Le dollar américain a réagi par une baisse à la publication des données de mercredi par ADP Research. Selon le rapport, le nombre d'emplois dans les entreprises américaines a diminué de manière inattendue en septembre. Bien que cela soit en partie dû à des ajustements de données, la société a déclaré que les chiffres continuent de confirmer la tendance générale à la baisse. Les données indiquent une croissance de l'emploi lente, une demande plus faible de nouvelles recrues, des licenciements limités et des augmentations de salaires modestes.

"Les données de ce mois-ci confirment une fois de plus ce que nous observons sur le marché du travail : les employeurs américains se montrent prudents en matière d'embauche", a déclaré Nela Richardson, économiste en chef d'ADP. Le rapport, publié conjointement avec le Digital Economy Lab de l'Université de Stanford, a noté que la croissance des salaires continue de ralentir progressivement. Les salaires des personnes changeant d'emploi ont augmenté de 6,6 %, soit le chiffre le plus bas en un an. Pour ceux qui sont restés dans leur emploi, les salaires ont augmenté de 4,5 %, presque inchangé par rapport au mois précédent.

Ce signal alarmant remet en question les prévisions optimistes concernant la résilience de l'économie américaine. Les analystes sont divisés quant à savoir s'il s'agit d'une anomalie à court terme ou d'un signe avant-coureur d'un ralentissement économique plus profond. Les conséquences potentielles pour la consommation des ménages et le marché dans son ensemble semblent assez graves. Un emploi moins élevé pourrait réduire le revenu disponible, ce qui, à son tour, nuirait aux ventes au détail et à l'investissement.

La surveillance étroite des dynamiques du marché du travail devient extrêmement importante. Si la tendance à la baisse de l'emploi se poursuit dans les mois à venir, la Réserve fédérale pourrait être contrainte de maintenir une politique monétaire accommodante, ce que l'actuel président de la Fed, Jerome Powell, préférerait éviter.

Les données d'ADP sont probablement le rapport du marché du travail le plus significatif de la semaine, étant donné que l'administration Trump a annoncé le report de la publication des données officielles sur l'emploi de septembre, prévue pour demain, en raison de la fermeture du gouvernement. Certains à Wall Street restent sceptiques quant aux données d'ADP, préférant les chiffres du Bureau of Labor Statistics des États-Unis. Cependant, le licenciement en août du commissaire Erica McEntarfer par le président Donald Trump, suite à un rapport d'emploi décevant, a soulevé des doutes sur la fiabilité des données du Bureau et sur leur capacité à rester à l'abri de la politique.

En ce qui concerne l'analyse technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant dépasser le niveau de 1,1745. Seule cette condition leur permettrait de viser un test de 1,1790. À partir de là, un mouvement vers 1,1820 est possible, bien qu'il soit difficile à atteindre sans un soutien important des principaux acteurs. L'objectif ultime est le sommet de 1,1845. Si l'instrument chute vers 1,1710, j'expecte un intérêt d'achat significatif. Si aucun n'apparaît, il serait préférable d'attendre un nouveau test du creux de 1,1680 ou d'envisager des positions longues à partir de 1,1650.

En ce qui concerne l'analyse technique actuelle du GBP/USD, les acheteurs de livres sterling doivent surmonter la résistance la plus proche à 1,3490. Seule cette condition ouvrirait la voie vers 1,3530, un niveau qui sera difficile à franchir. L'objectif ultime se situe à 1,3565. Si la paire décline, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle de 1,3440. Un franchissement en dessous de cette plage porterait un coup sérieux aux positions haussières et pousserait le GBP/USD vers le creux de 1,3400, avec des perspectives d'atteindre 1,3365.