La paire de devises EUR/USD a continué de se négocier calmement tout au long de mardi. Bien sûr, lorsque le rapport d'inflation américain a été publié, il y a eu un pic émotionnel sur le marché. Cependant, dans l'ensemble, la volatilité de la paire diminue, et la hausse du dollar au cours des deux dernières semaines a été relativement faible. Le graphique ci-dessous montre clairement que sur trois des cinq derniers jours de trading, la volatilité a tourné autour de 40 points. C'est très, très bas. Une telle volatilité signifie qu'il n'y a pratiquement aucun mouvement sur le marché.
Considérons l'événement le plus significatif de cette semaine, compte tenu des circonstances actuelles. Malgré les augmentations de tarifs quotidiens de Donald Trump au cours de la dernière semaine et demie - à la fois sur les partenaires commerciaux et diverses marchandises et matières premières - le marché s'est jusqu'à présent abstenu de lancer une nouvelle vague de ventes de dollars. Nous avons répété à plusieurs reprises que ce qui est en cours est une correction purement technique, car il n'y a aucune raison ou fondement pour que le marché achète le dollar. De plus, si les tarifs augmentent à nouveau et que les accords commerciaux ne sont pas signés, alors comment peut-on parler de désescalade de la guerre commerciale?
Ainsi, l'événement le plus significatif cette semaine a été la publication des données sur l'inflation américaine. Nous n'entrerons pas dans la valeur spécifique de l'indice des prix à la consommation. Disons simplement que ce chiffre est désormais essentiellement dénué de sens. Pourquoi ? L'inflation était l'indicateur le plus important au cours des deux à trois dernières années. Elle influençait directement le niveau du taux d'intérêt clé - l'outil principal que les banques centrales utilisent pour orienter l'économie. Si l'inflation augmentait ou changeait à peine, le marché s'attendait à un resserrement de la politique monétaire de la part de la banque centrale. Si l'inflation baissait plus rapidement que prévu, un assouplissement de la politique était anticipé.
Cependant, cette logique ne tient plus. La Banque centrale européenne a abaissé ses taux d'intérêt clés à leurs niveaux minimums, et l'inflation a atteint la fourchette cible. À ce stade, que le CPI augmente de quelques dixièmes de pourcent ou diminue n'a pas d'importance - la BCE a atteint son objectif. Et même si l'inflation augmente en raison des tarifs de Trump, il est peu probable que nous voyions un resserrement de la politique dans l'UE dans un avenir proche. La BCE a également des économistes qui ont sûrement calculé les pires scénarios de l'impact des tarifs de Trump sur l'économie européenne.
La situation aux États-Unis est légèrement différente. L'inflation a augmenté ces derniers mois, bien que de manière très lente. C'est pourquoi Trump continue de faire pression sur la Réserve fédérale pour qu'elle réduise les taux - parce que l'inflation n'accélère pas. Mais le comité monétaire de la Fed reste ferme : l'inflation augmentera, même si personne ne sait de combien. Par conséquent, tant que cette question n'est pas résolue, il n'est pas question d'assouplir la politique. Ainsi, à moins que Donald Trump ne finalise une politique tarifaire mondiale pour tous les pays et toutes les industries, la Fed restera inactive. C'est pourquoi il n'a pas d'importance que l'inflation augmente ou baisse au cours d'un mois donné.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse, au 16 juillet, est de 66 pips, ce qui est qualifié de "modérée". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1,1530 et 1,1662 mercredi. Le canal de régression à long terme est orienté à la hausse, indiquant toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat et a formé plusieurs divergences baissières, ce qui a déclenché une correction à la baisse.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1658
S2 – 1,1597
S3 – 1,1536
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1719
R2 – 1,1780
R3 – 1,1841
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD reste dans une tendance haussière mais est actuellement en phase de correction. La politique américaine—à la fois étrangère et intérieure—sous Trump continue d'exercer une forte influence sur le dollar. Bien que le dollar ait montré des signes de reprise ces dernières semaines, nous estimons que cela ne justifie pas encore des achats à moyen terme. Si le prix reste en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1536 et 1,1530, basé uniquement sur des motifs techniques. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes, avec des objectifs à 1,1780 et 1,1841, suivant la tendance.
Explication des illustrations :
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
La ligne de la moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.
Les niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la plage de prix probable pour la paire au cours des 24 prochaines heures sur la base des lectures de volatilité actuelles.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), cela signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.
