Seperti yang sering terjadi saat Anda memulai tahun baru. Dalam enam dari tujuh tahun terakhir, S&P 500 bergerak untuk sisa tahun ini ke arah yang sama seperti yang terjadi selama lima hari perdagangan pertama di bulan Januari. Sejak tahun 1950, arah indeks selama periode ini cocok dalam 68% kasus. Oleh karena itu, tidak mengherankan bahwa awal yang kuat dari saham AS di awal tahun 2026 telah meningkatkan optimisme.

Kinerja S&P 500 Awal Januari dan Arah Tahunan

Para investor memperhatikan faktor musiman dengan cermat, khususnya perilaku S&P 500 pada bulan Januari. Pada awal tahun, para pemain jangka panjang membentuk dan menyeimbangkan kembali portofolio mereka, sehingga bulan kedua musim dingin sering kali menentukan arah pasar untuk 11 bulan ke depan.

Fitur penting di awal tahun 2026 adalah intensifikasi proses rotasi — mengalokasikan kembali bobot portofolio dari saham teknologi ke sektor lain yang lebih sensitif secara ekonomi. Akibatnya, Dow Jones menuju ke angka psikologis penting 50.000, sementara Nasdaq 100 terjebak dalam konsolidasi. Konstituen Nasdaq menunjukkan kinerja yang beragam, dengan kenaikan Alphabet, sementara Oracle turun.

Saham pertahanan terlihat paling baik. Mereka berakhir di zona hijau karena niat Donald Trump untuk meningkatkan pengeluaran militer sebesar $1,5 triliun.

Saham berkapitalisasi kecil juga memulai dengan kuat. Russell 2000 mengungguli Nasdaq 100 sebesar 4 poin persentase selama lima sesi perdagangan pertama, mencatatkan awal terbaik kedua dalam catatan, hanya di belakang tahun 2021.

Dinamika Spread Russell 2000 vs. Nasdaq 100

Menurut Royce Investment Partners, kekuatan saham berkapitalisasi kecil adalah cerita jangka panjang. Mereka telah dinilai rendah untuk waktu yang lama, sehingga rotasi saat ini menguntungkan bagi Russell 2000.

Pasar saham sedang bersiap untuk dua peristiwa besar — laporan lapangan kerja dan putusan Mahkamah Agung tentang legalitas tarif Gedung Putih. Data daftar penggajian nonpertanian yang kuat akan mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga Fed pada bulan Maret dan memberikan tekanan pada aset berisiko, termasuk S&P 500. Sebaliknya, keputusan pengadilan yang membatalkan bea impor dapat memberikan dukungan pada indeks yang lebih luas.

Wells Fargo memperkirakan bahwa pengembalian dana dari pengumpulan tarif akan meningkatkan laba perusahaan AS sebesar 2,4% tambahan tahun ini. Penghapusan tarif akan bertindak sebagai semacam stimulus fiskal bagi perusahaan-perusahaan AS dan berdampak positif bagi pasar ekuitas secara keseluruhan.

Secara teknikal, grafik harian menunjukkan bahwa S&P 500 mengalami rebound dari nilai wajar di 6.900. Keberhasilan pengujian ulang pada level tersebut akan meningkatkan risiko penurunan menuju setidaknya 6.825 dan memberikan dasar untuk menjual indeks tersebut secara luas. Sebaliknya, kembalinya harga ke level tertinggi bar di sekitar 6.931 akan menjadi argumen kuat untuk membeli dengan harapan pulihnya tren naik.