外汇分析 (Fundamental analysis)

下週既精彩又充滿資訊，市場可能會出現波動。經濟日曆上滿是重大發布，不僅可能對歐元/美元貨幣對引發高度波動，甚至對所有以美元計價的貨幣對都會產生影響。此外，隨著參議院通過唐納德·川普提出的「一個大而美麗的法案」，美元將再次成為政治鬥爭的焦點。星期一由於週末（星期六）參議院批准了削減稅收和政府支出的有爭議法案，美元在交易開始時會處於「風暴的中心」。然而，這尚不是最終決定：參議員投票（51票贊成，49票反對）僅同意對包含近4萬億美元減稅的940頁法案展開辯論。下一步（持續至7月4日）涉及立法者提出修正案。如果法案有所更改（幾乎可以確定），它將返回眾議院進行最後批准。只有這樣，它才會送達川普簽署。因此，星期六的投票是關鍵程序性的一步，但不是最終步驟。美元將如何反應？整體而言，對美國財政健康的擔憂增加正在令美元承壓。初步估計表明，如果法案通過，未來十年它將增加約3.8萬億美元的聯邦債務（目前為36.2萬億美元）。政治爭鬥可能也會對美元造成壓力，因為該法案不僅受到民主黨人的批評，還遭到了一些共和黨人的反對。甚至川普的前盟友也加入了反對行列。例如，Elon Musk稱該法案「完全不合理且具有破壞性」，並表示這將摧毀數百萬個工作機會，並從戰略上損害國家。這項參議院的決定無疑將成為星期一市場的主要驅動因素。此外，在星期一，亞洲時段，中國預計將公佈製造業採購經理指數。預測略有上升（從49.5升至49.6），但指數仍在萎縮區域。若意外超過50，可能會提振風險偏好並且加強歐元的整體表現，包括對美元的表現。在歐洲交易時段，德國的通脹報告計劃公佈。大多數分析師預計，6月的CPI同比增長率將上升至2.3%，而協調指數將上升至2.2%。德國的通脹數據通常與更廣泛的歐元區數據相關，因此樂觀的報告將進一步支持EUR/USD的多頭。星期二星期二的主要宏觀經濟報告將是ISM製造業指數。該指數已連續四個月下滑並保持在萎縮區域。預計在6月從48.5小幅上升至48.8，但仍低於50。美元只有在讀數超過50.0時才會受益。另一個值得關注的發布是JOLTs報告（就業機會），預計在5月從739萬增加到745萬。然而，由於這是一個滯後指標，不太可能引發EUR/USD的顯著波動性。相反，歐元區的CPI報告可能會撼動該貨幣對。總體通脹預計將上升至2.9%（從1.9%），而核心通脹將保持穩定在2.3%。歐洲央行已表示當前的寬鬆週期正在結束，儘管模糊的措辭留下了解釋空間。如果通脹上升——尤其是高於預期——可能確認歐洲央行確實已結束其降息週期。也是在星期二，聯儲局主席Jerome Powell和歐洲央行行長Christine Lagarde將發表講話。Powell上週已經在國會發言，因此市場並不期待驚喜——儘管他可能會對川普最近的攻擊發表評論（川普稱他為「完全的笨蛋」）。Lagarde可能會對當日早些時候發布的通脹報告，以及超預期的PMI和IFO數據發表評論。星期三將發布ADP就業報告，作為星期五非農就業數據的前哨。儘管數據並不總是相關，弱報告仍可能推動市場。本月預測疲弱，預計增加+10.5萬個就業機會。低於10萬的結果無疑會增加對美元的壓力。歐元區的失業率也將發布，預計將保持在6.2%。除非有意外，這份報告可能會被交易者忽略。星期四通常，非農就業數據於星期五公佈。然而，由於7月4日是獨立日，該報告將改於星期四發布。初步預測對美元不具有利多性。預計失業率將上升到4.3%，達到2024年8月以來的最高水平。預計非農就業增長僅為12萬，低於20萬的目標。低於10萬的數字將會驚嚇美元多頭。平均時薪預計將放緩至按月（m/m）0.3%和按年（y/y）3.8%。此外，星期四還將發布ISM服務業指數。上月，該指數意外進入萎縮區域至49.9（預測為53.2）。預計反彈至50.8。如果指數仍低於50，美元可能面臨新一輪顯著壓力。星期五日程幾乎是空白的。由於獨立日，美國市場休市。唯一值得注意的發布是歐元區的生產者物價指數，這可能僅會確認早前的通脹趨勢。技術分析在幾乎所有時間框架（H4及以上）上，EUR/USD價格位於或高於中間布林帶或上緣。該貨幣對也在所有一目均衡線之上交易，在H4和W1時間框架上都有看漲的「隊列」信號。這種設置支持多頭持倉。上升目標是1.1800（W1上的上緣布林帶）。