外汇分析 (Fundamental analysis)

黃金正試圖恢復其上升動能，部分抵消前一日的損失，但市場對未來的走勢仍然不確定。儘管週四的生產者物價指數（PPI）數據強於預期，美國美元仍對價格産生有利影響，吸引了新的賣家。交易商認為，聯邦儲備可能最早在九月恢復降息週期，這支撐了黃金需求的再次上升。根據CME Group的FedWatch工具，在今年年底之前，有可能會有兩次各25個基點的聯儲會降息。這樣的預期限制了美元進一步升值，為黃金價格增長創造了有利條件。同時，最新的通脹預期上升已經減少了聯儲會進一步積極放寬貨幣政策的可能性。然而，市場上普遍的風險偏好情緒正在限制這一避險資產的顯著收益。美國和中國之間的關稅和解延長了三個月，減少了對全球最大兩個經濟體之間可能爆發全面貿易戰的擔憂。這增強了投資者的信心，保持了金融市場的正面情緒。此外，對於即將舉行的周五美國和俄羅斯峰會中可能解決烏克蘭長期衝突的希望進一步支持了樂觀情緒。這些發展為風險資產創造了有利背景，從而限制了黃金的上升空間。因此，在確認黃金價格已經觸底之前，等待更大買盤興趣顯得明智。缺乏強買盤顯示出當前趨勢仍然看跌，阻力最小的路徑仍是向下。在這種環境下，任何後續的金價反彈都可能被視為賣出機會，因為它可能很快失去動能並回到主要的跌勢。建議買家保持謹慎。今天，交易者應關注美國的幾個關鍵經濟數據發布，尋找潛在機會：月度零售銷售數據，紐約州製造業指數，以及密西根大學消費者信心指數及通脹預期。從技術角度來看，多次未能突破100小時簡單移動平均線（SMA）和200小時SMA，支持空頭。在小時圖上，振盪器仍處於負區域，而在日線圖上，相對強弱指數（RSI）剛剛開始呈現下降趨勢，進一步支持短期看跌前景。因此，任何反彈企圖可能被限制在100小時SMA附近，目前約在3353美元。如果該水準被突破，黃金可能回測昨日高點3375美元，以200小時SMA為下一關卡。這一勢頭可能向3400美元的關鍵心理位置延伸。另一方面，3330美元水準是週四的兩週低點，形成了直接支撐。新的賣盤可能導致黃金急劇下跌至3300美元水準。若持續跌破此水準，將確認短期看跌偏向，為進一步下跌敞開大門。