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02.10.2025 10:29 AM
新的 ADP 數據可能成為美聯儲的問題

美國的ADP Research週三發佈的數據顯示,美國公司的就業人數在九月份意外減少,美元應聲下跌。儘管這部分是由於數據調整,但該公司表示,數據仍然證實了整體下行趨勢。數據表明,就業增長緩慢,新聘人員需求減弱,裁員有限,工資增幅溫和。

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「本月的數據再次證實了我們在勞動市場上所觀察到的情況:美國僱主在招聘方面保持謹慎,」ADP 的首席經濟學家 Nela Richardson 說。這份與斯坦福大學數位經濟實驗室聯合發布的報告指出,工資增長繼續逐漸放緩。轉職者工資增長 6.6%,是近一年來的最低數字。對於那些留下來的人,工資增長了 4.5%,幾乎與上月持平。

這一令人不安的信號對美國經濟韌性的樂觀預測提出了質疑。分析師對於這是否是短期異常現象還是更深層經濟衰退的前兆意見不一。對消費者支出和更廣泛市場的潛在影響看起來相當嚴重。就業減少可能會降低可支配收入,進而對零售銷售和投資產生負面影響。

密切關注勞動市場動態變得至關重要。如果未來幾個月就業下降的趨勢繼續,聯邦儲備局可能會被迫維持其寬鬆貨幣政策的路線——這是現任聯儲局主席Jerome Powell希望避免的。

ADP 的數據可能成為本週最重要的勞動市場報告,因為特朗普政府宣布,由於政府關閉,原定於明天發布的九月份官方就業數據將被延遲發布。華爾街的一些人對 ADP 的數據持懷疑態度,更青睞美國勞工統計局的數字。然而,總統川普在八月解僱了勞工統計局局長 Erica McEntarfer,這是因為一份令人失望的就業報告,這進一步引發了對該局數據可靠性和是否能夠免受政治影響的懷疑。

至於當前 EUR/USD 的技術面情況,買家現在需要突破 1.1745。只有這樣才能使他們將目標指向 1.1790 的測試。從那裡開始,有可能移動到 1.1820,但在沒有主要玩家強有力支持的情況下,實現這一點將是困難的。最終目標是 1.1845 的高點。如果這一工具下跌至 1.1710,我預期會有大量購買興趣。如果沒有出現,則建議等待重新測試 1.1680 的低點或從 1.1650 開始考慮做多。

至於當前 GBP/USD 的技術面情況,英鎊買家需要克服最近的 1.3490 阻力。只有這樣才會打開通往 1.3530 的道路,這個水平將難以突破。最終目標是位於 1.3565。如果該貨幣對下滑,空方將試圖重新控制 1.3440。突破這一範圍會對多頭頭寸造成嚴重打擊,並推動 GBP/USD 朝 1.3400 低點前進,並可能達到 1.3365。

Jakub Novak,
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