ในวันอังคารที่ 4 พฤศจิกายน ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะสรุปการประชุมก่อนสุดท้ายของปีนี้
ไม่มีข้อสงสัยว่าธนาคารกลางจะใช้วิธีการรอดูสถานการณ์ นี่คือสถานการณ์พื้นฐานและที่ได้รับการคาดการณ์มากที่สุด นักเทรด AUD/USD ได้กำหนดราคาในสถานการณ์นี้ไว้แล้วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อข้อมูล CPI ไตรมาสที่สามของออสเตรเลียที่สำคัญได้ถูกเผยแพร่ออกมา ทุกองค์ประกอบของรายงานออกมาในเชิงบวก สะท้อนถึงการเร่งตัวของอัตราเงินเฟ้อ นอกจากนี้ คำแถลงก่อนหน้านี้จากหัวหน้าธนาคารกลางออสเตรเลียยังมีท่าทีที่แข็งกร้าว อย่างน้อยก็ในบริบทของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ของการประชุมในเดือนพฤศจิกายน ดังนั้นผลสรุปอย่างเป็นทางการของการประชุมจึงถูกกำหนดไว้ล่วงหน้า: ธนาคารกลางจะคงพารามิเตอร์นโยบายการเงินทั้งหมดไม่เปลี่ยนแปลง
อย่างไรก็ตาม การประชุมในเดือนพฤศจิกายนนี้มิใช่การประชุมที่ "ไร้ความหมาย" ความตื่นเต้นหลักอยู่ที่การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่อง เช่น กลุ่ม UOB, ANZ, และ Westpac เชื่อว่าขั้นตอนต่อไปของการผ่อนปรนนโยบายการเงินโดย RBA น่าจะเกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เมื่อข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในไตรมาสที่สี่ของปีนี้ถูกเผยแพร่ ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่มองว่า RBA จะใช้แนวทางการเฝ้าดูแทนในปีนี้ ดังนั้น ถ้าแม้แต่ RBA จะพิจารณาเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียจะเผชิญแรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากบรรยากาศในตลาดที่มีความโน้มเอียงไปทางเข้มงวดขึ้น ในขณะที่มีแนวโน้มว่าเหตุการณ์นี้จะไม่เกิดขึ้น แต่ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้นี้ออกไปได้เมื่อพิจารณาจากสภาพตลาดแรงงานออสเตรเลียในปัจจุบัน
ควรกล่าวถึงว่า ตามข้อมูลล่าสุด อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นโดยไม่คาดหมายเป็น 4.5% ในเดือนกันยายน ซึ่งทำลายสถิติที่ต่ำกว่าระดับนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2021 แม้ว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะ "คงที่" แต่การว่างงานได้เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน จำนวนผู้ถูกจ้างงานเพิ่มขึ้น 14,000 คน ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 20,000 คน (ข้อมูลการจ้างงานในเดือนสิงหาคมได้รับการปรับลดลงเป็น -12,000 คน) อัตราการมีส่วนร่วมเพิ่มขึ้นเป็น 67.0% ในขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะอยู่ในระดับเดือนสิงหาคมที่ 68.8% การจ้างงานเต็มเวลามีการเพิ่มขึ้น 8,700 คนหลังจากการลดลงอย่างรวดเร็ว (40,000 คน) ในเดือนก่อนหน้า
ผลลัพธ์เช่นนี้ได้เปลี่ยนความคาดหวังของตลาดไปในทางที่ RBA อาจมีท่าทีที่ผ่อนคลายขึ้น ในการแสดงความคิดเห็นต่อข้อมูลนี้ ผู้ว่าการ RBA Michelle Bullock กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นเร็วของอัตราการว่างงาน "เป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ" และยอมรับว่าการจัดหางาน "ไม่โตเร็วเหมือนที่ผ่านมา" แต่อย่างไรก็ตามเธอกล่าวว่ายังคงมีความตึงเครียดในตลาดแรงงานอยู่
