La paire de devises EUR/USD a été échangée à la baisse tout au long de lundi, ce qui est, au minimum, surprenant. Rappelons qu'en 2025, les États-Unis font face à une multitude de défis. Chaque semaine apporte de nouveaux développements qui crient pratiquement au marché de continuer à vendre le dollar américain. Bien entendu, le dollar n'est pas la monnaie d'un pays en développement. Il ne peut et ne tombera pas indéfiniment. Cependant, il faut admettre que le contexte fondamental et macroéconomique reste tel qu'il est tout simplement déraisonnable de parier sur la croissance du dollar.

La semaine dernière, il est apparu clairement que presque toutes les données américaines publiées ont surpris négativement les traders. La principale déception est venue du rapport ADP, car les NonFarm Payrolls n'étaient pas disponibles. Le principal enseignement pour les traders était que le marché du travail américain continue de ralentir. Il est vrai que la plupart des participants du marché ont peut-être choisi d'attendre le rapport officiel NFP, étant donné que l'ADP est considéré comme secondaire. Cependant, cela ne justifie pas l'échec du dollar à chuter la semaine dernière.

Les indices d'activité des entreprises ISM n'ont pas non plus atteint les attentes. Bien qu'une légère augmentation ait été observée dans le secteur manufacturier, l'indice reste en dessous du seuil critique de 50,0. Quant au secteur des services, il a chuté de 2 points et est maintenant au bord de la contraction.

Rappelons que le Bureau of Labor Statistics des États-Unis ne collecte ni ne publie actuellement de données. Par conséquent, il n'y aura pas de rapport sur l'inflation aux États-Unis cette semaine. Sur quelle base la Réserve fédérale prendra-t-elle sa décision de politique monétaire à la fin du mois ? Cela reste totalement incertain. Étant donné les circonstances actuelles, le résultat de la décision est un mystère enveloppé dans l'obscurité.

Le niveau d'incertitude croît désormais non seulement en raison du leadership de Donald Trump, de ses guerres commerciales, des politiques protectionnistes de la Maison Blanche, et de ses attaques continues contre la Fed (la liste est longue), mais aussi en raison de l'absence de données macroéconomiques critiques.

Nous pensons que c'est précisément cette incertitude qui incite le marché à hésiter - les participants ne savent pas à quoi s'attendre. Et ironiquement, cette même incertitude devrait être la raison principale de la vente du dollar américain. Quel investisseur voudrait investir dans une économie où le niveau d'inflation actuel est inconnu ? Où le président provoque une seconde fermeture du gouvernement, prend des décisions unilatérales et est prêt à licencier la moitié de l'administration fédérale pour faire pression sur l'opposition ? À notre avis, ce type d'incertitude devrait précipiter le dollar dans l'abîme.

Incidemment, un dollar plus faible joue en faveur de Trump. De l'autre côté, un euro fort est défavorable pour la BCE et l'UE dans son ensemble. Il est tout à fait plausible qu'une forme d'intervention monétaire ait débuté de la part de la BCE pour éviter une nouvelle appréciation de l'euro.

Bien sûr, les interventions monétaires sont informellement interdites, mais la BCE n'est pas obligée de divulguer ses actions à Trump ou à qui que ce soit d'autre. En bref, quelque chose ne tourne clairement pas rond sur le marché des changes.

Au 7 octobre, la volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading est de 62 pips, ce qui est classé comme "modéré". Pour mardi, nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1,1651 et 1,1775.

Le canal de régression linéaire supérieur pointe vers le haut, indiquant que la tendance haussière reste intacte. De plus, l'indicateur CCI est entré en zone de survente, ce qui pourrait déclencher une nouvelle vague de mouvement à la hausse dans la tendance.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1658

S2 – 1,1597

S3 – 1,1536

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1719

R2 – 1,1780

R3 – 1,1841

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD continue de corriger à la baisse, mais la tendance haussière globale reste visible sur toutes les unités de temps supérieures. Le dollar américain reste fortement influencé par les politiques de Donald Trump, qui ne montre aucune intention de "s'arrêter à ce qui a été accompli".

Le dollar a connu une poussée de croissance le mois dernier, mais il semble maintenant que le moment soit venu pour un déclin prolongé. Si le prix reste en dessous de la ligne de moyenne mobile, les positions courtes peuvent être justifiées avec des objectifs à 1,1658 et 1,1651, uniquement sur des bases techniques. Les positions longues restent valides si le prix est au-dessus de la ligne de moyenne mobile, avec des objectifs à 1,1841 et 1,1902 en accord avec la tendance haussière en cours.

Explication des illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trading.
• Les niveaux de Murray marquent les niveaux cibles pour les mouvements de prix et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix attendue pour la paire au cours des prochaines 24 heures, basés sur les indicateurs de volatilité actuels.
• L'indicateur CCI entre en région de survente en dessous de -250 ou en région de surachat au-dessus de +250, signalant une possible inversion de tendance.