Sementara euro kekal di bawah tekanan berbanding dolar, berisiko kehilangan sepenuhnya momentum kenaikannya, seorang pembuat dasar Eropah percaya bahawa Bank Pusat Eropah tidak seharusnya terlalu bimbang tentang tidak mencapai sasaran inflasi 2% buat sementara waktu dan tidak perlu tergesa-gesa membuat perubahan kadar faedah selanjutnya.

"Kita tidak perlu risau tentang penyimpangan yang mungkin kita lihat dalam jangka pendek," kata ketua bank pusat Croatia dalam satu temu bual. Vujcic, salah seorang ahli yang lebih tegas dalam Governing Council, menyatakan bahawa ECB mampu menunggu, dan data yang akan datang akan menentukan tindakan seterusnya.

Malah, keputusan tergesa-gesa boleh membawa kepada akibat yang tidak diingini. Landskap ekonomi di Eropah kekal tidak sekata disebabkan oleh tarif AS, dan pelonggaran monetari yang lebih lanjut boleh mempercepatkan inflasi, yang baru sahaja kembali ke tahap yang boleh diterima untuk ECB. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk mempertimbangkan bukan sahaja kadar inflasi, tetapi juga faktor-faktor lain seperti pekerjaan, pertumbuhan ekonomi, dan situasi geopolitik.

Namun begitu, mengekalkan status quo bukanlah pilihan yang ideal juga. Mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada tahap tinggi untuk tempoh yang berpanjangan boleh melambatkan pertumbuhan ekonomi di kawasan euro yang sudah lemah. Oleh itu, ECB mesti menimbang dengan teliti pro dan kontra sebelum membuat sebarang keputusan.

Pada masa ekonomi global menghadapi pelbagai cabaran, bank pusat perlu kekal fleksibel dan dapat menyesuaikan diri. Fokus yang berlebihan pada mencapai sasaran inflasi boleh membawa kepada pengabaian aspek penting lain dalam kestabilan ekonomi.

Beberapa rakan sekerja Vujcic, termasuk Olli Rehn dari Finland dan Francois Villeroy de Galhau dari Perancis, baru-baru ini menyuarakan kebimbangan bahawa kadar inflasi mungkin tidak mencapai 2% untuk tempoh yang berpanjangan terutamanya jika euro terus mengukuh. Selepas lapan kali pemotongan suku mata setahun ini, pegawai-pegawai telah menunjukkan bahawa kitaran pelonggaran hampir berakhir. Memandangkan inflasi telah mencapai sasaran dan ekonomi kekal berdaya tahan kepada pelbagai kejutan luaran daripada perdagangan kepada peperangan pelabur menjangkakan satu rehat bulan ini, tetapi sekurang-kurangnya satu lagi pemotongan sebelum akhir tahun.

"Kita berada dalam kedudukan yang baik, dengan kedua-dua inflasi dan kadar faedah pada 2%," kata Vujcic. "Pada tahap ini, kita boleh menunggu lebih banyak data," tambahnya, sambil menerangkan risiko inflasi sebagai seimbang di kedua-dua pihak.

Vujcic menekankan bahawa menjelang mesyuarat September, ECB akan memiliki data inflasi Julai dan Ogos serta angka KDNK suku kedua. "Semua ini akan memberi kita lebih kejelasan tentang apa yang perlu kita lakukan," katanya.

Mengenai gambaran teknikal semasa EUR/USD, pembeli kini perlu menumpukan perhatian pada menguasai semula tahap 1.1740. Hanya selepas itu ujian pada tahap 1.1790 boleh disasarkan. Dari situ, pergerakan menuju 1.1825 boleh menyusul, walaupun mencapainya tanpa sokongan dari peserta pasaran besar mungkin sukar. Sasaran yang paling jauh ialah paras tertinggi 1.1866. Jika berlaku penurunan, saya menjangkakan terdapat minat pembelian yang signifikan hanya sekitar tahap 1.1690. Jika tiada reaksi di situ, lebih baik menunggu penurunan ke 1.1650 atau mempertimbangkan untuk membuka kedudukan beli dari 1.1620.

Bagi gambaran teknikal semasa GBP/USD, pembeli pound perlu menembusi rintangan terdekat pada 1.3605. Hanya ini akan membolehkan pergerakan menuju 1.3640, di mana keuntungan lebih lanjut mungkin sukar. Sasaran yang paling jauh ialah tahap 1.3680. Jika pasangan jatuh, beruang akan cuba mengawal semula tahap 1.3560. Jika berjaya, penembusan di bawah julat ini akan memberi tamparan serius kepada kedudukan beli dan menolak GBP/USD ke paras rendah 1.3530, dengan prospek mencapai 1.3490.