مؤشر S&P 500

نظرة عامة ليوم 19 مايو

خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة يزيد من احتمالات تصحيح السوق

المؤشرات الأمريكية الرئيسية يوم الجمعة: داو +0.8%، ناسداك +0.5%، S&P 500 +0.7%

مؤشر S&P 500: 5,958، نطاق التداول: 5,400–6,200

أنهى سوق الأسهم الأسبوع على نغمة إيجابية. أغلق مؤشر داو جونز الصناعي (+0.8%) أكثر من 300 نقطة فوق إغلاقه السابق، محققًا مكاسب إيجابية للعام (+0.3%).

كما أغلق كل من مؤشر S&P 500 (+0.7%) ومؤشر ناسداك المركب (+0.5%) عند أعلى مستويات الجلسة. ومع ذلك، بدأت الجلسة على أساس أضعف، حيث تداولت المؤشرات الرئيسية بالقرب من أو أقل من مستويات إغلاقها السابقة.

كانت التحركات المبكرة الضعيفة مدفوعة جزئيًا بتقرير ثقة المستهلك لشهر مايو، الذي أظهر انخفاض الثقة وتوقعات تضخم متزايدة.

قفزت توقعات التضخم لمدة عام من 6.5% إلى 7.3%، بينما انخفضت الثقة من 52.2 إلى 50.8. تم إعداد التقرير الأولي لشهر مايو من 22 أبريل إلى 13 مايو، بعد يومين فقط من تخفيف حدة الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين. لذلك، قد لا يعكس التحولات الأخيرة في الثقة التي أثارتها التطورات الجمركية البارزة.

تزايدت عمليات الشراء مع تقدم جلسة الجمعة، مدفوعة بزخم تصاعدي مستمر وخوف من فقدان المزيد من المكاسب.

كما دعمت النغمة الإيجابية للسوق علامات مبكرة على المرونة، حيث قاومت الأسهم ضغوط البيع الأولية.

شاركت العديد من الأسهم في الارتفاع، مما دفع 10 من القطاعات الـ 11 في مؤشر S&P 500 للإغلاق على ارتفاع. انتهت خمسة قطاعات بأكثر من 1.0% فوق مستويات إغلاقها السابقة، بما في ذلك الرعاية الصحية (+2.0%) والمرافق (+1.4%). ومن الجدير بالذكر أن المكاسب قادتها القطاعات الدفاعية.

ارتفعت عوائد الخزانة بعد أن أظهر استطلاع صباحي توقعات تضخم أعلى. ارتفع العائد على السندات لأجل سنتين، الذي كان عند 3.93% قبل إصدار الساعة 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي، نقطة أساس واحدة من إغلاق الأمس إلى 3.98%. كما ارتفع العائد لأجل 10 سنوات، الذي كان عند 4.40% قبل الإصدار، نقطة أساس واحدة إلى 4.44%.

الأداء منذ بداية العام:

مؤشر S&P 500: +1.3%مؤشر داو جونز الصناعي: +0.3%مؤشر ناسداك المركب: -0.5%مؤشر S&P Midcap 400: -1.1%مؤشر Russell 2000: -5.2%

نظرة عامة على البيانات الاقتصادية:

بدايات الإسكان في أبريل: 1.361 مليون (التوقعات: 1.383 مليون)؛ السابق تم تعديله من 1.324 مليون إلى 1.339 مليونتصاريح البناء في أبريل: 1.412 مليون (التوقعات: 1.450 مليون)؛ السابق تم تعديله من 1.467 مليون إلى 1.481 مليون

النقطة الرئيسية من تقرير الإسكان هي الضعف الواسع في تصاريح المنازل الفردية عبر جميع المناطق، مما يشير إلى الحذر بين المستهلكين والمطورين الذين يواجهون ارتفاع أسعار المنازل، وارتفاع معدلات الرهن العقاري، وزيادة تكاليف البناء.

أسعار الواردات في أبريل: +0.1%؛ السابق تم تعديله من -0.1% إلى -0.4%أسعار الواردات باستثناء البترول: +0.4%؛ السابق تم تعديله من +0.1% إلى -0.1%أسعار الصادرات في أبريل: +0.1%؛ السابق تم تعديله من 0.0% إلى +0.1%أسعار الصادرات باستثناء الزراعة: +0.1%؛ السابق تم تعديله من -0.1% إلى +0.1%

مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان لشهر مايو: 50.8 (التوقعات: 55.0)؛ السابق: 52.2

النقطة الرئيسية من التقرير هي أنه يستمر في عكس تدهور في آراء المستهلكين حول الأوضاع المالية الشخصية وقلق متزايد بشأن توقعات التضخم. ومن الجدير بالذكر أن هذا الاستطلاع تم إجراؤه من 22 أبريل إلى 13 مايو، وانتهى بعد يومين فقط من انتشار أخبار تخفيض التعريفات بين الولايات المتحدة والصين، مما يعني أنه قد لا يعكس بالكامل تأثير هذا التطور.

بالنظر إلى الأسبوع الجديد، ستحصل الأسواق على بيانات جديدة عن قطاعات العمل والإسكان. من المقرر صدور مطالبات البطالة الأسبوعية صباح الخميس، بينما من المقرر صدور مبيعات المنازل القائمة في أبريل ومبيعات المنازل الجديدة صباح الجمعة.

في وقت متأخر من الأسبوع، خفضت وكالة موديز التصنيف الائتماني للولايات المتحدة بدرجة واحدة من تصنيفها الأعلى AAA، مما ترك البلاد بدون أعلى تصنيف من أي من الوكالات الثلاث الكبرى. كانت هذه الخطوة استجابة لخطط إدارة ترامب لخفض الضرائب وزيادة الإنفاق، على الرغم من المستويات العالية من الديون الوطنية، وعجز الميزانية الكبير بالفعل، والفجوة التجارية الواسعة.

الطاقة: يتداول خام برنت حاليًا عند 65.10 دولار. توقفت أسعار النفط عن الانخفاض بعد أن رد زعيم إيران بقسوة على اقتراح ترامب بعقد صفقة، موجهاً إهانات لكل من الولايات المتحدة وترامب نفسه. انخفضت احتمالية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران بشكل حاد، بينما زادت مخاطر ضربة على إيران، ربما من قبل إسرائيل.

حدث رئيسي يوم الاثنين: من المتوقع أن يتصل ترامب ببوتين في الساعة 5 مساءً بتوقيت موسكو، يليه محادثات مع القادة الأوروبيين بشأن اتفاق سلام محتمل في أوروبا.

الخلاصة: لا يزال السوق الأمريكي مرنًا، لكن الضربة من ضعف ثقة المستهلك كبيرة، ومن المرجح بشكل متزايد حدوث تصحيح. يستمر التفاؤل حول التقدم في التعريفات بين الولايات المتحدة والصين، لكن الكثيرين يتجاهلون حقيقة أنه حتى بعد تخفيضها من 145% إلى 30%، لا تزال التعريفة بنسبة 30% مرتفعة. من المؤكد أنها ستؤدي إلى ارتفاع ملحوظ في التضخم في الولايات المتحدة، مع كل العواقب السلبية التي تترتب على ذلك.