Ketidaktentuan biasanya menjadi musuh kepada pelaburan, tetapi tidak pada tahun 2025. Dua elemen ketidaktentuan dari geopolitik dan tarif Rumah Putih tidak menghalang S&P 500 daripada mencapai beberapa rekod tertinggi. Menariknya, pergerakan positif indeks saham yang luas ini jauh daripada berakhir. Penangguhan tarif import terbaru hanya membangkitkan selera global terhadap risiko.

Penarikan sokongan ketenteraan Rumah Putih untuk Eropah telah meningkatkan risiko geopolitik. Namun, Eropah telah memahami situasi ini: jika anda tidak membantu diri sendiri, tiada siapa yang akan. Jerman dan EU telah mengeluarkan belanja, dengan rangsangan fiskal Jerman berjumlah €500 bilion menjadi pemacu utama kepada lonjakan euro dan prestasi tinggi indeks saham Eropah dan global berbanding S&P 500 pada tahun 2025. Kedua-dua EuroStoxx 600 dan MSCI World masih mempunyai ruang untuk berkembang dan pelabur mengetahuinya.

S&P 500, EuroStoxx 600, dan ekuiti global: trend dan pemacu

Walau bagaimanapun, peningkatan permintaan terhadap ekuiti di Eropah dan global juga merupakan tanda positif untuk AS. Pasaran Amerika kekal sebagai yang terbesar di dunia. Bon yang diterbitkan di AS menyumbang 40% daripada pasaran pendapatan tetap global, dan ekuiti AS merangkumi 70% daripada indeks MSCI global. Dalam konteks ini, melabur dalam pasaran yang besar, cair, dan fleksibel seperti AS masih dilihat sebagai strategi terbaik. Ya, polisi Donald Trump membawa ketidakpastian, tetapi pasaran perlahan-lahan sedang menyesuaikan diri.

Ramai pelabur masih mengikuti strategi TINA - Tiada Alternatif kepada sekuriti AS. Perbezaan dalam volum dagangan antara saham Amerika dan Eropah terus meningkat, walaupun dengan keuntungan mengagumkan EuroStoxx 600 pada tahun 2025. Walau bagaimanapun, terdapat peluang kuat untuk S&P 500 merapatkan jurang pada separuh kedua tahun ini. Dolar AS yang lebih lemah berkemungkinan memberikan kesan yang lebih kepada keuntungan syarikat Eropah berbanding yang menjejaskan syarikat Amerika.

Volum dagangan: EuroStoxx 600 vs. S&P 500

S&P 500 tidak menunjukkan tanda-tanda kebimbangan menjelang 9 Julai, tarikh akhir bagi penangguhan tarif 90 hari oleh White House. UBS Global Wealth Management memberi amaran bahawa jika AS mengenakan tarif tinggi yang telah diumumkan sebelum ini kepada semua rakan dagang tanpa perjanjian yang ditandatangani, ini boleh menjejaskan sentimen risiko global. Sebaliknya, lanjutan penangguhan ini akan menunjukkan bahawa Rumah Putih keberatan untuk melaksanakan tarif suatu perkembangan yang boleh mendorong indeks saham naik lebih tinggi.

Nampaknya pihak pentadbiran telah memilih pilihan kedua. Setiausaha Perdagangan Howard Lutnick mengumumkan bahawa kenaikan tarif hanya akan bermula pada 1 Ogos. Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent mengesahkan bahawa melainkan jika perjanjian perdagangan dicapai menjelang tarikh tersebut, tarif yang diumumkan pada 2 April akan berkuatkuasa. Dengan kedudukan Rumah Putih dijelaskan, ketidakpastian telah berkurangan dan ini memberi kesan positif kepada pasaran. Mengapa indeks saham tidak terus meningkat?

Tinjauan teknikal

Dari sudut pandangan teknikal, carta harian S&P 500 menunjukkan trend kenaikan berterusan ke arah sasaran yang diumumkan sebelum ini pada 6,325 dan 6,450. Adalah wajar untuk mengekalkan kedudukan beli yang dibuka dari 6,051 dan menambah lebih banyak kedudukan beli semasa penarikan semula berlaku.