùa báo cáo thu nhập doanh nghiệp sắp tới. Góp phần vào đợt tăng này còn có một tuyên bố từ Tổng thống Mỹ về các cuộc đàm phán với Đảng Dân chủ.

Dự báo Lợi nhuận Doanh nghiệp S&P 500

Theo các nhà phân tích của Bloomberg, lợi nhuận của các công ty thuộc S&P 500 dự kiến sẽ tăng 7.2% trong quý tháng Bảy–tháng Chín, đây là mức tăng nhỏ nhất trong hai năm qua. Tuy nhiên, Goldman Sachs cho rằng ước tính đồng thuận này quá bảo thủ. Theo quan điểm của họ, nền kinh tế Mỹ vững mạnh và những phát triển hứa hẹn trong công nghệ AI gợi ý rằng kết quả thực tế sẽ vượt qua kỳ vọng. Goldman đặc biệt nhấn mạnh bảy gã khổng lồ công nghệ còn được gọi là "Magnificent Seven" là những người dẫn đầu trong tăng trưởng lợi nhuận.

Morgan Stanley cũng giữ quan điểm rất lạc quan — công ty này dự báo lợi nhuận sẽ còn cao hơn vào năm 2026, được hỗ trợ bởi tỷ lệ lạm phát của Mỹ đang giảm tốc. Ảnh hưởng tiêu cực của thuế nhập khẩu cuối cùng sẽ phản ánh lên giá tiêu dùng, mà dự kiến sẽ tăng với tốc độ chậm hơn.

Edwards Asset Management còn lạc quan hơn nữa, dự đoán rằng S&P 500 có thể đạt đến mốc 7000 sớm nhất là vào năm 2025. Những động lực chính của đợt tăng giá này bao gồm lợi nhuận doanh nghiệp mạnh, làn sóng mua lại cổ phiếu, và 7 nghìn tỷ đô la hiện đang được giữ trong các quỹ thị trường tiền tệ của Mỹ. Khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất quỹ liên bang, lượng thanh khoản này dự kiến sẽ chảy vào thị trường cổ phiếu.

Do đó, S&P 500 về bản chất đã vượt qua sự đóng cửa của chính phủ, thay vào đó là dựa vào những động lực chính: trí tuệ nhân tạo, nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ, sự nới lỏng tài chính của Fed, và kỳ vọng vào một mùa báo cáo tài chính thuận lợi. Điều này đã dẫn đến chuỗi thắng 7 ngày — chuỗi thắng dài nhất kể từ tháng Năm.

Xu hướng giá S&P 500

Bài phát biểu gần đây của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã tiếp thêm động lực cho thị trường tăng trưởng. Ông đã đề cập đến các cuộc đàm phán đang diễn ra với Đảng Dân chủ nhằm đạt được một thỏa thuận về chăm sóc sức khỏe để mở lại chính phủ. Đảng Dân chủ đã phản hồi rằng hiện không có cuộc đàm phán nào đang diễn ra, nhưng họ hoan nghênh sự sẵn sàng nhượng bộ của Tổng thống.

Nếu chính phủ ngừng đóng cửa sớm, nền kinh tế Mỹ có thể lấy đà và cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang dữ liệu cần thiết để tiếp tục kích thích tiền tệ. Kịch bản này sẽ tốt cho thị trường cổ phiếu Mỹ. Các nhà đầu tư có khả năng tiếp tục "leo qua bức tường lo âu," mua những cổ phiếu đang giảm giá dọc đường.

Góc nhìn kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, chỉ số S&P 500 đã hình thành hai thanh doji liên tiếp với bóng nến đối lập. Điều này báo hiệu sự không chắc chắn ngày càng tăng của thị trường và tăng rủi ro điều chỉnh nếu giá giảm xuống dưới mức 6720. Tuy nhiên, không có nhiều nghi ngờ về sức mạnh của xu hướng tăng hiện tại. Do đó, những đợt giảm giá ngắn hạn có thể được xem như cơ hội mua vào, với các mục tiêu đã được định trước tại 6800 và 6920.