شهدت أسعار الذهب والفضة أكبر انخفاض لها في الاثني عشر عامًا الماضية، مما أثار مخاوف من أن الارتفاع الكبير الذي شهدته في الأسابيع الأخيرة قد جعلها مبالغًا في قيمتها.

يتداول الذهب الفوري حول 4,140 دولارًا للأونصة بعد انخفاضه بنسبة 6.3% في الجلسة السابقة، مسجلًا أكبر انخفاض خلال اليوم في أكثر من اثني عشر عامًا. سجلت الفضة زيادة طفيفة بعد انخفاض بنسبة 8.7% يوم الثلاثاء. جاء الانخفاض الحاد بعد إشارات تقنية تشير إلى أن الارتفاع السريع في أسعار كلا المعدنين قد دفعهما إلى منطقة شراء مفرطة.

يؤكد العديد من الخبراء أن البيع الفني كان السبب الرئيسي. كانت الأسعار في منطقة الشراء المفرط منذ أوائل سبتمبر، مما جعل البيع الحاد أمرًا لا مفر منه تقريبًا.

توقف التراجع فجأة عن الارتفاع الحاد الذي بدأ في منتصف أغسطس. وشملت المحركات الرئيسية للنمو الأخير ما يسمى بتداول التخفيض، حيث يتجنب المستثمرون السندات السيادية والعملات للتحوط ضد العجز في الميزانية غير المسيطر عليه، بالإضافة إلى الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتنفيذ خفض كبير واحد على الأقل في سعر الفائدة قبل نهاية العام. على الرغم من التراجع، لا يزال الذهب مرتفعًا بنسبة تقارب 60% لهذا العام.

الإجراءات العدوانية التي اتخذها الرئيس دونالد ترامب في محاولاته لإصلاح التجارة العالمية، إلى جانب زيادة عدم اليقين الجيوسياسي، قد زادت أيضًا من ارتفاع أسعار المعادن الثمينة هذا العام. استمرت البنوك المركزية في الشراء بهدف التنويع والابتعاد عن الدولار الأمريكي، بينما قام المستثمرون الأفراد بإعادة توجيه الأموال إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، بهدف الاستفادة من الارتفاع.

بعد البيع الحاد، خفضت Citigroup Inc. توصيتها للذهب من "زيادة الوزن"، مشيرة إلى مخاوف بشأن الوضع في سوق الشراء المفرط. تتوقع البنك أن تتماسك الأسعار حول 4000 دولار للأونصة في الأسابيع المقبلة.

حدث البيع أيضًا بينما كان المستثمرون يقيمون التقدم المحتمل في محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين بعد ارتفاع التوترات مؤخرًا التي زادت سابقًا من الطلب على الأصول الآمنة. يوم الثلاثاء، توقع ترامب أن الاجتماع القادم مع الرئيس الصيني شي جين بينغ سيؤدي إلى صفقة تجارية مواتية، على الرغم من أنه أقر بأن المحادثات قد لا تحدث على الإطلاق.

أدى إغلاق الحكومة الأمريكية أيضًا إلى حرمان المتداولين من أحد أدواتهم الأكثر قيمة: التقرير الأسبوعي من لجنة تداول السلع الآجلة، الذي يكشف عن كيفية تموضع صناديق التحوط ومديري الأصول الآخرين في أسواق العقود الآجلة للذهب والفضة في الولايات المتحدة. بدون هذه البيانات، من المرجح أن يشكل المضاربون مراكز كبيرة بشكل غير عادي في أي من الاتجاهين.

الصورة الفنية

يحتاج المشترون إلى استعادة المقاومة الأقرب عند 4,186 دولار للهدف نحو 4,249 دولار، وهو مستوى سيكون من الصعب الحفاظ على اختراقه. الهدف الأبعد يقع في منطقة 4,304 دولار.

إذا انخفض الذهب، سيحاول البائعون السيطرة عند مستوى 4,124 دولار. يمكن أن يؤدي الانخفاض الناجح تحت هذا النطاق إلى توجيه ضربة كبيرة للمراكز الصعودية ودفع الذهب نحو مستوى منخفض يبلغ 4,062 دولار، مع إمكانية الوصول إلى 4,008 دولار.