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11.11.2025 12:37 AM
英格蘭銀行維持利率不變,但英鎊仍然面臨巨大壓力

英格蘭銀行如預期將利率維持在4.00%,但4比5的投票顯示這個決定並不輕鬆。英格蘭銀行行長Bailey投下決定性的一票以維持利率,他表達了這樣的看法:「現在我寧願等一等,看今年即將到來的經濟事件是否會證實通貨緊縮的韌性,而不是現在就降息。」

因此,英格蘭銀行距離降息可謂只有一步之遙。新聞發布會多少解釋了為什麼利率得以維持——物價通脹在討論中持續升高,而Bailey則表示,連續兩次降息速度太快。根據英格蘭銀行的新預測,失業率將在2025/2026年略微上升至5.0%,而通脹則會略有下降,這使這一時機成為更適合降息的時刻。

因此,12月降息的可能性進一步增加,因為必須考慮到削減政府開支將需要放鬆政策,而只有一個因素可以否定這一預測——通脹突然上升。英鎊無法在這樣的前景下得到支持,特別是考慮到上週四利率得以維持僅導致了小幅的修正性上升。這一修正也受到房價指數的些許支撐,10月份房價指數顯著高於預期,增加了通脹增長的可能性。

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值得注意的是,首相 Rachel Reeves 期望英國央行(BoE)降低利率,因為她的任務是振興經濟,而 Bailey 則在等待預算批准,預計將在12月採取降息行動。除了消費者以外,所有人似乎都很滿意,但消費者除了面對高利率外,也預期稅收會增加。

關於宏觀經濟指標,本周事件豐富,英鎊的波動性幾乎肯定會上升。在週二,將公佈勞動力市場報告,其中平均工資的動態尤為重要。週四,將發布第三季度的GDP數據、九月的工業生產以及幾項次要指標。

計算價格正穩步下行,尚未有反轉跡象;趨勢仍為熊市。

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英鎊/美元對達到六個月低點1.3009,跌破我們先前認定為可能目標的廣泛支撐區,隨後開始反彈上升。該反彈可能會延續到1.3190/3210的阻力區;然而,任何上升都僅被視為賣出的機會。在反彈結束後,我們預期跌勢將恢復,目標是堅決跌破1.2940。

Kuvat Raharjo,
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Evgeny Klimov
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