Японская иена в последние дни немного выросла против американского доллара, но рост больше носит технический характер.

В своем выступлении один из членов правления Банка Японии Асахи Ногучи заявил, что придерживается голубиной позиции, воздержавшись от подлива масла в огонь в растущие рыночные спекуляции по поводу повышения процентной ставки в декабре этого года. В целом политик занял нейтральную позицию, подчеркнув важность своевременных действий.

«Банк должен тщательно изучить, как различные экономические каналы в конечном итоге влияют на экономическую активность и цены, и использовать процентную ставку политики в качестве инструмента для корректировки степени денежно-кредитной адаптации по мере необходимости», — заявил Асахи Ногучи в четверг в своей речи перед местными предпринимателями в Оите на юго-западе Японии.

Рынок воспринял это как сигнал о том, что Банк Японии не спешит с ужесточением своей мягкой денежно-кредитной политики. Иена отреагировала небольшим снижением, однако, дальнейшее ослабление было ограничено ожиданиями более мягких действий Федеральной резервной системы США. Инвесторы пристально следят за любыми намеками о том, продолжил ли ФРС снижать процентные ставки, или нет.

Тем временем, внутренние японские факторы также играют важную роль в динамике иены. Состояние японской экономики и перспективы роста инфляции являются ключевыми факторами, определяющими позицию Банка Японии. Если экономика продолжит демонстрировать признаки замедления, давление на Банк Японии с целью пересмотра денежно-кредитной политики может усилиться. В краткосрочной перспективе иена, вероятно, останется в медвежьем тренде, так как подвержена влиянию как внутренних, так и внешних факторов.

Заявления чиновника также свидетельствуют о смягчении его недавнего более агрессивного тона после того, как его выступление в сентябре удивило трейдеров, указав на то, что необходимость корректировки ставок растёт. После серии агрессивных сигналов от некоторых его коллег-членов совета директоров в последние недели, комментарии Ногучи в четверг, вероятно, помогут банку избежать необходимости принятия жесткого решения в декабре.

По словам Ногучи, наиболее реалистичный подход к политике заключается в установлении определенного ориентира в качестве диапазона, в котором предположительно будет находиться нейтральная ставка, а затем постепенно повышать ставки с течением времени, отслеживая влияние на экономику и цены. «Я считаю, что именно так должен выглядеть размеренный, пошаговый подход к корректировке политики, которого должен придерживаться банк», — сказал бывший профессор экономики.

На прошлой неделе члены совета директоров Дзюнко Коэда и Казуюки Масу способствовали рыночным спекуляциям по поводу приближающегося повышения ставки в следующем месяце. Коэда заявил, что банку следует продолжить нормализацию политики, не намекая, будет ли следующий шаг в декабре. Тем временем Масу в интервью заявил, что срок повышения ставки приближается.

Напомню, что спекуляции по поводу повышения ставок возросли после того, как иена практически обвалилась до январских минимумов этого года в паре с американским долларом.

Что касается текущей технической картины USD/JPY, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление 156.30. Это позволит нацелиться на 156.70 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 157.10. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 155.90. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет USD/JPY к минимуму 155.55 с перспективой выхода на 155.15.