ตลาดยังคงมั่นใจต่ออนาคตในเชิงบวก มันได้ยินเฉพาะสิ่งที่มันอยากได้ยิน ข่าวร้ายถูกมองข้าม ปล่อยให้ S&P 500 สร้างสถิติใหม่ มันไม่สำคัญว่าเวียดนามจะเรียกเก็บภาษีนำเข้า 20% ต่อสหรัฐอเมริกาและ 40% ถ้าสินค้าจากประเทศอื่นผ่านดินแดนของมัน สิ่งที่สำคัญคือ Donald Trump ได้ทำข้อตกลงกับ Hanoi มันไม่สำคัญว่า การขายรถยนต์ทั่วโลกของ Tesla ลดลง 13.5% ในไตรมาสที่สอง หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 5% เนื่องจากการลงทุนในซอฟต์แวร์เพิ่มขึ้น และภาพรวมก็เป็นเช่นนี้ทั่วทั้งตลาด

ถ้าในปี 2023–2024 ตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ถูกครอบงำโดย Magnificent Seven แต่ในปี 2025 สถานการณ์ได้เปลี่ยนไป Apple, Alphabet และ Tesla กำลังฉุด S&P 500 ลง ในทางตรงกันข้าม Microsoft, Nvidia และ Meta กำลังดันดัชนีหุ้นให้ไปสู่ระดับใหม่ ด้วยเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์

ผลการดำเนินงานของหุ้น Magnificent Seven

ตามข้อมูลจาก BlackRock ถือว่ายังเร็วเกินไปที่จะยุติความโดดเด่นของอเมริกา แม้ว่าขณะนี้หุ้นที่ออกโดยบริษัทในสหรัฐฯ จะมีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าคู่ค้าในยุโรป S&P 500 เพิ่มขึ้น 5% ตั้งแต่ต้นปี ในขณะที่ EuroStoxx 600 เพิ่มขึ้น 7% และเมื่อพิจารณาในสกุลเงินดอลลาร์ จะเพิ่มขึ้นได้ถึง 22% อย่างไรก็ตาม ด้วยการนำเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์มาใช้ในการดำเนินงานที่เข้มข้นยิ่งขึ้น ทำให้ผลประกอบการทางการเงินของบริษัทในสหรัฐฯ จะได้เปรียบกว่าคู่แข่งของพวกเขา

BlackRock คาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 6% ในไตรมาสที่สอง ขณะที่บริษัทในยุโรปจะเพิ่มขึ้นเพียง 2% ในเดือนกรกฎาคมและกันยายน คาดว่าจะมีช่องว่างที่เพิ่มขึ้นมากขึ้น เนื่องจากบริษัทในยุโรปมุ่งเน้นไปที่การส่งออก ขณะเดียวกัน การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐที่มากกว่า 10% ในครึ่งปีแรกและค่าเงินยูโรที่มีอัตราแลกเปลี่ยนการค้าสูงสุดในประวัติการณ์ จะส่งผลกระทบต่อรายได้ของพวกเขา

ผลการดำเนินงานของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป

The Magnificent Seven ยังคงฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ถ้าการไหลออกของทุนจากสหรัฐไปยังยุโรปหยุดลง S&P 500 จะมีโอกาสทำสถิติสูงขึ้นอีกหลายครั้ง ในสภาพแวดล้อมที่นักลงทุนรายย่อยซื้อเมื่อราคาตก มืออาชีพไม่เห็นเหตุผลที่จะขัดขืนแนวโน้มกระทิง และตลาดก็ได้ยินเพียงสิ่งที่พวกเขาอยากได้ยิน

พวกเขาไม่ได้ถูกทำให้อ่อนไหวต่อการลดลงครั้งแรกของการจ้างงานภาคเอกชนตาม ADP ตั้งแต่ปี 2023 ซึ่งบันทึกในเดือนมิถุนายน ตัวเลขในเดือนพฤษภาคมก็ถูกปรับลดลงเช่นกัน ทั้งหมดนี้บ่งบอกถึงตลาดแรงงานที่เย็นลงและเพิ่มความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ยังไงก็ตาม นักลงทุนนิ่งเฉยน่าจะเนื่องจากพวกเขาเชื่อว่าการชะลอตัวทางเศรษฐกิจจะบีบบังคับให้ Federal Reserve ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง—อาจเป็นไปได้แม้กระทั่งในเดือนกรกฎาคม

ธนาคารกลางได้กล่าวซ้ำๆ ว่ารายงานเพียงฉบับเดียวไม่เพียงพอสำหรับการตัดสินใจเชิงนโยบาย อย่างไรก็ตาม แรงกดดันที่ไม่เคยมีมาก่อนจาก Trump ต่อ Jerome Powell อาจเปลี่ยนแปลงทุกสิ่ง

ในทางเทคนิคแล้ว บนกราฟ S&P 500 รายวัน กลุ่มผู้ซื้อได้บุกจุดหมุนสำคัญที่ระดับ 6200 และดันราคาให้สูงขึ้น หากผู้ซื้อสามารถยืนอยู่เหนือระดับสนับสนุนที่สำคัญนี้ได้ ทางไปสู่ 6325 และ 6450 จะเปิดออก ควรรักษาตำแหน่งยาวจากระดับ 6051