La paire de devises EUR/USD a de nouveau baissé vendredi. Lors du dernier jour de négociation de la semaine dernière, une quantité significative de statistiques diverses a été publiée, mais dans cet article, nous ne nous focaliserons pas sur un jour spécifique mais plutôt sur la semaine entière passée. Ainsi, le dollar avait été en hausse pendant presque toute la semaine précédente. Y avait-il une raison à cela? Lundi, mardi et mercredi, il n'y avait aucun rapport macroéconomique significatif. Jeudi, les chiffres positifs sur l'emploi non agricole ont été publiés, qui ont été immédiatement "submergés" par un taux de chômage décevant et des révisions à la baisse des deux mois précédents. Vendredi, des rapports contradictoires sur l'activité des entreprises ont été publiés. Alors, qu'est-ce qui a provoqué la nouvelle appréciation du dollar ?
Il convient de noter que pendant les deux derniers mois, il n'y a pratiquement eu aucune logique dans les mouvements du marché. Le dollar monte dans n'importe quelle situation. Il n'est plus freiné par les tarifs de Trump, les "types de" fermetures, l'assouplissement de la politique monétaire par la Réserve fédérale, ou la faiblesse du marché du travail américain. Quant aux rapports macroéconomiques, nous ne pouvons guère en discuter, car le marché les a généralement ignorés. Ainsi, il reste extrêmement difficile de conclure que la hausse du dollar est logique.
La semaine dernière, les attentes du marché envers un troisième assouplissement consécutif de la Fed en décembre ont fortement augmenté. C'est-à-dire que le sentiment "dovish" s'est renforcé, et pourtant le dollar continue de monter. Y a-t-il une logique à cela ? À notre avis, non. Par conséquent, la situation de la semaine dernière n'a pas changé de manière significative. La devise américaine est toujours appréciée à chaque occasion, la volatilité du marché reste minimale (comme le montre l'illustration ci-dessous), et le calendrier quotidien continue de montrer une tendance à plat.
Étant donné que la tendance à plat reste pertinente et se maintient depuis plusieurs mois, nous continuons de penser qu'elle devrait servir de base à l'analyse de la paire EUR/USD. La limite inférieure du canal latéral se situe à 1,1400, ce qui signifie que le dollar peut se renforcer jusqu'à ce niveau et même légèrement en dessous, sans aucune base pour le faire. Nous ne serions pas surpris si la Fed baissait à nouveau le taux en décembre et que le dollar continuait à s'apprécier. Cependant, la tendance à la hausse globale continue, et toute baisse de la paire n'est qu'une correction. Quelle que soit la durée de cette correction, elle reste une correction après laquelle le mouvement principal continuera. Ainsi, la question clé à ce stade est : quand la correction prendra-t-elle fin ?
Nous devrions également vous rappeler le concept de "retrait de liquidité". Actuellement, il y a un minimum évident de 1,1392 à partir du 1er août. La liquidité peut être retirée de ce minimum pour l'achat, après quoi la tendance à la hausse reprendra. Ainsi, nous nous attendons pleinement à une nouvelle baisse de la paire, qui, comme auparavant, sera entièrement illogique d'un point de vue fondamental.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de négociation jusqu'au 24 novembre est de 53 pips et est caractérisée comme "moyenne-basse". Nous nous attendons à ce que la paire s'échange entre 1.1460 et 1.1566 le lundi. Le canal supérieur de la régression linéaire est dirigé vers le bas, indiquant une tendance à la baisse, mais en réalité, la tendance plate se poursuit sur l’unité de temps journalière. L'indicateur CCI est entré deux fois dans la zone de survente en octobre, ce qui pourrait provoquer un nouveau cycle de la tendance à la hausse à partir de 2025. À court terme, l'indicateur pourrait entrer dans la zone de survente pour la troisième fois.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1.1475
S2 – 1.1414
S3 – 1.1353
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1.1536
R2 – 1.1597
R3 – 1.1658
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD s'est une fois de plus stabilisée en dessous de la moyenne mobile, mais une tendance à la hausse demeure sur tous les cadres temporels supérieurs, et une tendance plate a perduré sur l’unité de temps journalière pendant plusieurs mois. Le contexte fondamental mondial continue d'avoir une forte influence sur le dollar américain. Récemment, le dollar s'est renforcé, mais les raisons d'une telle évolution peuvent être purement techniques. Lorsque le prix est situé en dessous de la moyenne mobile, des positions courtes peuvent être envisagées avec une cible de 1.1460 basée purement sur des motifs techniques. Les positions au-dessus de la moyenne mobile restent pertinentes avec une cible de 1.1800 (la ligne supérieure de la tendance plate sur l’unité de temps journalière).
Explications des illustrations :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, alors la tendance est actuellement forte ;
- La ligne de la moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les transactions devraient actuellement être effectuées ;
- Les niveaux de Murray sont des cibles pour les mouvements et les corrections ;
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) désignent le canal de prix probable dans lequel la paire se négociera dans la journée à venir, basé sur les mesures actuelles de volatilité ;
- L'indicateur CCI entrant dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un retournement de tendance est imminent dans la direction opposée.
