Semua komponen utama dari laporan pasar tenaga kerja Inggris berada di zona merah atau sesuai dengan perkiraan, mengonfirmasi ekspektasi pesimistis para analis. Laporan ini tidak memberikan kegembiraan bagi pembeli GBP/USD, dan akibatnya, harga turun hampir 100 poin ke level 1,3455. Namun demikian, ada poin penting lain yang harus dicatat: meskipun ada dorongan pada penurunan ini, level support 1,3450 (garis tengah Bollinger Bands pada kerangka waktu D1) tetap kuat karena melemahnya indeks dolar AS. Oleh karena itu, terlalu dini untuk terburu-buru menjual pasangan ini—meskipun ada tekanan pada pound pada hari Selasa, pasangan ini tetap bertahan.
Namun, rilis ini memiliki bobot signifikan bagi mata uang Inggris dan akan muncul kembali minggu depan pada 19 Juni, selama pertemuan kebijakan Bank of England berikutnya.
Menurut data yang dipublikasikan, tingkat pengangguran di Inggris naik menjadi 4,6%. Meskipun ini sesuai dengan perkiraan, angka ini menandai level tertinggi dalam hampir empat tahun—terakhir kali tingkat pengangguran berada di level ini adalah pada September 2021. Selain itu, tren kenaikan secara bertahap mulai terbentuk: selama empat bulan berturut-turut (November hingga Februari), tingkatnya adalah 4,4%; pada bulan Maret, naik menjadi 4,5%; dan sekarang, pada bulan April, mencapai 4,6%.
Data yang lebih terkini juga mengecewakan. Secara khusus, jumlah klaim pengangguran pada bulan Mei melonjak sebesar 33.000 (level tertinggi sejak Agustus tahun lalu), sementara perkiraan hanya meningkat sebesar 9.000. Pada bulan sebelumnya, indikator ini turun sebesar 21.000.
Yang paling penting, pertumbuhan upah melambat pada bulan Mei. Tingkat pertumbuhan pendapatan rata-rata (termasuk bonus) turun menjadi 5,3% (diperkirakan turun menjadi 5,5%). Tanpa bonus, upah juga turun menjadi 5,2% dari sebelumnya 5,5%. Di satu sisi, ini adalah penurunan yang moderat. Di sisi lain, tren penurunan itu sendiri yang penting di sini.
Mengapa ini penting? Perlu diingat pernyataan Gubernur BoE Andrew Bailey kepada House of Commons pada awal Juni. Beliau secara efektif "mengaitkan" pertumbuhan upah dengan laju penurunan suku bunga. Kepala bank sentral mencatat bahwa menurut perkiraan BoE, pertumbuhan upah akan melambat tahun ini, dan "ini akan menjadi krusial untuk keputusan suku bunga di masa depan." Implikasinya di sini lebih dari jelas.
Mengingat sikap Bailey, dapat diasumsikan bahwa pada pertemuan mendatang minggu depan, bank sentral akan secara signifikan merendahkan sikapnya dan kemungkinan akan mengumumkan putaran pelonggaran kebijakan moneter lainnya dalam waktu dekat.
Menurut jajak pendapat Reuters, mayoritas (52 dari 59) ekonom percaya bahwa BoE akan memangkas suku bunga dua kali tahun ini—sebesar 50 basis poin. Pemangkasan pertama diperkirakan terjadi pada kuartal ketiga (yaitu, pada pertemuan bulan Agustus), dan yang kedua pada kuartal keempat (salah satu dari tiga pertemuan tersisa tahun ini). Ini akan menurunkan suku bunga menjadi 3,75% sebelum awal tahun 2026.
Beberapa analis yang skeptis terhadap skenario ini menunjukkan kenaikan inflasi Inggris pada bulan April, berargumen bahwa faktor fundamental ini dapat mencegah BoE melonggarkan kebijakan. Namun, lonjakan inflasi pada bulan April terutama disebabkan oleh peningkatan pajak jalan. Perubahan signifikan dalam sistem Vehicle Excise Duty (VED) mulai berlaku pada 1 April, memengaruhi baik mobil dengan mesin pembakaran internal tradisional maupun kendaraan listrik (yang sebelumnya dibebaskan). Biaya tambahan sekarang juga berlaku untuk kendaraan yang bernilai lebih dari £40.000.
Menurut beberapa ahli, dampak kenaikan VED akan tercermin dalam angka inflasi April–Mei (karena banyak pengemudi membayar pajak tersebut setiap tahun), tetapi dampaknya akan memudar setelahnya. Oleh karena itu, BoE kemungkinan akan lebih fokus pada perlambatan pertumbuhan upah daripada laju CPI.
Mengapa penjual GBP/USD merespons begitu sederhana terhadap laporan ini? Bear bahkan tidak bisa menembus penghalang harga menengah di 1,3450 (garis tengah Bollinger Bands pada D1), apalagi mencapai target yang lebih berarti.
Alasannya adalah dolar AS yang lemah, yang terus kehilangan posisi di seluruh pasar. Kekosongan berita seputar negosiasi perdagangan AS-Tiongkok di London bekerja melawan dolar AS. Pembicaraan ini memasuki hari kedua, tetapi tidak ada detail atau bocoran yang muncul. Meskipun ada pernyataan optimis dan umum dari Trump dan negosiator AS (seperti "semuanya berjalan baik"), dolar mundur, sehingga mendukung pembeli GBP/USD.
Namun, disarankan untuk membuka posisi hanya setelah pembicaraan selesai dan pernyataan resmi dibuat. Pernyataan hati-hati atau ketiadaan posisi yang bersatu akan melemahkan dolar AS—pembeli GBP/USD mungkin mencoba bertahan di atas level 1,36 dan menguji level resistance di 1,3650 (Bollinger Band atas pada D1). Namun, jika negosiasi menghasilkan kemajuan (misalnya, langkah konkret menuju de-eskalasi), penjual GBP/USD akan kembali memimpin. Dalam hal ini, pasangan tersebut akan menurun karena kelemahan pound dan kekuatan dolar. Kemungkinan, bear kemudian tidak hanya akan menembus level support 1,3450 tetapi juga menargetkan level 1,33.
Situasi tetap tidak pasti dan dapat berubah kapan saja (pembicaraan dapat berakhir pada hari Selasa atau diperpanjang), jadi disarankan untuk tetap berada di luar pasar untuk saat ini.
