Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục tăng vào thứ Năm. Đã có một số sự kiện kinh tế vĩ mô được lên lịch trong ngày và chúng đã gây ra một phản ứng nhỏ từ thị trường, như chúng tôi đã dự đoán. Tuy nhiên, ai sẽ quan tâm đến một chuyển động 20–30 pip ở thời điểm này? Trước khi kết quả cuộc họp Ngân hàng Trung ương Châu Âu được công bố, và mặc dù đã có sự công bố của sáu chỉ số hoạt động kinh doanh, sự biến động của cặp tiền chỉ là 38 pip. Theo quan điểm của chúng tôi, thật đơn giản để nói rằng thị trường không có phản ứng gì đối với các chỉ số hoạt động kinh doanh Châu Âu, thay vì cố gắng chiết xuất một chuyển động 10 pip từ biểu đồ.

Về cuộc họp của ECB, như mong đợi, không có bất ngờ nào. Cả ba lãi suất chính đều được giữ ở mức trước đó, và ECB đã thực hiện một kỳ nghỉ lâu dài, giống như hầu hết các nhà giao dịch đã dự đoán. Hiện không có sự không rõ ràng nào liên quan đến chính sách của ECB. ECB đã thành công trong việc giảm lạm phát xuống gần 2%, do đó duy trì lãi suất ở mức hạn chế không còn cần thiết nữa. Tám lần cắt giảm lãi suất là đủ để ngăn chặn lạm phát giảm chậm hơn nữa, vì ECB cũng không muốn thấy lạm phát giảm xuống dưới 2%.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo sau kỳ nghỉ?

Nhiều thứ sẽ phụ thuộc vào thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và EU. Theo thông tin mới nhất, một thỏa thuận như vậy vẫn có khả năng. Tuy nhiên, như chúng tôi đã nhiều lần nói, các thuế quan do Mỹ áp đặt sẽ vẫn được duy trì. Mức độ này sẽ ảnh hưởng đến lạm phát - chắc chắn là ở Mỹ, và có thể không có gì ở EU nếu không đưa ra các biện pháp trả đũa. Nếu EU không áp đặt thuế quan đối phó, hàng hóa Mỹ sẽ không trở nên đắt đỏ hơn ở thị trường Châu Âu. Do đó, chỉ số giá tiêu dùng Châu Âu (CPI) sẽ không có lý do nào để tăng. Kết quả là, lạm phát trong tương lai có thể dao động nhẹ quanh mức 2%.

Điều này dẫn đến hai kịch bản khả dĩ:

• Nếu lạm phát tiếp tục giảm chậm, ECB có thể chọn từ một đến hai lần nới lỏng chính sách tiền tệ nữa để ngăn chặn xu hướng này.
• Nếu lạm phát duy trì gần mức 2% hoặc tăng nhẹ, sẽ không cần thêm bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào.

Giờ đây, điểm quan trọng nhất: mọi điều đã viết ở trên hiện tại không ảnh hưởng thực sự đến đồng tiền Châu Âu. Trong quá khứ, thị trường thường theo dõi kỹ càng bất kỳ thay đổi nào trong chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Nhưng vào năm 2025, điều đó không còn là vấn đề nữa — vì chỉ có đồng đô la Mỹ đang giảm. Nó đang yếu đi vì những lý do đã biết rõ và vẫn còn phù hợp, và do đó, chúng tôi tin rằng đồng đô la sẽ tiếp tục suy yếu.

Thỏa thuận thương mại với Nhật Bản không giúp đồng đô la theo bất kỳ cách nào. Các thông tin rằng một thỏa thuận Mỹ-EU có thể khả dĩ cũng vậy. Tại sao? Bởi vì trong cả hai trường hợp, vấn đề là giảm căng thẳng thương mại toàn cầu. Chúng tôi đã đề cập đến câu hỏi này: vấn đề nằm ở chính sách chung của Donald Trump, cũng như thực tế rằng tất cả các thỏa thuận thương mại vẫn bao gồm thuế quan nhập khẩu của Mỹ. Nói cách khác, những thỏa thuận thương mại này không ngụ ý một lệnh đình chiến thương mại thực sự.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm ngày giao dịch gần nhất, tính đến ngày 25 tháng 7, là 75 pips, được coi là "trung bình." Chúng tôi dự đoán cặp này sẽ di chuyển giữa các mức 1.1694 và 1.1844 vào thứ Sáu. Kênh hồi quy tuyến tính dài hạn đang hướng lên, cho thấy xu hướng tăng vẫn tiếp tục. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng bán quá mức, điều này báo hiệu xu hướng tăng sẽ được khởi động lại.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1658

S3 – 1.1597

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1.1780

R2 – 1.1841

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD đã nối lại xu hướng tăng. Ít nhất, giá đã củng cố phía trên đường trung bình động và tiếp tục đi lên phía bắc. Các chính sách của Trump—cả ngoại giao và nội địa—tiếp tục gây áp lực mạnh lên đồng đô la Mỹ. Đồng đô la đã cho thấy sự tăng nhẹ trong những tuần gần đây, nhưng theo quan điểm của chúng tôi, chưa có cơ sở để mua trung hạn. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán nhỏ với mục tiêu tại 1.1658 và 1.1597 dựa trên cơ sở kỹ thuật. Miễn là giá vẫn duy trì phía trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn hợp lý với mục tiêu tại 1.1841 và 1.1844 theo xu hướng hiện tại.

Giải thích minh họa:

Kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh đều cùng hướng, điều đó cho thấy xu hướng mạnh.

Đường Trung Bình Động (cài đặt: 20,0, làm phẳng) xác định xu hướng ngắn hạn và chỉ dẫn hướng giao dịch.

Các mức Murray hoạt động như các mức mục tiêu cho sự dịch chuyển và điều chỉnh.

Các mức Độ Biến Động (đường màu đỏ) đại diện cho phạm vi giá có khả năng trong vòng 24 giờ tới dựa trên chỉ số độ biến động hiện tại.

Chỉ báo CCI: Nếu tiến vào vùng bán quá mức (dưới -250) hoặc vùng mua quá mức (trên +250), nó báo hiệu sự đảo chiều xu hướng sắp xảy ra theo hướng ngược lại.