Semua komponen utama dalam laporan pasaran buruh UK berada sama ada dalam zon merah atau sejajar dengan unjuran, sekali gus mengesahkan jangkaan pesimis para penganalisis. Laporan tersebut tidak memberikan sebarang sokongan kepada pembeli GBP/USD, dan akibatnya, harga jatuh hampir 100 mata ke paras 1.3455. Walau bagaimanapun, satu perkara penting lain perlu diberi perhatian: meskipun berlaku impuls penurunan ini, paras sokongan 1.3450 (garisan tengah Bollinger Bands pada carta masa D1) kekal stabil disebabkan oleh kelemahan indeks dolar AS. Oleh itu, adalah terlalu awal untuk tergesa-gesa menjual pasangan ini — walaupun terdapat tekanan ke atas pound pada hari Selasa, pasangan ini masih bertahan.
Namun begitu, data ini tetap membawa berat yang signifikan untuk mata wang British dan akan kembali menjadi tumpuan minggu hadapan pada 19 Jun, semasa mesyuarat dasar Bank of England yang seterusnya.
Menurut data yang diterbitkan, kadar pengangguran UK meningkat kepada 4.6%. Walaupun angka ini sejajar dengan unjuran, ia mencatatkan paras tertinggi dalam tempoh hampir empat tahun — kali terakhir kadar pengangguran berada pada paras ini ialah pada September 2021. Selain itu, satu trend menaik sedang terbentuk secara beransur-ansur: selama empat bulan berturut-turut (November hingga Februari), kadar tersebut kekal pada 4.4%; pada bulan Mac, ia meningkat kepada 4.5%; dan kini, pada April, ia mencapai 4.6%.
Data yang lebih terkini juga mengecewakan. Khususnya, bilangan tuntutan pengangguran pada bulan Mei melonjak sebanyak 33,000 (paras tertinggi sejak Ogos tahun lalu), sedangkan unjuran hanyalah peningkatan sebanyak 9,000. Pada bulan sebelumnya, penunjuk ini telah menurun sebanyak 21,000.
Perkara yang paling penting ialah pertumbuhan gaji yang perlahan pada bulan Mei. Kadar pertumbuhan purata pendapatan (termasuk bonus) menurun kepada 5.3% (dijangkakan akan menurun kepada 5.5%). Tanpa mengambil kira bonus, gaji juga menurun kepada 5.2% berbanding 5.5% sebelum ini. Dari satu sudut, ini merupakan penurunan yang sederhana. Namun dari sudut lain, trend penurunan itu sendiri adalah perkara yang lebih penting di sini.
Mengapa perkara ini penting? Perlu diingatkan kenyataan Gabenor BoE, Andrew Bailey, kepada Dewan Rakyat pada awal Jun. Beliau secara efektif telah "mengaitkan" pertumbuhan gaji dengan kadar penurunan kadar faedah. Ketua bank pusat itu menyatakan bahawa menurut unjuran BoE, pertumbuhan gaji akan perlahan tahun ini, dan "perkara ini akan menjadi faktor penting dalam keputusan kadar masa hadapan." Maksudnya di sini adalah sangat jelas.
Memandangkan pendirian Bailey, boleh diandaikan bahawa dalam mesyuarat yang akan datang minggu hadapan, bank pusat akan melembutkan nadanya dengan ketara dan berkemungkinan mengumumkan satu lagi pusingan pelonggaran dasar monetari tidak lama lagi.
Menurut tinjauan Reuters, majoriti (52 daripada 59) ahli ekonomi percaya bahawa BoE akan menurunkan kadar sebanyak dua kali tahun ini — iaitu sebanyak 50 mata asas. Penurunan pertama dijangka berlaku pada suku ketiga (iaitu dalam mesyuarat bulan Ogos), manakala penurunan kedua pada suku keempat (salah satu daripada tiga mesyuarat yang masih berbaki tahun ini). Ini akan menurunkan kadar kepada 3.75% sebelum bermulanya tahun 2026.
Sesetengah penganalisis yang skeptikal terhadap senario ini merujuk kepada peningkatan inflasi UK pada bulan April, dengan berhujah bahawa faktor asas ini boleh menghalang BoE daripada melonggarkan dasar. Walau bagaimanapun, lonjakan inflasi pada April itu sebahagian besarnya disebabkan oleh kenaikan cukai jalan. Perubahan ketara dalam sistem Vehicle Excise Duty (VED) telah berkuat kuasa pada 1 April, melibatkan kedua-dua kenderaan enjin pembakaran dalaman tradisional dan kenderaan elektrik (yang sebelum ini dikecualikan). Caj tambahan kini turut dikenakan ke atas kenderaan yang bernilai melebihi £40,000.
Menurut beberapa pakar, kesan kenaikan VED akan tercermin dalam bacaan inflasi April–Mei (kerana ramai pemandu membayar cukai ini secara tahunan), namun kesannya akan beransur-ansur pudar selepas itu. Oleh demikian, BoE berkemungkinan akan memberi tumpuan lebih kepada kelembapan pertumbuhan gaji berbanding pecutan CPI.
Mengapa penjual GBP/USD bertindak balas dengan begitu sederhana terhadap laporan ini? Pergerakan menurun tidak berjaya menembusi halangan harga pertengahan pada 1.3450 (garisan tengah Bollinger Bands pada D1), apatah lagi mencapai sasaran yang lebih signifikan.
Puncanya ialah kelemahan dolar AS, yang terus kehilangan kedudukan di seluruh pasaran. Kekosongan berita berkaitan rundingan perdagangan AS-China di London menekan dolar AS. Rundingan kini memasuki hari kedua, namun tiada butiran atau kebocoran maklumat yang muncul. Walaupun terdapat kenyataan umum yang optimistik daripada Trump dan perunding AS (seperti "segalanya berjalan lancar"), dolar tetap berundur, sekali gus menyokong pembeli GBP/USD.
Namun begitu, adalah dinasihatkan untuk membuka posisi hanya selepas rundingan tamat dan kenyataan rasmi dikeluarkan. Kenyataan berhati-hati atau ketiadaan pendirian bersama akan melemahkan dolar AS — pembeli GBP/USD mungkin cuba kekal di atas paras 1.36 dan menguji rintangan pada 1.3650 (garisan atas Bollinger Bands pada D1). Sebaliknya, sekiranya rundingan menghasilkan kemajuan (seperti langkah konkrit ke arah pengurangan ketegangan), penjual GBP/USD akan kembali menguasai pasaran. Dalam situasi itu, pasangan ini akan menurun disebabkan oleh kelemahan pound dan pengukuhan dolar. Kemungkinan besar, pergerakan menurun bukan sahaja akan menembusi sokongan 1.3450 tetapi juga menyasarkan paras 1.33.
Situasi kekal tidak menentu dan boleh berubah pada bila-bila masa (rundingan boleh berakhir pada hari Selasa atau dilanjutkan), oleh itu adalah lebih baik untuk menjauhkan diri daripada pasaran buat masa ini.
