Au 25 juillet, les indices boursiers américains ont affiché des performances mitigées. Le S&P 500 a légèrement progressé de 0,07 %, tandis que le Nasdaq 100 a gagné 0,17 %. En revanche, le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,40 %.

Le rallye de sept jours des actions mondiales a commencé à s'estomper en Asie, alors que l'incertitude concernant la trajectoire de réduction des taux de la Réserve fédérale a affaibli l'appétit pour le risque des investisseurs. L'indice MSCI All Country World a chuté de 0,2 %, et l'indice Topix du Japon est revenu de ses niveaux de clôture record. Le dollar a progressé de 0,2 % après que le président Donald Trump a déclaré qu'il ne voyait pas la nécessité de licencier le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Parallèlement, le yen s'est renforcé suite aux informations selon lesquelles la Banque du Japon pourrait envisager une nouvelle hausse des taux cette année.

Les bons du Trésor américain ont stagné après deux jours de baisse. L'or a prolongé ses pertes, et le Bitcoin a chuté de 2,7 %. Les contrats à terme sur les indices boursiers européens ont baissé de 0,2 %, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 ont gagné 0,2 % lors des échanges en Asie.

Des données sur l'emploi aux États-Unis, plus fortes que prévu, publiées jeudi, ont affaibli davantage l'argument en faveur de réductions de taux par la Fed. Bien que les traders ne prévoient pas de réduction la semaine prochaine, les attentes d'assouplissement plus tard dans l'année ont également diminué. Les marchés ajustent désormais leurs prévisions pour refléter une position plus agressive de la Fed dans les mois à venir. La création d'emplois robuste et la croissance salariale modérée suggèrent que l'économie américaine reste suffisamment résiliente pour supporter les niveaux actuels des taux d'intérêt. Cela donne à la Fed une plus grande flexibilité pour maintenir les taux à des niveaux élevés plus longtemps—à moins que l'inflation ne tende de manière plus décisive vers l'objectif de 2 %. Néanmoins, les investisseurs doivent se préparer à une incertitude persistante entourant les perspectives politiques de la Fed dans les mois à venir. Dans de telles conditions, un portefeuille diversifié et une approche prudente du risque restent des stratégies judicieuses.

Pendant ce temps, Trump continue de faire pression sur Powell. Bien que le président ait atténué l'urgence de remplacer le président de la Fed, les marchés anticipent désormais un ton plus agressif de la part de Powell lors de la prochaine réunion. La probabilité d'un cycle d'assouplissement accéléré a diminué alors que les signaux politiques et les indicateurs économiques renforcent la position plus prudente de la Fed.

Techniquement, la tâche principale pour les haussiers du S&P 500 aujourd'hui sera de percer le niveau de résistance le plus proche à 6 383 $. Cela ouvrirait la voie à de nouvelles hausses, avec pour objectif le niveau de 6 392 $. Une autre priorité pour les acheteurs sera de maintenir le seuil des 6 400 $, ce qui consoliderait le contrôle haussier. Si l'appétit pour le risque diminue et que l'indice baisse, les haussiers devront défendre le seuil des 6 373 $. Une cassure en dessous de ce niveau pourrait rapidement faire descendre l'instrument à 6 364 $, voire potentiellement à 6 355 $.