Việc Hoa Kỳ tái hoạt động trong cuộc chiến thương mại—lần này có sự tham gia cá nhân của tổng thống Mỹ—đã tăng đáng kể sự biến động trên các thị trường tài chính. Cuộc đấu tranh chính trị trong nước ngày càng gia tăng tại Mỹ bản thân nó đang đẩy Donald Trump phải thể hiện ít nhất một số kết quả cụ thể để trình bày với cử tri trước các cuộc bầu cử quốc hội giữa nhiệm kỳ.

Nhiều người trong thị trường đang đặt câu hỏi: tại sao Trump, người đã lắng xuống một chút vào cuối mùa xuân và đầu mùa hè, đột nhiên trở nên hoạt động nhiều như vậy?

Trong hoàn cảnh bình thường, điều này sẽ không có gì ngạc nhiên. Tuy nhiên, hiện nay chúng ta đang trải qua một giai đoạn độc đáo khi các tin tức chính trị và bán chính trị/kinh tế là những động lực chính của thị trường. Chiến lược của Trump nhằm nghiền nát đối thủ và buộc họ phải tuân theo các điều kiện của ông—những điều kiện không có lợi cho các quốc gia của họ—đã khiến thị trường bồn chồn và có thể dẫn đến những hậu quả không thể đoán trước. Đây là lý do cốt lõi làm gia tăng sự biến động. Tổng thống cần những "chiến thắng" trước cuộc bầu cử quốc hội, và nạn nhân chính của tình hình này—ít nhất là về mặt kinh tế—là thương mại toàn cầu và các thị trường tài chính.

Trong bối cảnh phức tạp này, các nhà tham gia thị trường đang hoạt động như các chuyên gia gỡ bom. Dù sự tăng trưởng kinh tế của Mỹ hiện có dấu hiệu chậm lại rõ rệt—đầu tiên và quan trọng nhất là thấy rõ trong thị trường lao động yếu đi, theo báo cáo mới nhất từ Bộ Lao động bắt đầu từ cuối mùa xuân—đã làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9, nhưng sự hỗn loạn xoay quanh các cuộc chiến thương mại đang ngăn cản các nhà đầu tư hành động quyết liệt. Chẳng hạn, họ còn do dự trong việc mua cổ phiếu của các công ty mà trong điều kiện khác có thể hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn.

Nhưng mặc cho sự hỗn loạn, kỳ vọng về một chu kỳ cắt giảm lãi suất hung hăng hơn vẫn tiếp tục tăng. Vào thứ Hai, sau cú trượt dài của thị trường hôm thứ Sáu, thị trường tương lai quỹ liên bang đã định giá lên đến hơn 80% xác suất cắt giảm lãi suất 0.25% vào tháng 9. Hôm nay, con số đó đã tăng lên 85.4%. Triển vọng này càng được củng cố bởi áp lực không tiền khoáng hậu, tùy tiện của Trump lên Fed và mong muốn của ông để thay thế chủ tịch hiện tại, Jerome Powell, bằng một người dễ bảo hơn—một người mà Trump từng nói rằng sẽ giảm lãi suất xuống 1%, được cho là để hỗ trợ các nhà sản xuất trong nước.

Điều này có thể dẫn đến điều gì trên thị trường?

Hiện tại, những yếu tố duy nhất kiềm chế nhu cầu về cổ phiếu và sự suy yếu đáng kể của đồng đô la là sự hỗn loạn quanh chính sách thuế quan. Một khi tình hình đó ổn định—dù chỉ một chút—và dữ liệu kinh tế mới của Mỹ chỉ ra những xu hướng tiêu cực, chúng ta có thể thấy nhu cầu bùng nổ đối với cổ phiếu. Trong tình huống này, tôi không mong đợi sự quan tâm mạnh mẽ đối với tiền điện tử, vốn sẽ ít hấp dẫn hơn so với cổ phiếu. Đồng đô la sẽ tiếp tục chịu áp lực, dù khó có khả năng sẽ sụt giảm mạnh trên thị trường Forex so với các tiền tệ chính, chủ yếu là do sự yếu kém của các tiền tệ đó trong bối cảnh các quốc gia vệ tinh của Mỹ bị khai thác bởi "người chủ" của họ.

Chúng ta có thể mong đợi điều gì từ thị trường hôm nay?

Khả năng lớn là sự di chuyển bên lề chung sẽ tiếp tục. Sau sự suy giảm của thị trường cổ phiếu hôm qua, chúng ta đã thấy sự hồi phục trong giao dịch tại châu Á và châu Âu. Điều tương tự có thể được kỳ vọng ở Mỹ, dựa vào động thái của hợp đồng tương lai trên các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ. Sau sự tăng trưởng nhẹ hôm qua, đồng đô la có thể cũng giảm nhẹ.

Tổng quan, cân nhắc tình hình thị trường hiện tại, tôi tin rằng sự hỗn loạn sẽ tiếp tục cho đến khi đạt được một số thỏa thuận hợp lý về chính sách thuế quan giữa Mỹ và các đối tác thương mại của mình.

Dự báo hàng ngày:

EUR/USD

Cặp tiền này đang điều chỉnh dưới mức kháng cự 1.1590. Nếu vượt qua mức này, đặc biệt khi có khả năng thị trường chứng khoán Mỹ tăng lên, cặp tiền có thể tăng lên mức 1.1640. Mức mua vào tốt có thể vào khoảng 1.1600.

GBP/USD

Cũng như vậy, cặp tiền này đang điều chỉnh dưới mức kháng cự 1.3315. Nếu vượt qua mức này, trong bối cảnh có khả năng thị trường chứng khoán Mỹ tăng lên, cặp tiền có thể tăng lên mức 1.3400. Mức mua vào tốt có thể vào khoảng 1.3325.