Pasangan GBP/USD terus menguat, yang menurut saya sepenuhnya beralasan. Laporan mengenai perekonomian AS, pasar tenaga kerja, dan inflasi secara efektif mengakhiri perdebatan soal apakah FOMC akan menaikkan suku bunga pada September. Nonfarm Payrolls turun untuk keempat kalinya berturut-turut dan jatuh ke bawah nol. Perekonomian AS tengah melambat. Inflasi menurun. Situasi bisa berubah berdasarkan data Agustus, tetapi untuk saat ini FOMC jauh lebih dekat pada sikap menunggu dan melihat daripada mengambil keputusan yang bernada hawkish. Sementara itu, di Bank of England, kemungkinan pengetatan kebijakan moneter hingga akhir tahun meningkat setelah laporan inflasi bulan Juli. Inflasi meningkat, meskipun tipis, dan percepatan ini bisa menandai awal tren baru. Selain itu, keputusan U.S. Treasury untuk meningkatkan pembelian Treasuries tidak bisa lagi diabaikan. Ini adalah sinyal jelas ke pasar bahwa anggaran sedang tertekan dan tidak lagi mampu menanggung beban tersebut. Di bawah Donald Trump, utang nasional tumbuh dengan sangat cepat.
Apakah saat ini masih ada prospek bagi pihak bearish? Menurut saya, tidak. Dalam artikel sebelumnya saya menyebutkan bahwa sapuan likuiditas dari level tinggi 15 Juli tidak tampak meyakinkan, sementara bullish Imbalance 26 tidak hanya berfungsi sebagai area minat bagi pihak bullish, tetapi juga sebagai zona support. Sinyal beli baru terbentuk pekan ini, memberikan kesempatan bagi para trader untuk membuka posisi beli yang baru. Dengan demikian, sejak 24 Juni, pound telah menghasilkan tiga sinyal beli dan juga memberi indikasi awal fase markup yang akan datang melalui sapuan likuiditas. Saat ini, pihak bearish tidak memiliki pola maupun sinyal.
Seperti yang sudah saya singgung, faktor geopolitik tidak lagi memberikan dampak positif bagi dolar, karena negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran praktis mandek. Secara resmi, Teheran hanya bernegosiasi dengan Oman. Masih belum jelas ke mana arah negosiasi ini terkait penghentian konflik dan pembukaan kembali Selat Hormuz. Iran mungkin bisa mencapai kesepakatan dengan Oman mengenai syarat pengendalian Selat Hormuz, tetapi bagaimana hal itu akan menyelesaikan konflik dengan Amerika Serikat dan mengakhiri blokade AS atas selat tersebut?
Pekan ini, harga minyak naik ke $95 per barel dan, menurut saya, akan kembali menembus $100 dalam waktu dekat. Jika hal itu terjadi, inflasi di Amerika Serikat maupun Inggris akan kembali mengalami percepatan. Untuk saat ini, The Fed tidak dapat mengambil langkah hawkish, sementara Bank of England justru siap mengetatkan kebijakan moneter bila inflasi kembali meningkat. Inilah perbedaan kuncinya. Pound memiliki keunggulan signifikan dibandingkan dolar.
Analisis grafik menunjukkan dorongan bullish baru. Saat ini, para trader memiliki tiga bullish imbalances (24, 25, dan 26) yang di dalamnya dapat dipertimbangkan untuk membuka posisi beli. Imbalance 24 telah menghasilkan sinyal bullish yang bisa dimanfaatkan trader. Imbalance 25 masih belum teruji. Imbalance 26 juga telah menghasilkan sinyal beli. Untuk saat ini, tidak ada pola bearish. Oleh karena itu, trader hanya perlu mempertahankan posisi beli mereka. Satu bullish imbalance tambahan mungkin terbentuk pada penutupan hari ini.
Latar belakang fundamental pada hari Kamis tidak memberikan dampak berarti, karena pasar tetap menjual dolar setelah keputusan U.S. Treasury untuk meningkatkan pembelian Treasuries jangka panjang. Menurut saya, pergerakan naik masih dapat berlanjut bahkan tanpa data baru yang mendukung pound.
Secara keseluruhan, latar belakang fundamental tetap sedemikian rupa sehingga dalam jangka panjang saya tidak bisa mengharapkan selain pelemahan mata uang AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat pun tidak mengubah hal ini. Begitu pula kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed pada 2026. Perkembangan geopolitik sempat membuat pasar kembali mengingat status dolar sebagai safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik tersebut sudah melewati fase aktifnya. Peluang pengetatan kebijakan moneter FOMC menurun drastis dalam beberapa pekan terakhir, sehingga menekan mata uang AS. Karena itu, menurut saya, setiap penguatan dolar bersifat sementara dan berumur pendek. Saya tidak melihat alasan bagi dorongan bearish baru.
Kalender Berita Amerika Serikat dan Inggris:
- Inggris — Perubahan Retail Sales (06:00 UTC).
- Uni Eropa — Services Consumer Price Index (08:00 UTC).
- Uni Eropa — Manufacturing Consumer Price Index (08:00 UTC).
- Inggris — Services Consumer Price Index (08:30 UTC).
- Inggris — Manufacturing Consumer Price Index (08:30 UTC).
Pada 21 Agustus, kalender ekonomi memuat lima rilis, tetapi tidak ada yang tergolong sangat penting dalam kondisi saat ini. Latar belakang ekonomi kemungkinan hanya akan memberikan dampak terbatas pada sentimen pasar pada hari Jumat, khususnya sepanjang paruh pertama hari.
Perkiraan dan Rekomendasi Trading GBP/USD:
Prospek jangka panjang pound tetap bullish. Setelah dua sapuan likiditas dari ayunan terbaru dan terbentuknya rangkaian sinyal beli, pihak bullish masih melanjutkan tekanannya. Saat ini saya tidak melihat dasar bagi serangan bearish, karena tidak ada pola ataupun sinyal bearish. Pihak bullish menerima sinyal beli dari Imbalance 24, yang masih valid. Sinyal beli baru juga terbentuk pada Imbalance 26. Target berikutnya bagi pound adalah level tinggi 27 Januari di 1,3867. Sapuan likuiditas terhadap level tinggi 1 Mei bisa mendorong pound sedikit lebih rendah, tetapi kecil kemungkinan akan menggagalkan tren bullish ini.
