Вчера многие следили за тем, как Европейский центральный банк собирается действовать в текущих условиях, когда экономика хоть и нуждается в стимулировании, но инфляционные риски не позволяют действовать дальше более мягко.
На этом заседании президент Кристин Лагард заявила, что Европейский центральный банк занял выжидательную позицию, впервые за более чем год оставив процентные ставки без изменений на фоне неопределенности в торговле с США. Данное решение ЕЦБ отражает сложный баланс между необходимостью стимулирования экономического роста в еврозоне и опасениями по поводу потенциального влияния торговых войн на европейские экономики. Ранее предпринятые меры, такие как снижение процентных ставок, оказали лишь ограниченное воздействие на инфляцию, которая остается в районе целевого уровня ЕЦБ.
Неопределенность в торговых отношениях между США и Европой, а также с другими странами создает серьезные риски для европейской экономики. Потенциальные тарифы и торговые барьеры могут негативно повлиять на экспорт, инвестиции и экономический рост в целом. В этой связи ЕЦБ предпочитает выждать и оценить последствия торговой политики для европейской экономики, прежде чем предпринимать дальнейшие шаги. Однако позиция ожидания не означает бездействие. ЕЦБ продолжает внимательно следить за экономическими показателями и готов принять меры в случае ухудшения ситуации. Кристин Лагард подчеркнула, что ЕЦБ сохраняет все инструменты в своем арсенале и готов использовать их для поддержания стабильности цен и экономического роста в еврозоне.
Напомню, что вчера ставка по депозитам была сохранена на уровне 2%, как и предсказывало подавляющее большинство аналитиков. ЕЦБ, по-прежнему не имея ясности относительно окончательного уровня тарифов, не дал никаких рекомендаций относительно дальнейших шагов. При инфляции в 2% «мы находимся в хорошей позиции, чтобы подождать и посмотреть», — заявила Лагард журналистам во Франкфурте. «Сейчас мы находимся в хорошей позиции, чтобы подождать и посмотреть, как эти риски будут развиваться в течение следующих нескольких месяцев».
Инвесторы задаются вопросом, продолжат ли чиновники восемь сокращений процентных ставок по заимствованиям, которые они сделали с июня 2024 года, или кампания по смягчению денежно-кредитной политики завершена. В заявлении ЕЦБ отмечается, что, несмотря на устойчивость экономики, ситуация по-прежнему исключительно неопределенная, особенно из-за торговых споров. Среди других проблем — сильный евро и резкий рост государственных расходов на инфраструктуру и оборону.
Трейдеры снизили ставки на последнее движение на четверть пункта в этом году, оценив вероятность в 70% против 90% ранее. Экономисты, опрошенные до принятия решения, прогнозируют последнее движение на четверть пункта в этом цикле в сентябре. Хотя Лагард заявила, что экономика 20 стран еврозоны растет в целом в соответствии с ожиданиями или немного лучше их, она вновь подчеркнула, что риски по-прежнему склонны к снижению. «Высокие фактические и ожидаемые пошлины, укрепление евро и сохраняющаяся геополитическая неопределённость заставляют компании менее охотно инвестировать», — сказала она. «Если бы торговая и геополитическая напряжённость были быстро разрешены, это могло бы поднять настроения и стимулировать активность».
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1760. Только это позволит нацелиться на тест 1.1790. Уже оттуда можно забраться на 1.1825, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1860. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1735 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1710 либо открывать длинные позиции от 1.1680.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3515. Только это позволит нацелиться на 1.3540 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3580. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3470. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3435 с перспективой выхода на 1.3400.
