Đồng đô la Mỹ tiếp tục mất giá, và điều này không có gì đáng ngạc nhiên. Theo dữ liệu mới nhất, doanh số bán lẻ tại Mỹ, giống như thị trường lao động, tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng chậm lại, trong khi lạm phát vẫn là mối lo ngại. Điều này làm phức tạp con đường của Cục Dự trữ Liên bang trong việc đưa ra các quyết định trong tương lai. Trong khi đó, Raphael Bostic, một quan chức của Cục Dự trữ Liên bang, đã rút ra hai kết luận quan trọng từ chuyến thăm gần đây của ông đến khu vực Đông Nam Hoa Kỳ: người tiêu dùng ngày càng lo lắng hơn về tương lai của họ, và chi phí liên quan đến thuế quan là rõ ràng hơn nhiều so với những gì chúng có thể xuất hiện trên giấy tờ.
Trong các cuộc trò chuyện với các ngân hàng, nhà giáo dục và chủ doanh nghiệp ở phía bắc Alabama và Mississippi, ông Bostic, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, đã được nghe nhiều phân tích sâu sắc: từ gánh nặng của lãi suất cao đối với các khoản vay làm giảm lợi nhuận kinh doanh và khiến việc mua nhà trở nên khó khăn hơn cho các gia đình, đến những thách thức mà các nhà tuyển dụng phải đối mặt trong việc tuyển dụng và giữ chân người lao động.
Những cuộc trò chuyện này vẽ ra một bức tranh phức tạp về nền kinh tế khu vực, nơi mà sự tăng trưởng ổn định đang bị kìm hãm bởi một số yếu tố cần được phân tích kỹ lưỡng và có thể cần có sự can thiệp chiến lược. Ông Bostic nhận thấy rằng chi phí vốn cao đang tạo áp lực đáng kể lên các mô hình kinh doanh, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp nhỏ và vừa, những doanh nghiệp có khả năng linh hoạt bị hạn chế. Điều này dẫn đến việc hoãn các khoản đầu tư vào công nghệ mới và mở rộng sản xuất, từ đó làm chậm sự tăng trưởng kinh tế. Đồng thời, các gia đình gặp khó khăn trong việc mua nhà vì lãi suất thế chấp cao khiến bất động sản không còn phù hợp với nhiều người. Một vấn đề lớn khác là sự thiếu hụt lao động có kỹ năng. Các doanh nghiệp gặp khó khăn không chỉ trong việc tìm kiếm ứng viên đủ tiêu chuẩn mà còn trong việc giữ chân nhân viên hiện tại, đặc biệt là trong thị trường lao động cạnh tranh. Điều này tạo thêm chi phí và có thể ảnh hưởng tiêu cực đến năng suất và chất lượng sản phẩm.
Kết thúc chuyến thăm ba ngày của mình, ông Bostic cho biết ông sẵn sàng điều chỉnh lãi suất trong tương lai gần nhưng cảnh báo rằng các nhà hoạch định chính sách nên thận trọng hơn trong lúc chờ đợi sự rõ ràng hơn về triển vọng kinh tế. "Hôm nay, tôi nghĩ cách tiếp cận chiến lược của tôi là di chuyển và chờ đợi," ông Bostic nói trong một cuộc phỏng vấn. "Có thể sẽ mất một thời gian để nền kinh tế phục hồi sau bước đi của chúng tôi và bắt đầu phát triển theo cách rõ ràng về bước đi tiếp theo nên là gì."
Lập trường cân bằng này phản ánh sự phức tạp của bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại, nơi mà cân bằng giữa việc kích thích tăng trưởng và kiềm chế lạm phát đòi hỏi phải tinh chỉnh chính sách tiền tệ. Phát biểu của ông Bostic nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang không có ý định hành động vội vàng mặc dù có những thách thức kinh tế hiện tại. Thay vào đó, cơ quan điều tiết thích áp dụng quan điểm chờ đợi và quan sát, thu thập và phân tích dữ liệu trước khi đưa ra quyết định cuối cùng về con đường lãi suất trong tương lai.
Cách tiếp cận này được thúc đẩy bởi nhu cầu xem xét nhiều yếu tố ảnh hưởng đến nền kinh tế. Ngoài lạm phát và việc làm, Fed cũng phải xem xét các rủi ro toàn cầu, căng thẳng thương mại, và sự thay đổi trong hành vi tiêu dùng. Trong những điều kiện như vậy, thay đổi lãi suất sớm hoặc thiếu cơ sở có thể dẫn đến những hệ quả không mong muốn đối với sự tăng trưởng kinh tế và ổn định tài chính.
Đầu Cục Dự trữ Liên bang Atlanta cho biết ông vẫn tin rằng có khả năng sẽ cắt giảm một lần lãi suất trong năm nay — với điều kiện thị trường lao động vẫn ổn định. "Tôi không gắn bó với bất kỳ thời điểm cụ thể nào," ông nói.
Về mặt triển vọng kỹ thuật hiện tại của EUR/USD, người mua hiện cần kiểm soát mức 1.1730. Chỉ khi đó mới có thể nhắm đến việc thử nghiệm 1.1770. Từ đó, cặp có thể đạt 1.1790, mặc dù làm như vậy mà không có sự hỗ trợ từ các nhà giao dịch lớn sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất vẫn là mức cao 1.1825. Trong trường hợp suy giảm, tôi dự kiến hoạt động mua đáng kể chỉ gần 1.1695. Nếu không có người mua xuất hiện ở đó, tốt nhất nên chờ đợi sự gia hạn của mức thấp 1.1660 hoặc mở các vị thế dài từ 1.1635.
Về mặt triển vọng kỹ thuật hiện tại của GBP/USD, người mua đồng bảng cần vượt qua kháng cự gần nhất tại 1.3555. Chỉ khi đó mới có thể nhắm đến 1.3590, một mức mà sẽ khó phá vỡ trên. Mục tiêu xa nhất sẽ là mức 1.3615. Trong trường hợp suy giảm, những người bán sẽ cố gắng giành lại quyền kiểm soát ở mức 1.3520. Nếu họ thành công, việc phá vỡ phạm vi này sẽ gây thiệt hại nghiêm trọng cho các vị thế của bên mua và đẩy GBP/USD xuống mức thấp 1.3480, với triển vọng mở rộng về phía 1.3445.
