Cặp tỷ giá euro-đô la đã phản ứng khá bình tĩnh với tin tức rằng các thượng nghị sĩ đã đồng ý chấm dứt kỳ đóng cửa lâu nhất trong lịch sử nước Mỹ. Khi thị trường mở cửa, giá chỉ giảm 20 pips - bên bán không thể phát triển thành một đợt giảm giá mạnh. Đà giảm ngắn hạn đã mờ dần, và động lực trong cặp đã chuyển sang cho người mua EUR/USD, tuy nhiên họ vẫn chưa đạt được thành công nào. Cặp tỷ giá đang cố gắng vượt qua mức kháng cự tại 1.1590 (đường Tenkan-sen trên khung thời gian D1)—nhưng một cách thờ ơ, "không nhiệt huyết."
Theo ý kiến của tôi, có một số lý do cho sự thận trọng này. Thứ nhất, việc đóng cửa chính phủ chưa chính thức kết thúc. Các thượng nghị sĩ đã thực hiện bước đi nghiêm túc đầu tiên để chấm dứt việc này bằng cách đạt được một thỏa thuận lưỡng đảng, nhưng điều đó vẫn chưa đủ. Thứ hai, chúng ta đang nói về một ngân sách tạm thời (đến ngày 31 tháng 1). Và thứ ba, chỉ riêng thực tế rằng việc đóng cửa đang kết thúc có nghĩa là sắp tới BLS sẽ công bố dữ liệu thị trường lao động chính thức cho tháng Chín và có thể là tháng Mười. Điều đó có nghĩa là việc hồi phục công việc của chính phủ là một yếu tố tích cực cơ bản cho đồng đô la Mỹ, nhưng tất cả các sự kiện tiếp theo không có khả năng ủng hộ đồng tiền Mỹ.
Vậy điều gì đã xảy ra vào cuối tuần qua? Chỉ tuần trước, một đại diện của Đảng Cộng hòa tuyên bố rằng đề xuất thỏa hiệp của đảng Dân chủ đã bị từ chối. Nhưng sau đó, mọi chuyện đã hóa ra rằng có tám người thuộc đảng Dân chủ đồng ý ủng hộ thỏa hiệp được đề xuất bởi đảng Cộng hòa.
Nhắc lại rằng điểm mắc kẹt chính là việc tài trợ cho các chương trình chăm sóc sức khỏe. Đảng Dân chủ đã đòi hỏi (và tiếp tục đòi hỏi) sự gia hạn hỗ trợ vô thời hạn theo Obamacare và bãi bỏ việc cắt giảm Medicaid gần đây. Đảng Cộng hòa đã nhấn mạnh về một phiên bản "sạch sẽ" của bộ luật, không có "đội bổ sung" — tức là những sửa đổi có động cơ chính trị bổ sung.
Suốt thời gian này, Đảng Cộng hòa đã trông đợi vào những người thuộc đảng Dân chủ sẽ phản bội để ủng hộ việc kéo dài tài trợ chính phủ vì những lý do khác nhau. Cuối cùng, tính toán của họ đã đúng, mặc dù họ vẫn phải nhượng bộ. Về cơ bản, tám người thuộc đảng Dân chủ đã đổi một sự gia hạn ngân sách tạm thời lấy lời hứa của lãnh đạo Đảng Cộng hòa về việc gia hạn tạm thời các trợ cấp cho bảo hiểm y tế. Nếu lời hứa này bị phá vỡ, một lần đóng cửa mới sẽ xảy ra vào ngày 1 tháng 2.
Tuy nhiên, tôi nhắc lại – còn quá sớm để nói về kết thúc của việc đóng cửa hiện tại. Các thượng nghị sĩ chỉ thực hiện một cuộc bỏ phiếu thử nghiệm ("tín hiệu"): cuộc bỏ phiếu chính, dự kiến diễn ra trong vài ngày tới, vẫn đang ở phía trước. Sau đó, dự luật sẽ được gửi trở lại Hạ viện để bỏ phiếu lại, vì phiên bản gốc của tài liệu đã bị sửa đổi. Hạ nghị viện yêu cầu chỉ cần một đa số đơn giản, nhưng một số Đảng Cộng hòa trước đó đã tuyên bố rằng họ sẽ không ủng hộ ngân sách "thỏa hiệp" bao gồm những nhượng bộ với Đảng Dân chủ. Liệu họ đã thay đổi quan điểm hay chưa vẫn chưa rõ. Cũng chưa rõ khi nào một ngân sách đầy đủ cho năm tới sẽ được thông qua.
Nhưng giả sử rằng việc đóng cửa hiện tại sẽ sớm kết thúc. Liệu đồng đô la có tăng giá trong trường hợp này? Khả năng cao rằng, trong thời điểm đó, đồng đô la sẽ phản ứng tích cực với thực tế này. Tuy nhiên, sự kiện tiếp theo chắc chắn sẽ không ủng hộ đồng tiền Mỹ.
Tính đến hôm nay, khả năng Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12 là 65%, theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch. Nếu Non-Farm Payrolls tháng Chín/Tháng Mười gây thất vọng, phản ánh sự nguội lạnh hơn nữa của thị trường lao động Mỹ, khả năng một đợt cắt giảm vào tháng 12 sẽ tăng lên 90-99%. Khả năng cắt giảm bổ sung tại cuộc họp tháng Một (hiện tại chỉ là 25%) cũng sẽ tăng. Đồng đô la sẽ lại chịu áp lực đáng kể, và người mua EUR/USD sẽ có thể không chỉ vượt qua mức kháng cự trung gian ở mức 1.1590 (đường trung bình của Dải Bollinger trên D1) mà còn cả rào cản giá chính ở 1.1650 (rào cản dưới của đám mây Kumo trên cùng khung thời gian), với việc đột phá mở đường cho người mua đến giới hạn của con số 17.
Một kịch bản như vậy có vẻ khá khả thi, với dữ liệu ADP yếu (+40,000 việc làm trong khu vực tư nhân) và dữ liệu cực kỳ bất lợi từ Challenger, Gray & Christmas Inc., phản ánh việc giảm 153,000 việc làm. Tất nhiên, những số liệu này không thể so sánh trực tiếp với nhau và chắc chắn không thể so sánh với Non-Farm Payrolls (cách đếm khác nhau, nguồn dữ liệu khác nhau, v.v.) – tuy nhiên, không thể bỏ qua các dấu hiệu cảnh cáo có khả năng được xác nhận cũng không phải là một lựa chọn.
Đây là lý do giải thích cho vị trí thận trọng của những người tham gia thị trường: những người giao dịch EUR/USD không dám mở các vị trí lớn, không là về phía bắc (trong sự mong đợi của sự kết thúc đóng cửa) hay về phía nam (trong sự mong đợi của NFP).
Bức tranh kỹ thuật cũng chỉ ra sự không chắc chắn đang diễn ra. Các bên bán của cặp này không thể vượt qua mức hỗ trợ trung gian ở 1.1540 (biên giới dưới của đám mây Kumo trên H4), trong khi các bên mua không thể phá được mức kháng cự trung gian ở 1.1590 (đường trung bình của Dải Bollinger trên D1). Bức tranh cơ bản nổi trội đối với cặp EUR/USD cho thấy sự tăng giá tiếp tục, nhưng nên mở các vị trí lâu dài chỉ khi bên mua thiết lập chỗ đứng trên mức 1.1590. Các mục tiêu tiếp theo cho chuyển động về phía bắc là 1.1650 (biên giới dưới của đám mây Kumo trên D1) và 1.1700 (đường trên của Dải Bollinger trên cùng khung thời gian).