คำถามที่เกิดขึ้นตามธรรมชาติคือ "แล้วการจ้างงานที่ไม่ใช่เกษตรกรรมของออสเตรเลียจะทำให้ RBA ผ่อนคลายท่าทีหรือไม่?" ในความเห็นของผมคือ ไม่ใช่ เนื่องจากการเร่งตัวของเงินเฟ้อที่อยู่บนระดับต่างๆ
น่าสนใจว่า ที่พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงาน อัตราการมีส่วนร่วมก็เพิ่มขึ้นด้วย สัญญาณที่ขัดแย้งกันเหล่านี้หมายถึงว่ามีคนเข้าสู่ตลาดแรงงานมากขึ้น หรือกล่าวอีกนัยหนึ่งว่า มีคนหางานมากขึ้นในขณะที่นายจ้างสร้างงานน้อยลงเมื่อเทียบกับจำนวนผู้สมัครใหม่
สถานการณ์นี้อนุญาตให้ RBA ปฏิบัติตามท่าทางการเฝ้าดูต่อไป โดยไม่จำเป็นต้อง "ดับไฟ" ในตลาดแรงงาน เนื่องจากไม่มี "ไฟ" ที่ต้องจัดการอย่างแท้จริง อย่างน้อยในขณะนี้
ในทางกลับกัน เงินเฟ้อทำให้เกิดความกังวลอย่างแท้จริง ในแง่รายไตรมาส ดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 1.3%—ตัวเลขสูงสุดตั้งแต่ต้นปี 2023 (ที่คาดการณ์ไว้คือ 1.1%) ในแง่รายปี CPI โดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 3.2%—ระดับสูงสุดตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปีที่แล้ว CPI เฉลี่ย (CPI ที่ถ่วงตามน้ำหนัก) ซึ่งทำหน้าที่เป็นดัชนีที่แม่นยำที่สุดของแนวโน้มราคาที่ต่อเนื่อง (เพราะขจัดปัจจัยที่มีความผันผวนมากที่สุดออก) อยู่ที่ 3.0% ในไตรมาสที่สาม (หลังจากการเพิ่มขึ้นถึง 2.7%) ที่ไปสู่ขอบบนของช่วงเป้าหมาย (ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของ 2024)
ในการแสดงความคิดเห็นถึงข้อมูลนี้ รองผู้ว่าการ Sarah Hunter กล่าวถึงความเสี่ยงที่เงินเฟ้ออาจจะเพิ่มขึ้น และแนะนำว่าธนาคารกลางจะคงนโยบายการเงินทั้งหมดไว้ในเดือนนี้ ผู้ว่าการ RBA Michelle Bullock ได้กล่าวอีกว่าดอกเบี้ย "อาจไม่ลดลงมากเท่ากับธนาคารกลางอื่น ๆ" และเสริมว่าธนาคารกลาง "อยู่ในสถานการณ์ที่ดีเกี่ยวกับการจ้างงานและเงินเฟ้อ"
ทั้งหมดนี้บ่งชี้ว่า RBA จะไม่ได้แค่คงนโยบายการเงินทั้งหมดไว้เท่านั้น แต่ยังจะถ่ายทอดคำพูดที่ "โน้มน้าวกลาง" ซึ่งจะนิยามว่าธนาคารกลางจะตัดสินใจคล้ายคลึงกันในเดือนธันวาคม แนวทางนี้น่าจะถูกประเมินไว้แล้ว ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของคู่เงิน AUD/USD อาจจะสั้นๆ การผันผวนของราคาควรถูกใช้เป็นโอกาสในการเปิดตำแหน่งชอร์ต โดยพิจารณาจากการแข็งค่ารวมของดอลลาร์สหรัฐฯ
ในมุมมองทางเทคนิค คู่เงินอยู่บนเส้นกึ่งกลางของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands ในทั้งกราฟรายวันและรายสัปดาห์ อยู่ในตำแหน่งระหว่างเส้น Tenkan-sen และ Kijun-sen บนกราฟ D1 คู่เงินอยู่นอกเมฆคุมะ ในขณะที่กราฟ W1 คู่อยู่เหนือเมฆคุมะ สิ่งนี้บ่งบอกถึงความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่อง ระดับการสนับสนุนที่ใกล้ที่สุด (ซึ่งเป็นเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวลงทางใต้ด้วย) คือระดับ 0.6500 (ขอบล่างของเมฆคุมะที่สอดคล้องกับเส้นล่างของ Bollinger Bands ในช่วงเวลา H4)
