ราคาทองคำและเงินได้ประสบการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบสิบสองปีที่ผ่านมา ทำให้เกิดความกังวลว่าการพุ่งสูงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา อาจทำให้มูลค่าของพวกมันสูงเกินไป

ราคาทองคำทันทีมีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,140 ต่อออนซ์ หลังจากที่ลดลง 6.3% ในวันซื้อขายที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการลดลงในวันเดียวที่มากที่สุดในรอบกว่า 12 ปี ในขณะที่ราคาของเงินมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย หลังจากที่ลดลง 8.7% ในวันอังคาร การลดลงอย่างรวดเร็วนี้เป็นผลตามสัญญาณทางเทคนิคที่ชี้ให้เห็นว่าการขึ้นราคาที่รวดเร็วของทั้งสองโลหะทำให้พวกมันเข้าสู่สภาวะที่ซื้อมากเกินไป

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเน้นย้ำว่าการขายตามเทคนิคเป็นสาเหตุหลัก ราคาทีได้มาตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน ซึ่งหมายถึงการปรับลดราคาที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

การถอยกลับหยุดการขึ้นราคาอย่างกะทันหันที่เริ่มในกลางเดือนสิงหาคม ตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตครั้งล่าสุดคือการทำธุรกิจลงทุนที่เรียกว่า "debasement trading" ที่นักลงทุนหลบเลี่ยงพันธบัตรและสกุลเงินของรัฐเพื่อป้องกันความเสี่ยงของการขาดดุลงบประมาณที่ไม่สามารถควบคุมได้ รวมทั้งการเดิมพันว่า Federal Reserve จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี แม้จะมีการถอยลงแต่ทองคำยังคงขึ้นราคาเกือบ 60% ในปีนี้

การดำเนินการที่หนักหน่วงโดยประธานาธิบดี Donald Trump ในความพยายามที่จะปฏิรูปการค้าโลก พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมือง ก็เป็นปัจจัยที่จุดประกายให้ราคาทองคำสูงขึ้นในปีนี้ ธนาคารกลางที่มุ่งหวังที่จะกระจายการลงทุนและลดการพึ่งพาเงิน U.S. dollar ยังคงซื้อขายเพิ่มขึ้น ขณะที่นักลงทุนรายย่อยโอนเงินเข้ากองทุน ETF เพื่อทำกำไรจากการขึ้นราคาทอง

หลังจากการขายครั้งใหญ่ Citigroup Inc. ได้ปรับลดคำแนะนำเกี่ยวกับทองคำจาก "overweight" โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับตำแหน่งในตลาดที่ซื้อจนล้น ธนาคารคาดว่าราคาจะรวมตัวอยู่บริเวณ $4,000 ต่อออนซ์ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

การขายครั้งใหญ่ก็เกิดขึ้นขณะที่นักลงทุนประเมินความคืบหน้าที่เป็นไปได้ในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐ-จีน ภายหลังการเพิ่มความตึงเครียดที่ทำให้เกิดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ในวันอังคาร Trump ทำนายว่าการประชุมที่จะเกิดขึ้นกับประธานาธิบดี Xi Jinping ของจีนจะส่งผลเป็นข้อตกลงการค้าที่ดี แม้ว่าเขาจะยอมรับว่าการเจรจาอาจไม่เกิดขึ้นเลย

การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ยังได้พรากหนึ่งในเครื่องมือที่มีค่าที่สุดของนักเทรดไป นั่นคือ รายงานประจำสัปดาห์จาก Commodity Futures Trading Commission ซึ่งแสดงให้เห็นว่า เฮดจ์ฟันด์และผู้จัดการสินทรัพย์รายอื่น ๆ มีตำแหน่งอย่างไรในตลาดฟิวเจอร์สทองคำและเงินของสหรัฐฯ เมื่อไม่มีข้อมูลนี้ นักเก็งกำไรก็มีแนวโน้มที่จะสร้างตำแหน่งที่ใหญ่ผิดปกติไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

ภาพทางเทคนิค

ผู้ซื้อจำเป็นต้องเรียกคืนแนวต้านใกล้ที่สุดที่ $4,186 เพื่อเป้าหมายที่ $4,249 ซึ่งเป็นระดับที่การทะลวงผ่านขึ้นไปอาจยากที่จะคงอยู่ โดยเป้าหมายที่ไปไกลที่สุดอยู่ที่พื้นที่ $4,304

หากราคาทองคำลดลง ฝ่ายขายจะพยายามเข้าควบคุมที่ระดับ $4,124 การทะลายล่างช่วงนี้สำเร็จจะเป็นการทำลายตำแหน่งของผู้ซื้ออย่างมีนัยสำคัญและอาจดันราคาทองคำไปสู่น้อยสุดที่ $4,062 และอาจถึง $4,008 ได้