شركة Nvidia تحت المجهر: الأسواق تنتظر تقرير عملاق الذكاء الاصطناعي

ستكون أنظار وول ستريت موجهة نحو تقرير الأرباح الربع سنوي من عملاق الرقائق وأحد اللاعبين الرئيسيين في سباق الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع. قد تحدد نتائج الشركة نغمة الصناعة التقنية بأكملها، خاصة مع تصاعد التوترات في سوق الديون الأمريكية.

ضغط الديون: سوق الأسهم يفقد الزخم

بعد ارتفاع مذهل في الأسابيع الأخيرة، تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية وسط مخاوف متزايدة بشأن المستقبل المالي للبلاد. وقد أضافت المقترحات الجديدة للضرائب والميزانية وقودًا للنار حيث يخشى المستثمرون من أن الدين الحكومي الأمريكي الضخم بالفعل، الذي يتجاوز 36 تريليون دولار، قد ينمو أكثر. وقد دفع ذلك عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل إلى الارتفاع، حيث اخترقت السندات ذات الثلاثين عامًا حاجز 5% لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ أواخر 2023.

جولة جديدة من التوترات التجارية

تفاقمت الوضعية بسبب تصريحات دونالد ترامب القاسية في نهاية الأسبوع. حيث أطلق تهديدات ضد الاتحاد الأوروبي وشركة Apple، مما أثار التكهنات حول مواجهة تجارية محتملة. وقد أثارت هذه التعليقات موجة جديدة من القلق في الأسواق التي كانت بالفعل متوترة بشأن أي تلميح لعدم الاستقرار.

كل الأنظار على Nvidia

سيختتم الأسبوع بنتائج Nvidia الربع سنوية يوم الأربعاء. تلعب الشركة، التي تمتلك واحدة من أكبر رؤوس الأموال السوقية في العالم، دورًا رئيسيًا في تشكيل حركات مؤشرات الأسهم. يتوقع المستثمرون أن تقدم Nvidia ليس فقط أرقامًا جيدة، بل أيضًا إشارات قوية على مزيد من النمو في قطاع الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

بعد ارتفاع مذهل، تباطؤ في بداية 2025

بعد قفزة مذهلة، حيث أضافت أسهم Nvidia أكثر من 1000% من نهاية 2022 إلى نهاية 2024، بدأت 2025 بملاحظة أكثر هدوءًا للشركة. منذ بداية العام، فقدت الأسهم حوالي 2%، وهو ما يُنظر إليه على أنه استراحة بعد ارتفاع جنوني أكثر من كونه إشارة مقلقة. كان النمو السريع لـ Nvidia ناتجًا بشكل رئيسي عن الطلب المتفجر على رقائق الذكاء الاصطناعي، التي شكلت أساس موجة جديدة من الثورة التكنولوجية وجلبت للشركة أرباحًا قياسية.

التوقعات متفائلة: نتوقع أرقامًا قوية

يتوقع المحللون الماليون الذين استطلعت آراؤهم LSEG أن يؤكد تقرير Nvidia الربع سنوي على موقعها القيادي. يقدرون أن صافي الربح للأشهر الثلاثة الأولى من العام قد ينمو بنسبة تقارب 45%، مع احتمال أن تصل الإيرادات إلى 43.2 مليار دولار. تعزز هذه الأرقام مكانة Nvidia كواحدة من المستفيدين الرئيسيين من جنون الذكاء الاصطناعي الذي يجتاح الأسواق العالمية.

عامل الصين: العقوبات وخسائر بمليارات الدولارات

لكن ليس كل شيء ورديًا. تلوح في الأفق غيوم جيوسياسية. حذرت Nvidia بالفعل المستثمرين من أن القيود التي تفرضها الحكومة الأمريكية على تصدير الرقائق المتقدمة، بما في ذلك الرقاقة الرائدة H20، إلى الصين قد تكلفها 5.5 مليار دولار. كانت هذه الخطوة جزءًا من استراتيجية أوسع من واشنطن للسيطرة على صادرات التكنولوجيا كجزء من مواجهتها مع بكين. والآن، لا يتركز الاهتمام فقط على أرباح Nvidia، بل أيضًا على المخاطر المرتبطة بالسياسة الدولية.

