Apakah Iran menginginkan perang? Dilihat dari serangan simbolis terhadap pangkalan Amerika di Qatar, tampaknya Teheran tidak berkeinginan untuk terlibat dalam konflik bersenjata dengan Washington, yang bagaimanapun juga mereka akan kalah. Fakta bahwa tidak ada personel militer AS yang terluka, ditambah dengan pernyataan Donald Trump terkait gencatan senjata di Timur Tengah dan komentar damai dari pejabat FOMC, mendorong S&P 500 naik.

Katalis utama untuk rally indeks yang luas ini adalah penurunan tajam harga minyak. Secara historis, lonjakan tajam harga minyak seringkali menyebabkan resesi dalam ekonomi AS dan kejatuhan di pasar saham Amerika. Kali ini, skenario tersebut berhasil dihindari, memberikan dorongan kepercayaan bagi para pembeli S&P 500.

Dinamika Harga S&P 500 dan Minyak

Yang terbaik yang bisa dilakukan oleh para pendukung Brent adalah mendorong harga minyak mentah Laut Utara tersebut ke level $80 per barel. Pada awal perang di Ukraina, harga melonjak di atas $120. Saat itu, para investor terkejut dan khawatir bahwa salah satu produsen minyak terbesar di dunia ini akan terlempar dari pasar. Selain itu, permintaan melebihi pasokan pada saat itu.

Sekarang, situasinya berbalik: pasokan melebihi permintaan. Timur Tengah berada dalam keadaan kacau yang konstan, dan pasar sudah terbiasa dengan hal itu. Jika AS dan Israel tidak membatasi serangan mereka hanya pada infrastruktur nuklir Iran dan malah menargetkan fasilitas ekonomi, Teheran akan menutup Selat Hormuz. Pada akhirnya, akhir dari konflik, yang kemungkinan akan disebut sebagai Perang Dua Belas Hari, memicu gelombang pembelian S&P 500.

Morgan Stanley mengklaim bahwa sebagian besar penjualan geopolitik dalam indeks saham yang luas bersifat sementara dan moderat. Menurut penelitian bank tersebut, episode sebelumnya menyebabkan penurunan S&P 500, tetapi selama satu, tiga, dan dua belas bulan, indeks tersebut masing-masing naik rata-rata 2%, 3%, dan 9%.

Tampaknya para trader kembali memanfaatkan kesempatan untuk membeli saat harga turun di pasar saham AS. Para investor ritel masih mendominasi aksi ini. Para investor institusional telah mengurangi posisi bullish mereka pada S&P 500. Sekarang, indeks tersebut tidak lagi tampak overbought. Dikombinasikan dengan berkurangnya permintaan terhadap lindung nilai penurunan, ini menunjukkan potensi koreksi yang terbatas.

Ekspektasi Pasar terhadap Pergerakan Suku Bunga The Fed

Komentar dovish dari pejabat FOMC juga mendorong rally S&P 500. Setelah Christopher Waller, Michelle Bowman juga mendukung penurunan suku bunga federal pada bulan Juli. Menariknya, dia adalah satu-satunya yang menentang ekspansi moneter agresif The Fed pada bulan September. Yang juga menarik adalah bahwa Donald Trump menunjuk kedua pejabat tersebut.

Secara teknis, pada grafik harian, terdapat kegagalan breakout pada support dinamis yang diwakili oleh moving averages. Dalam pasar bull yang kuat, ini menandakan bahwa koreksi telah selesai. Disarankan untuk kembali membeli jika harga menembus 6.051.