O mercado de ações dos EUA mantém uma aparência de estabilidade, mas a base por trás dessa calma pode ser frágil. Os índices permanecem próximos de máximos históricos.

No entanto, uma combinação potencialmente explosiva está se formando por trás da fachada de crescimento estável: tensões geopolíticas, incerteza em torno da política de taxas de juros do Fed e a próxima temporada de resultados corporativos.

Na sexta-feira, os futuros mostram fraqueza, com os investidores hesitando em aumentar suas posições após relatos de um possível ataque militar dos EUA ao Irã. A Casa Branca confirmou que o presidente Trump está considerando cenários ativos, com uma decisão potencialmente sendo tomada nas próximas duas semanas.

O impasse em andamento entre Israel e Irã está aumentando os riscos não apenas para a segurança regional, mas também para os mercados globais, especialmente devido a possíveis interrupções no fornecimento de petróleo. Isso já está começando a influenciar o comportamento dos investidores, especialmente em ativos de commodities e energia.

Esta semana, o S&P 500 e o Nasdaq registraram ganhos modestos, enquanto o Dow Jones ficou para trás devido ao fraco desempenho dos setores cíclicos. Os mercados foram apoiados pelo resultado geralmente neutro da reunião do Fed, mas o efeito foi de curta duração.

Jerome Powell adotou uma postura cautelosa: os riscos inflacionários persistem e a política tarifária da Casa Branca aumenta ainda mais a incerteza. Embora o Fed tenha mantido a taxa de juros inalterada, ele reduziu sua previsão de crescimento econômico e sinalizou a possibilidade de dois cortes nas taxas em 2025. Isso acalmou os investidores, mas não serviu como um novo impulsionador para o crescimento contínuo.

Panorama técnico dos índices de referência:

A perspectiva técnica permanece incerta. O S&P 500 está sendo negociado em torno de 6.020, mantendo-se acima do nível de suporte chave de 5.950 e abaixo da forte resistência na faixa de 6.050-6.075. A faixa permanece intacta: 5.930 como limite inferior e 6.075 como limite superior. Uma quebra de qualquer um desses níveis poderia definir uma nova tendência direcional.

Por enquanto, o mercado está se consolidando, mantendo uma tendência de alta, mas sem sinais claros de continuidade. O Nasdaq 100 está em 21.920, após se recuperar rapidamente de uma queda para 21.470.

A resistência na faixa de 21.970 a 22.100 segue limitando o avanço. Manter-se acima de 21.700 mantém vivas as expectativas de um movimento em direção a 22.200, mas, sem catalisadores — como um avanço nas negociações comerciais ou uma redução da pressão inflacionária —, o impulso pode se dissipar rapidamente.

Os próximos dias prometem ser tensos, já que a geopolítica continua sendo a principal fonte de risco: um único tweet ou declaração de qualquer uma das partes pode derrubar os futuros em questão de minutos.

Além disso, os dados econômicos seguem no radar, incluindo indicadores de atividade empresarial, números do mercado imobiliário e pedidos de seguro-desemprego. Há atenção especial aos rendimentos dos títulos dos EUA: qualquer sinal de mudança hawkish por parte do Fed, combinado com uma inflação instável, pode rapidamente transformar a atual recuperação do mercado de ações em uma onda de realização de lucros.

Por que as ações da Palo Alto subiram 10,2% após seu relatório de lucros?

As ações da Palo Alto Networks subiram 10,2% após seu mais recente relatório trimestral — e esse aumento parece justificado. A empresa apresentou resultados sólidos: a receita veio em linha com as expectativas e o lucro por ação superou as previsões.

Isso reforçou a confiança dos investidores na resiliência da demanda por soluções de segurança cibernética empresarial, mesmo em um cenário macroeconômico volátil. O crescimento da receita veio acompanhado de margens estáveis, fator especialmente relevante diante da cautela generalizada dos mercados.

Os principais fatores que impulsionaram os resultados incluem o crescimento dos serviços baseados em assinaturas — que garantem fluxos de caixa mais previsíveis — e o desenvolvimento bem-sucedido de produtos voltados para a nuvem e inteligência artificial. A empresa continua a reforçar sua competitividade, apesar da forte pressão de concorrentes do setor, como CrowdStrike e Fortinet.

A reação positiva foi ampliada por diversos analistas que revisaram suas projeções para as ações. A elevação da previsão consensual de lucros nas últimas semanas sinaliza potencial para novos ganhos.

Porém, alguns fatores limitantes merecem atenção. De acordo com a pontuação VGM, as ações receberam notas fracas: "F" para valor e "F" para momentum, indicando uma valorização elevada no momento e ausência de condições técnicas favoráveis no curto prazo.

As ações já precificam uma parcela relevante das expectativas futuras, e qualquer avanço adicional dependerá de novos catalisadores.

Ainda assim, os papéis permanecem acima das médias móveis de 50 e 200 dias, o que sustenta a tendência de alta no médio prazo. Existe, portanto, espaço para continuidade dos ganhos, embora, na ausência de novas surpresas positivas ou gatilhos de mercado, também não se descarte uma realização parcial de lucros.