Yangi Zelandiya rezerv banki (RBNZ) foiz stavkasini chorak punktga pasaytirib, 2.25% ga tushirdi — bu qaror bozor kutgan natijalar bilan to'liq mos keldi. Endilikda RBNZning keyingi harakatlari bo'yicha bozor kayfiyati yanada "yirtqich" (hawkish) tomonga og'di. Yaqin o'tgacha bozor, yalpi ichki mahsulotning (YaIM) zaif hisobotidan so'ng noyabr oyida 50 punktli pasaytirish ehtimoli yuqori deb bilgan edi. Biroq, uchinchi chorakdagi yangilangan ma'lumotlar va inflyatsiyaning 3% gacha oshishi kayfiyatni butunlay o'zgartirdi.

Yig'ilish bayonnomasiga ko'ra, endi 50 punktlik keskin pasaytirish varianti muhokamada umuman yo'q, aksincha, stavkani o'zgartirmaslik ehtimoli oshgan. Bu esa bozor uchun aniq buqa signali bo'ldi.

RBNZ raisi Adrian Orr yig'ilishdan so'ng nisbatan hawkish bayonot berdi va "keyingi stavka pasaytirishlari uchun to'siq juda yuqori" ekanini ta'kidladi. Uning so'zlariga ko'ra, bunday qaror qabul qilish uchun prognozlarni keskin qayta ko'rib chiqish talab qilinadi, hozirgi sharoitda esa stavkani o'zgartirmaslik eng maqbul yo'nalish hisoblanadi. Bozor bu bayonotni inobatga olib, yumshatish sikli yakunlangan, stavka esa kelgusi yil oxirigacha 2.25% darajasida saqlanadi, deb hisoblamoqda. Inflyatsiya 2026-yil o'rtalariga kelib 2% gacha sekinlashishi kutilmoqda.

Yig'ilishdan so'ng noyabr oyi uchun ANZ biznes ishonchi indeksi ham kutilmagan tarzda ijobiy chiqdi.

Biznes ishonchi 9 punktga oshib, 67 ga yetdi — bu so'nggi 11 yildagi eng yuqori ko'rsatkich. Shuningdek, "o'z faoliyatidan kutilmalar" 53 ga ko'tarilib, so'nggi 10 yildagi eng yuqori darajaga chiqdi. Iqtisodiy tiklanish tez sur'atlarda davom etmoqda, bu esa ikkinchi chorakdagi zaif natijalardan keyin kutilmagan holat bo'ldi. Bu shuni ko'rsatadiki, hozirgi RBNZ stavkasi iqtisodiy o'sishni to'xtatmayapti, ayniqsa inflyatsiya hali ham yuqori ekanligi inobatga olinsa.

Shu tariqa, kivi valyutasiga bosim o'tkazgan omillarning aksariyati yo'qoldi, endi e'tibor AQSh dollarini qanday omillar qo'llab-quvvatlashi masalasiga qaratilgan. Hozircha AQSh iqtisodiyoti holati mavhum, boshqa noaniqliklar esa saqlanib qolmoqda. Xususan:

• Yangi bojlar sababli inflyatsiya kutilgan darajada oshmadi; bu vaziyat faqat 16-dekabrda aniqlik kiritadi.
• Byudjet kelishuvi vaqtinchalik, hukumat faoliyati yanvar oxirida yana to'xtab qolishi mumkin.
• Federal rezerv stavkasini pasaytirish ehtimoli so'nggi kunda 85% gacha oshdi, bu esa bozor tomonidan e'tiborsiz qoldirilmaydi va dollarni bosim ostida qoldiradi.

So'nggi prognozlar asosida hisoblangan Federal rezerv stavkasi bo'yicha baholangan narx yo'nalishi yuqoriga o'zgardi, biroq bu o'sishning davomiyligiga hali ishonch yo'q.

Bir hafta avval biz shunday degan edik: agar RBNZ stavka pasaytirish siklining yakunini e'lon qilsa, kivi buqa burilishiga kirishishi mumkin. Xuddi shunday holat ro'y berdi: kivi 0.5687 darajasidagi eng yaqin qarshilikni osongina yordi, biroq hali ham pasayuvchi kanal ichida. Endi u 0.5750 va 0.5800 darajalaridagi yana ikki qarshilikni yengishi kerak, shunda buqa impulsining to'liq burilishga aylanishi mumkin.

Bunday ssenariy ehtimoli hozircha asosli, chunki ikki muhim signal mavjud:

1. Federal rezervning dekabr oyida stavka pasaytirishi ehtimolining qayta kuchayishi;
2. RBNZ yig'ilishidan keyingi hawkish ohangdagi bayonot.

Agar 0.5688 darajasidagi qo'llab-quvvatlash saqlanib qolsa, kivi o'sishining davom etish ehtimoli yanada ortadi.