Aslida, investorlar boj tariflari inflyatsiyani kuchaytiruvchi omilga aylanishi mumkinligiga ishonishda davom etmoqda. Biroq, rasmiy ma'lumotlarda bu tasdiqlanmagani sababli, ular hali S&P 500'ni sotishga tayyor emas. Bojlar bilan bog'liq dramalarga o'rganib qolgan investorlar hozirda e'tiborsizlik holatiga tushib qolishgan. Biroq yuqori import bojlari va zaif dollar kombinatsiyasi – bu xavfli kokteyl. U iste'mol narxlari indeksining (CPI) o'sishini tezlashtiradi, Federal zaxira tizimini yuqori foiz stavkalarini ushlab turishga majbur qiladi, iste'mol talabini pasaytiradi va korxonalar foydaliligiga zarba beradi. Shunga qaramay, investorlar hozircha bu salbiy ssenariyni inobatga olishmayapti.

Bozor hozirda quyidagilarga e'tibor qaratmoqda: Trampning yangi boj tariflari tahdidlari, 2-chorak korporativ daromadlar mavsumi boshlanishi va AQSh inflyatsiya ma'lumotlarining e'lon qilinishi. Tramp yangi bitimlar tuzish niyati yo'qligini, xat almashinuvi o'zi bitim sanalishini aytdi. Biroq, kimdir boshqa shartlar bilan chiqsa, AQSh ularni muhokama qilishga tayyor. Shuningdek, Tramp Rossiyaga qarshi 100% ikkilamchi bojlar joriy qilish bilan tahdid qildi, agar Ukraina bo'yicha urush 50 kun ichida tugamasa.

S&P 500 korporativ daromadlari: tendensiyalar va prognoz

Wall Street tahlilchilari S&P 500 kompaniyalari foydasining o'sishi 2.5% ga sekinlashishini kutmoqda — bu 2023-yil o'rtasidan beri eng past ko'rsatkich bo'ladi. Daromadlar mavsumi AQSh banklari bilan boshlanadi. Apreldagi pastlikdan buyon KWB bank indeksi 37% ga o'sdi va rekord darajalarga yaqinlashdi, umumiy fond bozori indeksidan ham tezroq. Biroq, AQSh iqtisodiyotining hayratlanarli barqarorligi fonida ralli davom etishi ehtimoli hali to'liq amalga oshmagan.

Ammo bu barqarorlik boj tariflari tufayli zaiflashadimi? 22V Research tadqiqotiga ko'ra, investorlar o'rtacha AQSh boj tariflari darajasi 17% ga yetadi, deb hisoblashmoqda. Ularning bahosiga ko'ra, bu kabi bojlar 2025-yilda yadro inflyatsiyasi o'sishiga 28 bazaviy punkt qo'shadi — bu may oyida prognoz qilingan darajaning deyarli yarmi.

Prognoz qilingan o'rtacha AQSh boj stavkasi: bozor nuqtai nazari

Citigroup'ning ma'lumotlariga ko'ra, derivativlar bozori iyun oyidagi inflyatsiya ma'lumotlariga javoban S&P 500 harakatini ±0.6% diapazonda baholamoqda. Bu o'tgan yildagi o'rtacha haqiqiy harakat — 0.9% dan past. Biroq, real bozor reaksiya keskin farq qilishi mumkin — CPI ma'lumotlari boj tariflarining AQSh iqtisodiyotiga haqiqiy ta'siri bo'yicha ilk aniq signallarni berishi mumkin.

Haqiqatan ham, CPI va yadro inflyatsiya prognozlardan yuqori chiqsa (mos ravishda 2.7% va 3.0% dan yuqori), bu Federal zaxira tizimini haqligini ko'rsatadi. Boj tariflari bilan bog'liq noaniqlik tufayli markaziy bank foiz stavkalarini pasaytirishga oshiqmaydi. Aksincha, agar inflyatsiya ma'lumotlari sekinlashsa, bu Trampning Fed'ga bo'lgan tanqidlarini kuchaytiradi, dollarni zaiflashtiradi va fond bozorini qo'llab-quvvatlaydi.

Texnik nuqtai nazar: bozor harakati qayerga qarab ketmoqda?

Kunlik grafikda S&P 500 qisqa muddatli konsolidatsiya oraliqidan chiqishga tayyor bo'lib turibdi. Agar narx 6,225 qiymatdan pastga tushsa — bu tushish xavfini oshiradi va sotish signali bo'ladi. Aksincha, 6,285 qarshilik darajasidan yuqoriga uzilish bo'lsa — bu uzoq pozitsiyalarni ochish uchun imkoniyat beradi.