美國股市繼續無視地緣政治現實。指數已接近關鍵水平，準備突破。唯一的問題是，將朝哪個方向突破？如果即將發佈的事件（PPI、聯儲局、零售銷售）未令市場失望，則向上突破的機率會非常高。但如果頭條新聞再次爆發，則可能出現急劇逆轉。目前，重要的是不要盲目行動，而是要仔細觀察市場。

週二早上，以謹慎回調開盤。在週一強勁上漲後，投資者有理由踩剎車。地緣政治再度成為焦點，這帶來了一種前一天似乎缺乏的焦慮感。

週一，指數表現出自信的增長：道指上漲0.75%，標普500上漲0.94%，而納斯達克指數幾乎呈現完美的衝動上漲1.52%。領漲的板塊包括科技、通信以及消費部門。這是一種典型對正面預期的市場反應。

投資者似乎忽視了以色列對伊朗的打擊以及特朗普要求“全面撤離德黑蘭”的聲明。在正常情況下，這樣的言論對股市應該是極具爆炸性的。但目前，媒體噪音效應似乎佔據了主導地位。只要“制裁”這詞未被提及，資本就將流向風險資產。

然而，地緣政治並不僅僅是背景噪音。作為對局勢升級的反應，伊朗已開始拉攏中東國家對美國和以色列施加外交壓力。關於德黑蘭在核談判中的靈活性的傳言也是遊戲的一部分。

如果這種言論未能導致實際的局勢降溫，市場情緒可能在未來幾天內突然轉變。不過目前，投資者仍持續希望一切能平靜結束。

在這種情況下，美聯儲起著重要的作用。會議定於本週舉行，預期非常明確。預計關鍵利率將保持不變。然而，由於聯儲會決定是在高度地緣政治緊張局勢中作出的，因此新聞發布會特別引人關注。

聯儲會的言辭會緩和嗎？會承認外部風險嗎？還是再次假裝美國經濟是一座孤立的島嶼？

技術分析

標普500卡在一個隨著每日增加的心理關鍵點上。昨日指數明顯在5,927的區域（日內低點）進行測試，並從該區域反彈。

目前的關鍵水準是6,005和6,050–6,075。這些水準與每週趨勢線一致，如果突破，可能會加速向6,100以上推進。然而，如果沒有政治解決方案和宏觀數據的確認，任何突破都可能是假的。

支撐位仍在5,950–5,930的區域，其次是5,895。只要價格保持在5,950之上，趨勢仍將持續。跌破則意味著反轉，波動性增加。

那斯達克 100 指數在週一表現強勁，盤中上漲 1.5%，收盤上漲。阻力位位於 21,900。若突破此點，將開啟向 21,970 及 22,100–22,150 的通道。

技術上，那斯達克領先 S&P，這或許是一個早期跡象，表明在日益增長的不確定性中，大型投資者再次青睞科技股。

主要支撐位於 21,400–21,300。如果發生逆轉，這一區域將被觀察為潛在的長期切入點。

本週的重要事件與展望

今日的重點將放在美國零售銷售數據上。這是消費者活動的重要指標，尤其是在聯準會會議之前。市場將密切評估國內需求的強勁程度。

疲弱的數字將增加對美元的壓力，並增強聯準會採取鴿派言論的理由。另一方面，強勁的數據可能會給股市帶來壓力，因為這會引起對延遲降息的擔憂。

地緣政治仍是一個不可預測的因素。特朗普的推特與伊朗的回應可能隨時改變局勢。目前，市場假裝相信停火，但任何新的暴力爆發都可能立即改變日程。

技術上，兩個指數均在其區間上限交易。市場需要一個催化劑突破上漲。這可能是聯準會的鴿派信號、衝突的降溫或強勁的零售銷售數據。否則，當前水平的獲利了結可能性很高。

Vertiv Holdings：位於AI與基礎設施交界的安靜巨人

Vertiv Holdings (VRT) 週一成為市場焦點，因為兩項發展的影響：與 NVIDIA 的戰略合作以及華爾街分析師的目標價格上調。該股收於 $117，距離新的突破僅一步之遙，這不僅僅是技術上的突破。

Vertiv 並不是一個炒作的初創公司，而是一個長期運營在技術基礎設施與能源交界的系統化玩家。該公司生產數據中心設備，包括冷卻、配電和自動化系統，這些都是現代數據中心，尤其是為人工智能建立的數據中心至關重要的。

在每個投資論點似乎都與 AI 相關的時代，Vertiv 的專業化突然顯得極具吸引力。

增長的催化劑是其與 NVIDIA 合作夥伴關係的公告。Vertiv 將為 NVIDIA 的旗艦 GB300 NVL72 平台提供高效能 142kW 冷卻架構和參考電源模型，這是目前最先進的 AI 計算解決方案之一。

這不僅僅是一項商業交易。這是對 Vertiv 成為下一波數位化轉型核心基礎設施支柱的確認。

分析師立即做出回應。Citi 將其目標價格上調至 $130，預測當前水平將有 11% 的上漲空間。Evercore 則更進一步，上調至每股 $150，潛在增長 28%。目前的平均目標價格為 $120，考慮到 Vertiv 第一期報告的 45% 銷售增長和超過 20% 利潤增加，這一價格本身顯得保守。

一個重要的點是，Vertiv 並不是一個短暫的故事。根據花旗集團的說法，預計到2030年，數據中心的需求將每年增長14%。這創造了一個長期的結構性趨勢，而Vertiv 作為硬體和建築解決方案的提供者，已自然嵌入其中。

像Baron Small Cap Fund的投資組合經理Cliff Greenberg這樣的人已經在押注Vertiv，認為其具有可持續的競爭優勢，特別是在新一代晶片需求更高的熱導率和能源效率的情況下。

高溫和增加的計算密度恰恰是Vertiv發揮所長的環境。

從估值的角度來看，雖然當前的市盈率約為64倍似乎很高，但這是誤導性的。預期倍數已經下降到31，而PEG比率低於1，這意味著市場尚未完全消化Vertiv的長期每股收益增長。