ใต้ผิวน้ำที่เงียบสงบของ BTC/USD มีกระแสน้ำใต้น้ำที่รุนแรงที่กำลังเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดคริปโตเคอเรนซีอย่างมาก

น้ำลึกมักเงียบสงบ ภายนอกดูเหมือนว่าชีวิตในตลาด Bitcoin จะเงียบสงบไปเป็นส่วนใหญ่ เป็นเวลาหลายเดือนแล้วที่ราคาของ BTC/USD เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบการซื้อขายที่ค่อนข้างแคบ และความผันผวนได้ลดลงถึงระดับต่ำสุดในรอบสองปี อย่างไรก็ตาม ใต้ผิวน้ำชีวิตยังคงคึกคัก คริปโตเคอเรนซียังคงเปลี่ยนมืออย่างต่อเนื่อง ซึ่งเปลี่ยนแปลงตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างไร้ที่ติ

ตามการคำนวณของ Flipside Crypto ในปี 2020 มีอยู่เพียง 2% ของที่อยู่ออนไลน์ที่ถือครอง Bitcoin ที่หมุนเวียนอยู่ 95% ที่อยู่นี้เป็นที่รู้จักในชื่อคริปโตเฮล (crypto whales) ซึ่งมักจะรวมถึงนักขุด กองทุนในต่างประเทศ และวอลเล็ตนิรนาม เนื่องจากการรวมศูนย์ของตลาดที่สูงเช่นนี้ แม้แต่การขายโทเค็นเล็กน้อยก็ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงราคาที่มีนัยสำคัญ ตามข้อมูลจาก 10x Research การไหลออกจากวอลเล็ตคริปโตเฮลที่ 2% และ 9% ในปี 2018 และ 2022 ทำให้ราคาของ BTC/USD ลดลง 74% และ 64% ตามลำดับ

ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ผู้ถือครองเหล่านี้ได้ปล่อยขาย Bitcoin จำนวน 500,000 หน่วย คิดเป็นมูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดนี้ได้ไปอยู่ในมือของนักลงทุนสถาบันใหญ่ๆ เช่น ETF, Strategy และบริษัทที่คล้ายคลึงกัน ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ธุรกิจของ Michael Saylor ได้เพิ่มทุนสำรอง Bitcoin ของเขาขึ้นถึง 65 พันล้านดอลลาร์ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีลักษณะเฉพาะได้รวบรวมเงินประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ก่อตั้ง

พลวัตการไหลของ Bitcoin จากวอลเล็ตต่างๆ

จากข้อมูลของ 10x Research นักลงทุนสถาบันได้ดูดซับเหรียญจำนวน 900,000 เหรียญในช่วงปีที่ผ่านมา ตอนนี้พวกเขาถือบิทคอยน์ประมาณ 4.8 ล้านเหรียญจากทั้งหมด 20 ล้านเหรียญที่มีการหมุนเวียน—คิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ กลุ่มเหล่านี้ดำเนินการอย่างสม่ำเสมอและมีเหตุผลมากขึ้น ไม่แปลกใจเลยที่เมื่อโครงสร้างตลาดเปลี่ยนแปลง ลักษณะธรรมชาติของตลาดก็มีการพัฒนา

ข้อมูลจาก BTC Deribit แสดงให้เห็นว่าความผันผวนที่คาดหมายในช่วง 30 วันที่ผ่านมาของตลาดคริปโตได้ลดลงไปสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปี บิทคอยน์ค่อยๆ กลายเป็นสินทรัพย์แบบดั้งเดิมมากขึ้น การมีผลกำไรปีละ 10-20% ถือว่าเป็นปกติ ซึ่งต่ำลงอย่างมากเมื่อเปรียบเทียบกับการพุ่งขึ้น 1,400% ในปี 2017 ซึ่งทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลกลายเป็นที่นิยมในวงกว้าง

ในทางนี้ การเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างตลาดคริปโตทำให้โอกาสของการพุ่งขึ้นและการดิ่งลงอย่างเฉียบพลันลดน้อยลง ไม่มีเหตุผลที่จะต้องซื้อ Bitcoin เพียงเพราะว่ามันกำลังขึ้น แต่มีข่าวดี: สินทรัพย์ดิจิทัลสามารถอยู่รอดและกำลังเข้าสู่มือของนักลงทุนสถาบัน ตอนนี้สามารถคาดการณ์พลวัตได้โดยอิงจากการเปลี่ยนแปลงในความอยากเสี่ยงของโลกและพฤติกรรมของสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งหมายความว่า BTC/USD จะคงอยู่ในระยะยาว ไม่จำเป็นต้องกลัวว่าโทเค็นเหล่านี้เป็นเพียงแค่แผนการพีระมิดที่จะหายไปในไม่ช้า

ทางเทคนิค บนแผนภูมิรายวันของ Bitcoin ยังคงมีความเสี่ยงของการเกิดรูปแบบ Broadening Wedge การทะลุที่ต่ำกว่า 110,500 และต่อด้วยการลดลงต่ำกว่าระดับนี้จะเป็นสัญญาณการขาย เช่นเดียวกับการลดลงของ BTC/USD ต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมที่ 107,500 จะกระตุ้นรูปแบบการกลับตัวรอง 1-2-3