Hati-hati dengan apa yang Anda harapkan. Pendukung euro percaya bahwa EUR/USD akan mencapai setidaknya 1,25 pada tahun 2026. Namun, perlu dipahami bahwa meskipun zona euro mungkin tetap menjadi pasar yang terintegrasi, momentum manufakturnya selalu didorong oleh ekspor. Dengan tercapainya rekor tertinggi euro berbobot perdagangan, ekspor berisiko memperlambat pertumbuhan PDB dan mungkin memaksa Bank Sentral Eropa untuk melanjutkan siklus pelonggaran moneter.

Kinerja Euro Berbobot Perdagangan

Seiring dengan penyesuaian investor terhadap tarif, kebijakan moneter kembali menjadi pendorong utama dinamika mata uang di pasar valas. Alasan utama di balik lonjakan EUR/USD ke level tertinggi lebih dari tiga tahun terletak pada ekspektasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga federal funds sebesar total 125 basis poin selama sembilan pertemuan FOMC berikutnya. Proses ini diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada tahun 2026, ketika Jerome Powell mengundurkan diri dan digantikan oleh calon dari Donald Trump. Presiden ingin menunjuk seseorang yang akan secara agresif melonggarkan kebijakan moneter.

Untuk periode yang sama, pasar berjangka memperkirakan ECB hanya memangkas suku bunga deposito sebesar 25 basis poin. Prediksi ini sudah tercermin dalam kurs EUR/USD. Jika ada yang menyimpang dari pandangan ini, kondisi valas mungkin berubah secara drastis, dan sudah ada prasyarat untuk itu.

Ekspektasi Pasar terhadap Suku Bunga Federal Reserve

Kenaikan tajam dalam euro akan memperketat kondisi keuangan, memperlambat ekonomi zona euro, dan meningkatkan risiko deflasi. Apa yang harus dilakukan ECB dalam kasus seperti itu? Tepat sekali, memangkas suku bunga!

Sebaliknya, jika Kongres meloloskan proposal pemotongan pajak "besar dan indah" dari Donald Trump, hal itu dapat memicu PDB dan inflasi AS. Bayangkan saja, stimulus fiskal sebesar 4,5 triliun dolar! The Fed tidak akan punya pilihan selain mempertahankan level suku bunga dana federal di 4,5%. Ini akan sangat mengecewakan pasar berjangka, para spekulan akan mulai membatalkan posisi short terbesar pada dolar AS sejak 2023, dan EUR/USD akan jatuh.

Skenario seperti itu sepenuhnya mungkin terjadi, itu sebabnya bank sentral akan lebih suka jika pasangan mata uang utama naik dengan sangat lambat. Para eksportir kemudian akan memiliki waktu untuk beradaptasi dengan kurs euro yang lebih tinggi daripada di masa lalu.

Saat ini, apa yang dulunya menjadi kebanggaan bagi euro telah menjadi titik lemahnya. Jerman, dengan surplus perdagangan terbesar di dunia sebesar $290 miliar, kini menjadi sasaran Presiden Trump. Presiden AS tidak berniat untuk bersikap lunak terhadap Uni Eropa. Tidak akan mengejutkan jika tarif terhadap UE meningkat mulai 9 Juli.

Secara teknis, pada grafik harian EUR/USD, terjadi penurunan logis setelah rally yang berkepanjangan. Kedalaman koreksi ini akan menunjukkan seberapa cepat para penjual (bear) pulih setelah tertekan. Selama pasangan mata uang utama ini diperdagangkan di atas batas atas rentang nilai wajar di 1,1675, para pembeli (bull) terus mendominasi pasar valas. Untuk saat ini, para trader disarankan untuk tetap fokus pada pembelian saat terjadi penurunan.