بینک آف جاپان نے، توقع کے مطابق، 30 اکتوبر کو ختم ہونے والی میٹنگ کے دوران اپنی مانیٹری پالیسی میں کوئی تبدیلی نہیں کی، اور ین ڈالر کے مقابلے میں کمزور ہوا۔

اس عدم فیصلہ کی وضاحتیں پہلے کی طرح ہی تھیں - امریکی معیشت میں غیر یقینی صورتحال شٹ ڈاؤن کے اعداد و شمار کی کمی کے ساتھ ساتھ اجرت کے مذاکرات کی تشخیص کی پیچیدگیوں کی وجہ سے۔ یہ سب کچھ طویل عرصے سے مارکیٹوں میں شامل کیا گیا ہے، اور شرح میں اضافے کو روکنے کی اصل وجہ، خاص طور پر اکتوبر میں مہنگائی میں نمایاں اضافے کے پس منظر میں، زیادہ پیچیدہ دکھائی دیتی ہے۔ بینک آف جاپان کے گورنر یو ای ڈا کو تاکاہیچی حکومت کی پوزیشن کے ساتھ مانیٹری پالیسی کو ہم آہنگ کرنے کے لیے مزید وقت درکار ہے، اور ایسا لگتا ہے کہ بینک کا وقت ختم ہو گیا ہے۔ یو ای ڈا نے پریس کانفرنس کے دوران مستقبل کے اقدامات کے بارے میں کوئی رہنمائی فراہم نہیں کی اور مالیاتی پالیسی پر وزیر اعظم تاکاہیچی کے موقف یا ان کے ساتھ ملاقات کے وقت کے بارے میں براہ راست تبصروں سے گریز کیا، اپنے آپ کو قریبی بات چیت کو برقرار رکھنے کی اہمیت کے بارے میں عام بیانات تک محدود رکھا۔

مارکیٹ نے یو ای ڈا کے تبصروں کو ڈووش سے تعبیر کیا، جس کی وجہ سے منطقی طور پر ڈالر کے مقابلے میں ین کی شرح مبادلہ میں کمی واقع ہوئی۔

اب، شرح کی توقعات دسمبر میں منتقل ہو جائیں گی، اور ابھی بھی وقت ہے کہ بنک آف جاپان اور حکومت کی پوزیشنوں کو ہم آہنگ کیا جائے۔ معیشت پر اعتماد دکھائی دیتی ہے، ستمبر میں صنعتی پیداوار امریکہ کی جانب سے زیادہ ٹیرف لگانے کے باوجود بلند سطح پر برقرار ہے، جبکہ افراط زر دوبارہ بڑھ رہا ہے اور جواب طلب ہے۔ ملک گیر انڈیکس ستمبر میں سال بہ سال 2.7% سے بڑھ کر 2.9% ہو گیا، اور خوراک کی قیمتوں کو چھوڑ کر بنیادی انڈیکس میں بھی اضافہ ہوا۔ بنک آف جاپان میٹنگ کے فوراً بعد، اکتوبر کے لیے ٹوکیو ریجن کے لیے افراط زر کے اعداد و شمار شائع کیے گئے، جو کہ 2.5% سے 2.8% تک سال بہ سال اور بھی نمایاں اضافہ ظاہر کرتا ہے، تمام اشاریوں کے ساتھ، بنیادی اور بنیادی دونوں میں اضافہ ہوتا ہے۔

سی ایف ٹی سی ڈیٹا کی عدم موجودگی میں حسابی قیمت نیچے کی طرف کی جاتی ہے، لیکن اس اشارے پر صرف مشروط اعتبار کیا جا سکتا ہے، کیونکہ یہ نامکمل ڈیٹا پر مبنی ہے۔ اس کے باوجود، یہ فرض کیا جا سکتا ہے کہ ابھی تک یو ایس ڈی / جے پی وائے میں تیزی سے اضافے کی کوئی بنیاد نہیں ہے، اور اکتوبر میں اضافہ ایک اصلاح کے قریب ہے۔

ایک ہفتہ قبل، ہم نے نوٹ کیا تھا کہ بنک آف جاپان شرح بڑھانے کو ملتوی کر سکتا ہے، جبکہ فیڈرل ریزرو اپنے ریٹ کٹ شیڈول کو ایڈجسٹ کر سکتا ہے، جو ین کے کمزور ہونے کا باعث بن سکتا ہے۔ بالکل ایسا ہی ہوا، اور ین 154.00/20 پر مضبوط تکنیکی مزاحمت تک پہنچ گیا، جسے وہ ابھی تک توڑنے میں کامیاب نہیں ہوا۔ اگر ترقی جاری رہتی ہے، تو ین 158.80 تک کمزور ہو سکتا ہے، کیونکہ اس سطح تک کوئی خاص مزاحمت نہیں ہے۔ تاہم، یہ منظر 150.80/151.20 کے سپورٹ زون میں کمی سے کم دکھائی دیتا ہے، کیونکہ جاپان مزید افراط زر کی نمو سے بچنے سے قاصر نظر آتا ہے۔ اگر بنک آف جاپان اپنی انتظار کرو اور دیکھو کی پالیسی جاری رکھتا ہے، تو دسمبر میں شرح میں اضافے سے مارکیٹ کا اعتماد آنے والے دنوں میں مضبوط ہو گا۔