واصل زوج العملات EUR/USD التحرك صعودًا يوم الخميس. كان هناك العديد من الأحداث الاقتصادية الكلية المقررة لهذا اليوم، وقد أثارت رد فعل طفيف في السوق، كما توقعنا. ومع ذلك، من يهتم بحركة تتراوح بين 20-30 نقطة في هذه المرحلة؟ قبل الإعلان عن نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي، وعلى الرغم من نشر ستة مؤشرات لنشاط الأعمال، كانت تقلبات الزوج 38 نقطة فقط. من وجهة نظرنا، من الأسهل بكثير القول إن السوق لم يظهر أي رد فعل على الإطلاق تجاه مؤشرات نشاط الأعمال الأوروبية، بدلاً من محاولة استخراج حركة 10 نقاط من الرسم البياني.

أما بالنسبة لاجتماع البنك المركزي الأوروبي، فلم تكن هناك مفاجآت، كما كان متوقعًا. ظلت جميع أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة عند مستوياتها السابقة، واتخذ البنك المركزي الأوروبي التوقف المنتظر منذ فترة طويلة، كما توقع معظم المتداولين. لا توجد حاليًا أي شكوك بشأن سياسة البنك المركزي الأوروبي. لقد نجح البنك المركزي الأوروبي في خفض التضخم إلى ما يقرب من 2%، لذا لم يعد من الضروري الحفاظ على الأسعار عند مستوى مقيد. كانت ثمانية تخفيضات في الأسعار كافية لوقف تباطؤ التضخم بشكل أكبر، حيث لا يريد البنك المركزي الأوروبي أيضًا أن ينخفض إلى ما دون 2%.

ماذا سيحدث بعد التوقف؟

سيعتمد الكثير على صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. وفقًا لأحدث المعلومات، لا يزال من الممكن التوصل إلى مثل هذا الاتفاق. ومع ذلك، كما قلنا مرات عديدة، ستظل التعريفات الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة قائمة. سيؤثر حجم هذه التعريفات على التضخم - بالتأكيد في الولايات المتحدة، وربما لا يؤثر على الإطلاق في الاتحاد الأوروبي إذا لم يتم تقديم تدابير انتقامية. إذا لم يفرض الاتحاد الأوروبي تعريفات مضادة، فلن تصبح السلع الأمريكية أكثر تكلفة في السوق الأوروبية. لذلك، لن يكون هناك سبب لزيادة مؤشر أسعار المستهلك الأوروبي (CPI). ونتيجة لذلك، قد يتذبذب التضخم المستقبلي قليلاً حول علامة 2%.

هذا يؤدي إلى سيناريوهين محتملين:

• إذا استمر التضخم في الانخفاض ببطء، فقد يختار البنك المركزي الأوروبي تخفيف السياسة النقدية مرة أو مرتين لوقف الاتجاه.
• إذا ظل التضخم بالقرب من 2% أو ارتفع قليلاً، فلن تكون هناك حاجة لمزيد من تخفيضات الأسعار.

الآن، النقطة الأهم: كل ما كتب أعلاه ليس له تأثير حقيقي حاليًا على العملة الأوروبية. في الماضي، كان السوق يراقب بعناية أي تغييرات في السياسة النقدية للبنوك المركزية. ولكن في عام 2025، لم يعد هذا هو الحال - لأن الدولار الأمريكي فقط هو الذي يتراجع. إنه يضعف لأسباب معروفة ولا تزال ذات صلة، ولذلك نعتقد أن الدولار سيستمر في الانخفاض.

لم تساعد صفقة التجارة مع اليابان الدولار بأي شكل من الأشكال. ولم تفعل الأخبار التي تفيد بأن صفقة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قد تكون ممكنة. لماذا؟ لأن الموضوع في كلا الحالتين هو تقليل التوترات التجارية العالمية. لقد تناولنا هذا السؤال بالفعل: تكمن المشكلة في سياسة دونالد ترامب العامة، وكذلك في حقيقة أن جميع الصفقات التجارية لا تزال تشمل تعريفات الاستيراد الأمريكية. بعبارة أخرى، لا تعني هذه الاتفاقيات التجارية هدنة تجارية حقيقية.

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول، اعتبارًا من 25 يوليو، هو 75 نقطة، وهو ما يُعتبر "معتدلًا". نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.1694 و1.1844 يوم الجمعة. يشير القناة الخطية للانحدار طويل الأجل إلى الأعلى، مما يدل على استمرار الاتجاه الصعودي. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي، مما أشار إلى تجدد الاتجاه الصعودي.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1658

S3 – 1.1597

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1780

R2 – 1.1841

توصيات التداول:

استأنف زوج EUR/USD اتجاهه الصعودي. على الأقل، استقرت الأسعار فوق المتوسط المتحرك وتواصل التوجه نحو الشمال. سياسات ترامب - سواء الخارجية أو الداخلية - تواصل ممارسة ضغط شديد على الدولار الأمريكي. أظهر الدولار ارتفاعًا طفيفًا في الأسابيع الأخيرة، لكن في رأينا، لا يوجد حتى الآن مبرر للشراء على المدى المتوسط. إذا كانت الأسعار تحت المتوسط المتحرك، يمكن النظر في مراكز بيع صغيرة بأهداف عند 1.1658 و1.1597 بناءً على أسس تقنية بحتة. طالما أن الأسعار تبقى فوق خط المتوسط المتحرك، تظل المراكز الطويلة ذات صلة بأهداف عند 1.1841 و1.1844 بما يتماشى مع الاتجاه المستمر.

توضيح الرسوم البيانية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملسن) يحدد الاتجاه قصير الأجل ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.