在其年度貴金屬投資焦點報告中，Metals Focus的分析師強調，持續的全球經濟不穩定性仍然是支持明年金價的關鍵因素。

專家指出：「在我們看來，美國貿易政策的不確定性及其對全球經濟的影響將在2025年繼續成為推動黃金需求的主要驅動因素。」

此外，分析師預期散戶投資者對黃金的強烈投資興趣。簡而言之，美聯儲進一步的貨幣寬鬆政策，在通脹上升的背景下，降低了黃金作為無收益資產的機會成本，使其變得更加有吸引力。

報告指出：「全球風險如貿易緊張、通脹威脅及對貨幣信心脆弱等因素，應繼續支持避險需求。同時，國內財政挑戰和對美聯儲獨立性的質疑，正在削弱美元的吸引力。即使降息幅度不如市場預期的那麼激進，較低的實際收益率、地緣政治緊張局勢以及持續的官方部門黃金購買仍可能使金價創下新的歷史高位。」

這家英國研究機構預測，2025年金價平均將達到每盎司約$4,560，較今年初的平均水平上升33%。報告指出，儘管投資浪潮不斷高漲，但目前流入黃金市場的資金依然遠遠落後於2008年金融危機後的水平，這表明在中長期範圍內仍有巨大潛力可供進一步流入。

除了黃金外，Metals Focus對白銀前景表達了強烈信心，預計明年價格將上升至每盎司$60，年均價格約為$57。「我們預期白銀將最初領先，黃金與白銀的比率將降低，但隨後趨勢將逆轉 —— 黃金將再次成為這些類別中的主導資產，」專家解釋道。

工業需求將在2026年之前繼續在塑造白銀價格方面發揮關鍵作用。儘管企業因價格創新高而努力減少金屬使用，但市場可能會有一定的延遲適應。「雖然已經開始採取措施減少白銀消耗，但行業需要時間重新調整。需求的部分下降可以由穩定的投資購買來抵消，特別是在金條和硬幣部分，預計隨著印度的積極購買，明年將會增長，」分析師補充道。

此外，Metals Focus指出，由於強勁的投資活動，白銀市場面臨供應挑戰。去年，特朗普的關稅威脅引發大量金屬流入紐約倉庫，導致英國市場的短缺。快速增長的印度需求和強勁的出口流量已將倫敦白銀庫存推至最低水平，導致現貨價格比CME期貨溢價。此外，白銀合約的未平倉合約數量達到歷史新高。

最後，分析師指出，短期內，由於需求高漲、結構性供應缺口和政治不確定性，倫敦白銀市場的實物流動性將保持緊張，這些因素都導致美國的白銀庫存受限。