ตลาดหุ้นยังคงขยับขึ้นอย่างต่อเนื่องแม้จะมีข้อกังวลอยู่หลายประการ พื้นฐานที่มีมูลค่าสูงเกินไป, ภาษีการค้า, และการปิดทำการของรัฐบาล — ปัจจัยเหล่านี้ล้วนคาดการณ์ว่าจะสร้างปัญหาให้กับดัชนี S&P 500 อย่างไรก็ตาม ดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐยังคง "หาสิ่งดีในสิ่งที่ไม่ดี" ได้ ล่าสุดได้บันทึกจุดสูงสุดตลอดกาลเป็นครั้งที่ 32 ของปีนี้ ซึ่งมีแรงหนุนจากความเชื่อมั่นในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) และความคาดหวังต่อฤดูกาลรายงานผลประกอบการของบริษัทที่กำลังจะมาถึง การสนับสนุนการปรับขึ้นครั้งนี้ยังมาจากคำแถลงของประธานาธิบดีสหรัฐเกี่ยวกับการเจรจากับพรรคเดโมแครต

แนวโน้มผลประกอบการของ S&P 500

ตามการวิเคราะห์ของ Bloomberg นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรของบริษัทที่อยู่ในดัชนี S&P 500 จะเติบโตขึ้น 7.2% ในไตรมาสเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน ซึ่งเป็นการเพิ่มที่น้อยที่สุดในรอบสองปี อย่างไรก็ตาม, Goldman Sachs เชื่อว่าการประเมินนี้เป็นการประเมินที่อนุรักษ์นิยมเกินไป ในมุมมองของพวกเขา เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและการพัฒนาเทคโนโลยี AI ที่มีศักยภาพบ่งบอกว่าผลลัพธ์จริงจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ Goldman เน้นย้ำถึง "Magnificent Seven" บริษัทยักษ์ใหญ่ทางเทคโนโลยีว่าเป็นผู้ที่มีผลประกอบการหลัก

Morgan Stanley ยังมีมุมมองทางบวกที่แข็งแกร่ง—บริษัทคาดการณ์กำไรที่สูงขึ้นในปี 2026 ด้วยอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังลดลง ผลกระทบเชิงลบจากภาษีจะสะท้อนไปยังราคาผู้บริโภค ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลง

Edwards Asset Management มีความมองว่าบวกมากยิ่งขึ้น โดยทำนายว่า S&P 500 อาจถึงระดับ 7000 ได้เร็วที่สุดในปี 2025 ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการขึ้นราคาคือกำไรบริษัทที่แข็งแกร่ง การซื้อหุ้นคืนจำนวนมาก และ $7 ล้านล้านที่ขณะนี้อยู่ในกองทุนตลาดเงินสหรัฐฯ เมื่อธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนกลาง สภาพคล่องนี้คาดว่าจะแปลงไปสู่การลงทุนในหุ้น

ด้วยเหตุนี้ S&P 500 จึงสามารถผ่านช่วงที่รัฐบาลปิดทำการไปโดยพึ่งพาปัจจัยสนับสนุนสำคัญอย่างปัญญาประดิษฐ์, เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่ง, การขยายตัวทางการเงินของธนาคารกลาง และความคาดหวังในช่วงฤดูประกาศผลประกอบการที่ดี ซึ่งทำให้เกิดเส้นทางชนะติดต่อกันถึง 7 วัน — ซึ่งเป็นแนวชนะที่ยาวนานที่สุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

โมเมนตัมของราคาดัชนี S&P 500

คำกล่าวล่าสุดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้เพิ่มเชื้อไฟให้กับตลาดขาขึ้น เขาได้พูดถึงการเจรจาต่อรองกับพรรคเดโมแครตเพื่อทำข้อตกลงด้านสุขภาพที่มีเป้าหมายให้รัฐบาลเปิดทำการอีกครั้ง ทางพรรคเดโมแครตตอบกลับว่าในขณะนี้ยังไม่มีการเจรจาเกิดขึ้น แต่ยินดีที่ประธานาธิบดีแสดงความพร้อมที่จะยอมประนีประนอม

หากการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ยุติลงในเร็ว ๆ นี้ เศรษฐกิจของสหรัฐฯ อาจได้รับแรงส่งอีกครั้ง และมอบข้อมูลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการดำเนินมาตรการกระตุ้นการเงินต่อไป สถานการณ์นี้จะเป็นผลดีต่อตลาดหุ้นในสหรัฐฯ โดยนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะเดินหน้า “ปีนกำแพงแห่งความกังวล” ด้วยการซื้อตอนที่ราคาหุ้นต่ำลง

มุมมองทางเทคนิค

ในกราฟรายวัน ดัชนี S&P 500 ได้สร้างแท่งเทียนโดจิสองแท่งต่อเนื่องกันโดยมีเงาตรงข้าม ซึ่งส่งสัญญาณถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในตลาด และเพิ่มความเสี่ยงที่จะมีการปรับฐานหากราคาตกลงมาต่ำกว่าระดับ 6720 อย่างไรก็ตาม แรงของแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันยังคงแข็งแกร่ง ดังนั้น การตกต่ำระยะสั้นอาจถือเป็นโอกาสในการซื้อ โดยมีเป้าหมายที่ระบุไว้ล่วงหน้าที่ 6800 และ 6920