ارتياح مؤقت، لكن المخاطر لا تزال قائمة

منذ ذلك الحين، كان هناك تراجع جزئي عن الخطاب القاسي. علامات على هدنة محتملة بين الولايات المتحدة والصين خففت الوضع إلى حد ما، مما سمح لسوق الأسهم باستعادة بعض ما فقدته. ومع ذلك، فإن مؤشر S&P 500 بحلول مايو 2025 لا يزال منخفضًا بنسبة 1.3% منذ بداية العام و5.6% من أعلى مستوى له في فبراير.

موجة جديدة من الضغط من ترامب

انتهت جلسة التداول يوم الجمعة بانخفاض جديد بعد تصريح صاخب آخر من ترامب. أعلن عن نيته فرض تعريفات جمركية بنسبة 50% على الواردات من الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من 1 يونيو، كما وعد بفرض تعريفات بنسبة 25% على منتجات Apple إذا لم يتم تجميعها في الولايات المتحدة. تسببت هذه الخطوات في موجة جديدة من التوتر وأصبحت تحديًا إضافيًا للشركات التقنية الكبرى، بما في ذلك Nvidia، التي تعتمد سلاسل التوريد الخاصة بها على الاستقرار العالمي.

مخاوف الائتمان: Moody's تضرب الثقة الأمريكية

هيمنت الأجندة الاقتصادية الأسبوع الماضي على اسم واحد: دونالد ترامب. أصبحت مبادراته العدوانية في الميزانية ووعوده المالية الموضوع المركزي للمستثمرين. مما زاد من قلق السوق كان Moody's، التي خفضت التصنيف الائتماني للولايات المتحدة، مشيرة إلى مخاوف بشأن الدين العام المتزايد بسرعة. هذه الخطوة قوضت الثقة في الاستقرار المالي لأكبر اقتصاد في العالم.

المستثمرون يراهنون على أوروبا

من المثير للاهتمام، أنه على الرغم من التوترات، تواصل الأسهم الأوروبية جذب رأس المال. وفقًا لـ Morningstar، تدفقت 34 مليار يورو إلى صناديق الأسهم الأوروبية منذ بداية العام وحتى 16 مايو، وهو ما يعادل أربعة أضعاف حجم الاستثمارات في الأدوات المالية الأمريكية خلال نفس الفترة (8.2 مليار يورو). يشير هذا إلى تزايد الثقة بين المستثمرين في الآفاق الأوروبية وسط حالة عدم اليقين في الولايات المتحدة.

نظرة من أوروبا: مقياس التضخم في منطقة اليورو

هذا الأسبوع، ستبدأ البيانات الجديدة في الوصول من أوروبا. يومي الثلاثاء والجمعة، سيقدم محركان رئيسيان لاقتصاد منطقة اليورو، ألمانيا وفرنسا، أرقام التضخم الخاصة بهما. ستكون هذه المنشورات معيارًا مهمًا لكل من البنك المركزي الأوروبي والمستثمرين العالميين الذين يراقبون مدى تباعد عمليات التضخم في العالم القديم عن الديناميات الأمريكية. من المتوقع الأسبوع المقبل تقرير موحد عن أسعار المستهلكين لمنطقة اليورو بأكملها.

الكواليس: السوق ينتظر بترقب

بينما يستعد العالم لتقارير اقتصادية جديدة، لا يتعجل المستثمرون في اتخاذ رهانات حاسمة. التوترات الجمركية، الآفاق الانتخابية، توقعات التضخم - كل هذا يشكل سياقًا معقدًا للغاية يمكن أن تصبح فيه أي منشور إحصائي محفزًا لحركة كبيرة في السوق.